Короткий короткий

Що означає Net Short

Чистий короткий термін означає загальне позиціонування, яке інвестор має у своєму портфелі, будь то в окремих цінних паперах або в різних класах активів.

Розуміння Net Short

Інвестор, який має чистий короткий стан, має більше коротких позицій, ніж довгих позицій у даному активі, галузі, ринку чи портфелі. Чистий короткий час означає, що інвестор може мати довгострокові володіння певним активом, але в цілому його не вистачає. Наприклад, інвестор може мати акції компанії та вибрати короткий торговий стан компанії, використовуючи опціони, що перевищують його володіння. У цьому випадку, незважаючи на те, що інвестор володіє акціями і, мабуть, вірить у вартість цих акцій довгостроково, йому не вистачає акцій на термін дії опціону.

Подібним чином інвестор може бути чистим короткостроковим у певній галузі, зберігаючи інвестиції в декількох компаніях у цій галузі, в яких вони почуваються впевнено. У цьому випадку інвестор має низький рівень відносно загальної галузі, отже, чистий короткий, але певний, що ключовий компанії можуть пройти довгостроково. Чистий короткий портфель має більше коротких позицій, ніж довгих, з точки зору загальної вартості – фактична кількість позицій у цьому випадку не така важлива, як вартість, яку вони представляють. Інвестори, які отримують чисту коротку вигоду, оскільки ціна базового активу  зменшується. Якщо ціна базового активу зростає, чисті короткі позиції втрачають гроші.

Чистий короткий – це протилежність чистої довгої позиції, коли загальна інвестиційна позиція робить ставку на підвищення ціни базового активу, галузі чи ринку. Іноді трейдери приписують більшу частку свого портфеля на короткі позиції, а не на довгі позиції. Цей тип портфеля буде зростати, оскільки ціни на цінні папери знижуються, оскільки інвестори позичають цінні папери у брокерів і продають їх на ринку в надії викупити їх згодом за нижчою ціною. 

Чистий короткий приклад: Квантовий фонд Джорджа Сороса

Хедж-фонди та протилежні трейдери створили мистецтво чистого короткого позиціонування. Один із чудових мережевих шортів був виконаний Джорджем Соросом  проти британського фунта. Його флагманський фонд, Quantum Fund, мав чистий дефіцит валюти з величезною ставкою проти фунта, але всередині цієї позиції були також довгі позиції за британськими акціями, німецькими облігаціями та німецькою маркою. Отже, коли Сорос зламав Банк Англії, він нажився на величезній короткій позиції, але також отримав вигоду з подальшого вибуху ринку, який бачив, як марка подорожчала і капітал перемістився до британських акцій та німецьких облігацій.

Коротше кажучи, чиста коротка позиція не повинна робити ставку на загальне падіння ринку, як чиста коротка позиція на S&P 500. Чисті шорти, у правильних руках, можуть слідувати складній інвестиційній тезі для забезпечення максимального прибутку через змішані довгі ставки, які доповнюють загальну коротку позицію.