Пропонуючи
Що таке пропозиція?
Пропозиція – це випуск або продаж цінного паперу компанією. Він часто використовується для посилання на первинне публічне розміщення акцій (IPO), коли акції компанії стають доступними для придбання публікою, але він також може використовуватися в контексті випуску облігацій.
Пропозиція також відома як пропозиція цінних паперів, інвестиційний раунд або раунд фінансування. Пропозиція цінних паперів, незалежно від того, проводиться IPO чи іншим способом, являє собою особливий раунд інвестицій або фінансування. На відміну від інших раундів (таких як насіннєвий раунд або ангельський), пропозиція передбачає продаж акцій, облігацій чи інших цінних паперів інвесторам для отримання капіталу.
Ключові винос
- Під пропозицією розуміється, коли компанія випускає або продає цінний папір.
- Це найчастіше відоме як первинне публічне розміщення акцій.
- IPO можуть бути ризикованими, оскільки важко захистити ефективність акцій у перший день торгів.
Як працює пропозиція
Зазвичай компанія робить публічну пропозицію акцій або облігацій, намагаючись залучити капітал для інвестування в розширення або зростання. Є випадки, коли компанії пропонують акції або облігації через проблеми з ліквідністю (тобто, недостатньо готівки для оплати рахунків), але інвестори повинні бути обережними щодо будь-яких пропозицій цього типу.
Коли компанія ініціює процес IPO, відбувається дуже конкретний набір подій. По-перше, формується зовнішня команда IPO, що складається з андеррайтера, юристів, сертифікованих бухгалтерів (CPA) та експертів Комісії з цінних паперів та бірж (SEC). Далі збирається інформація про компанію, включаючи фінансові показники та очікувані майбутні операції. Це стає частиною проспекту компанії, який розповсюджується для огляду.
Іноді компанії видають так званий проспект полиць, де детально описують умови кількох видів цінних паперів, які вони планують запропонувати протягом наступних кількох років. Потім фінансова звітність подається на офіційний аудит, і компанія подає свій проспект до SEC та встановлює дату пропозиції.
Чому IPO є ризикованими
IPO, як і будь-який інший тип пропозиції акцій або облігацій, може бути ризикованою інвестицією. Для окремого інвестора важко передбачити, що робитимуть акції в перший день торгів, і найближчим часом історичних даних для аналізу компанії часто мало. Крім того, більшість IPO призначені для компаній, які переживають перехідний період зростання, а це означає, що вони зазнають додаткової невизначеності щодо своїх майбутніх цінностей.
Андеррайтери IPO тісно співпрацюють з органом-емітентом, щоб забезпечити якісне розміщення пропозиції. Їх мета – забезпечити виконання всіх нормативних вимог, а також вони відповідають за зв’язок із великою мережею інвестиційних організацій з метою вивчення пропозиції та оцінки відсотків для встановлення ціни. Сума отриманих відсотків допомагає андеррайтеру встановити ціну пропонування. Андеррайтер також гарантує, що певна кількість акцій буде продана за цією початковою ціною та придбає будь-який надлишок.
Вторинні пропозиції
Пропозиція на вторинному ринку – це великий пакет цінних паперів, що пропонується для публічного продажу, які раніше були випущені для широкого загалу. Запропоновані блоки могли утримуватися великими інвесторами чи установами, і виручка від продажу надходить цим власникам, а не компанії-емітенту. Ці типи пропозицій, які також називаються вторинним розподілом, сильно відрізняються від початкових публічних пропозицій і не вимагають майже однакової кількості фонових робіт.
Непервісні публічні пропозиції проти первинних публічних пропозицій
Іноді заснована компанія пропонує публічні пропозиції акцій, але така пропозиція не буде першою пропозицією цінних паперів для продажу цією компанією. Така пропозиція відома як непервинне публічне розміщення або досвідчене розміщення акцій.