Пропонуючи ціну
Що таке ціна пропозиції?
Ціна пропозиції – це вартість за акцію, за якою цінні папери, що публікуються, є доступними для придбання інвестиційним банком під час первинного публічного розміщення (IPO). Андеррайтери аналізують численні фактори, намагаючись визначити ідеальну ціну пропозиції цінних паперів. Збір андеррайтера та будь-які збори за управління, що застосовуються до випуску, як правило, включені у ціну.
Розуміння пропозиції цін
Термін “ціна пропозиції” найчастіше використовується стосовно процесу IPO, але він може застосовуватися до таких цінних паперів, як акції, облігації та інші інвестиції, які купуються та продаються на фінансових ринках. Наприклад, котирування акцій включає пропозицію та пропозицію. Заявка – це поточна ціна, яку інвестор може продати акції, а пропозиція, яка також називається ціною попиту, – це скільки коштує придбання акцій.
У контексті IPO провідний менеджер андеррайтингу встановлює ціну пропозиції. В ідеалі інвестиційний банк оцінює поточну та найближчу вартість базової компанії та встановлює ціну, що пропонується, справедливу для компанії щодо капіталу. Для того, щоб залучити достатній купівельний інтерес, коли пропозиція стане доступною для громадськості, ціна також повинна бути справедливою щодо інвесторів з точки зору потенційної вартості.
Встановлення ціни пропонування – це більше написання сценаріїв Голлівуду, ніж високі фінанси, особливо коли відомі компанії виходять на біржу. Синдикат обробки IPO хоче встановити досить високі цінова пропозиція про те, що компанія задоволена кількістю грошей підняли, але тільки досить низько, що ціна відкриття і торгівлі на перші кілька днів лістингу забезпечити хороший IPO поп, як громадськість нарешті отримує шанс на акції.
Ключові винос
- Ціна пропозиції відноситься до ціни акцій, встановлених інвестиційним банком під час процесу IPO.
- Ціна пропозиції базується на законних перспективах компанії та встановлюється на рівні, який приверне інтерес з боку загальної інвестиційної публіки.
- Після IPO ціни на акції визначаються ринковими силами і будуть відхилятися від ціни пропозиції.
- Хоча приємний поп після пропозиції робить соковиті заголовки, є багато прикладів, коли акції не змогли утриматися вище ціни пропозиції після IPO.
Ціна пропозиції та ціна відкриття
Ціну пропозиції називали, а іноді і досі, називали ціною публічної пропозиції. Це трохи вводить в оману, оскільки майже жоден окремий інвестор не може придбати IPO за ціною пропозиції. Зазвичай синдикат продає всі акції за ціною пропозиції інституційним та акредитованим інвесторам.
Таким чином, ціна відкриття є першою можливістю для громадськості придбати акції, і вона встановлюється суто попитом і пропозицією, оскільки замовлення на купівлю та продаж стають в чергу на перший день торгів. Акції IPO можуть бачити деякі злети і падіння з цього моменту.
Індивідуальні інвестори
Індивідуальні інвестори не повинні надто засмучуватися з-за того, що втрачають ціну, що пропонується, оскільки багато IPO потрапляють у блюз після IPO, коли вони можуть бути вирвані нижче ціни пропозиції, оскільки початкові ринкові очікування та результати діяльності компанії в дійсності нарешті стикаються. Дійсно, є багато прикладів, коли ціна пропозиції встановлюється набагато вищою, ніж будь-яка внутрішня цінність може виправдати.
Висока оцінка часто базується на сприйнятті ринкового апетиту до акцій у тому секторі чи галузі, в якій працює компанія, на відміну від основ цієї компанії. У цьому випадку ціна акцій на ринку може впасти і запропонувати інвесторам можливість придбати акції нижче ціни пропонування.