Операційна ефективність
Що таке операційна ефективність?
Операційна ефективність – це насамперед показник, який вимірює ефективність прибутку, заробленого як функція операційних витрат. Чим більша операційна ефективність, тим вигідніша фірма чи інвестиція. Це пов’язано з тим, що суб’єкт господарювання може генерувати більший дохід або прибуток за ті самі або менші витрати, ніж альтернатива.
На фінансових ринках операційна ефективність виникає тоді, коли операційні витрати та комісія зменшуються.
Ключові винос
- Операційна ефективність вимірює частку витрат, понесених під час економічної чи фінансової діяльності, де менші витрати прирівнюються до більшої ефективності.
- Для інвесторів та трейдерів ринки демонструють операційну ефективність, коли трансакційні витрати низькі.
- Надання оптових знижок або безкоштовних комісій торговцям – один із способів підвищити операційну ефективність інвестиційних ринків.
Розуміння операційної ефективності
Ефективність роботи на інвестиційних ринках, як правило, зосереджується навколо трансакційних витрат, пов’язаних з інвестиціями. Операційну ефективність на інвестиційних ринках можна порівняти із загальною діловою практикою щодо операційної ефективності виробництва. Операційно ефективні операції – це операції, які обмінюються з найбільшою маржею, тобто інвестор платить найменшу винагороду, щоб отримати найбільший прибуток. Подібним чином компанії прагнуть отримати найбільший валовий прибуток від своєї продукції, виробляючи товари з найменшими витратами. Майже у всіх випадках операційну ефективність можна підвищити за рахунок економії на масштабі. На інвестиційних ринках це може означати купівлю більше акцій інвестиції за фіксованою торговою вартістю, щоб зменшити плату за акцію.
Як повідомляється, ринок є оперативно ефективним, коли існують умови, що дозволяють учасникам здійснювати операції та отримувати послуги за ціною, яка справедливо відповідає фактичним витратам, необхідним для їх надання. Операційно ефективні ринки, як правило, є побічним продуктом конкуренції, що є важливим фактором підвищення операційної ефективності для учасників. На операційно ефективні ринки також може впливати регулювання, яке працює на обмеження зборів з метою захисту інвесторів від непомірних витрат. Операційно ефективний ринок також може бути відомий як “внутрішньо ефективний ринок”.
Операційна ефективність та інвестиційні фірми
Операційна ефективність та оперативно ефективні ринки можуть допомогти підвищити загальну ефективність інвестиційних портфелів. Більша операційна ефективність на інвестиційних ринках означає, що капітал може бути розподілений без надмірних витрат на тертя, що зменшують профіль ризику / винагороди інвестиційного портфеля.
Інвестиційні фонди також аналізуються на основі їх всебічної операційної ефективності. Коефіцієнт витрат фонду – це один показник для визначення операційної ефективності. На коефіцієнт витрат фонду впливає низка факторів: трансакційні витрати, плата за управління та адміністративні витрати. Для порівняння, фонди з меншим коефіцієнтом витрат, як правило, вважаються більш оперативно ефективними.
Продуктивність проти ефективності
Продуктивність служить виміром випуску, який зазвичай виражається як кілька одиниць за кількість часу (наприклад, 100 одиниць за годину). Ефективність виробництва найчастіше пов’язана із витратами на одиницю продукції, а не просто з кількістю вироблених одиниць. Продуктивність проти ефективності також може включати аналіз економії на масштабі. Суб’єкти господарювання прагнуть оптимізувати рівні виробництва з метою досягнення ефективної економії від масштабу, що потім сприяє зниженню витрат на одиницю продукції та збільшенню віддачі за одиницю продукції.
Приклади інвестиційного ринку
Фонди з більшими активами під управлінням можуть отримати більшу операційну ефективність завдяки більшій кількості акцій, укладених за одну операцію. Як правило, пасивні інвестиційні фонди, як правило, мають більшу операційну ефективність, ніж активні фонди, виходячи з їх коефіцієнтів витрат. Пасивні фонди пропонують цільовий ринковий вплив шляхом реплікації індексу. Великі фонди мають перевагу економії від масштабу при торгівлі. Для пасивних фондів дотримання індексу також спричиняє нижчі трансакційні витрати.
В інших сферах ринку певні структурні або регулятивні зміни можуть зробити участь більш оперативно ефективною. У 2000 р. Комісія з торгівлі товарними ф’ючерсами (CFTC) ухвалила резолюцію, яка дозволяє фондам грошового ринку вважатись допустимими вимогами до маржі. (До цього лише готівка мала право приймати участь.) Ця незначна зміна зменшила непотрібні витрати на торгівлю коштами грошового ринку та поза ними, зробивши ф’ючерсні ринки більш оперативно ефективними.
Фінансові регулятори також наклали 8,5% обмеження комісійних від продажів на комісії взаємних фондів. Цей ліміт допомагає підвищити ефективність операційної торгівлі та інвестиційний прибуток для окремих інвесторів.