Обмін індексом на ніч
Що таке обмін індексом за ніч?
Своп індексу відноситься до контракту хеджування, за яким сторона обмінюється заздалегідь визначеним грошовим потоком із зустрічною стороною на визначену дату. Борг, власний капітал або інший індекс цін використовується як узгоджений обмін для однієї сторони цього свопу. Своп індексу овернайт застосовує індекс ставок овернайт, такий як федеральні фонди або ставки Лондонської міжбанківської ставки (LIBOR). Індексні свопи – це спеціалізовані групи традиційних свопів із фіксованою ставкою, терміни яких можуть бути встановлені від трьох місяців до більше року.
Ключові винос
- Відсотки за часткою ставки свопу за овернайт складаються і виплачуються в дати скидання, при цьому фіксована ставка враховується у вартості свопу кожній стороні.
- Поточна вартість плаваючої ніжки (PV) визначається або складанням ставки за ніч, або беручи середнє геометричне значення ставки за певний період.
- Як і інші своп процентних ставок, крива процентної ставки повинна бути сформована для визначення теперішньої вартості грошових потоків.
Як працює обмін індексом за ніч?
Своп індексу овернайт означає своп процентної ставки, що включає курс овернайт, який обмінюється на фіксовану процентну ставку. Своп індексу овернайт використовує індекс ставки овернайт, такий як ставка федеральних фондів, як базову ставку для плаваючої ноги, тоді як фіксована ставка встановлюється за ставкою, погодженою обома сторонами.
Свопи індексів овернайт популярні серед фінансових установ, оскільки індекс овернайт вважається хорошим показником міжбанківських кредитних ринків і менш ризикованим, ніж традиційні спреди процентних ставок.
Як розрахувати обмін індексом на ніч
Дев’ять кроків застосовуються при підрахунку вигоди банку в доларах від використання обміну індексів овернайт.
Перший крок множить ставку овернайт за той період, в якому застосовується своп. Якщо своп починається в п’ятницю, період свопу становить три дні, оскільки транзакції не розраховуються на вихідних. Якщо своп починається в інший робочий день, період свопу становить один день. Наприклад, якщо курс овернайт становить 0,005%, а своп введено в п’ятницю, ефективна ставка буде 0,015% (0,005% х 3 дні), інакше це 0,005%.
Крок другий в розрахунку ділить ефективну ставку овернайт на 360. Галузева практика передбачає, що обчислення свопу овернайт використовують 360 днів на рік замість 365. Використовуючи вищезазначену ставку, розрахунок на другому кроці: ^ -5.
Для третього кроку просто додайте один до цього результату: 1.3889 x 10 ^ -5 + 1 = 1.00003889.
На четвертому кроці помножте нову ставку на загальну основну суму позики. Наприклад, якщо позика овернайт має основну частку 1 мільйон доларів, отриманий розрахунок: 100003889 х 1 000 000 доларів = 1 000 013,89 доларів.
Крок п’ятий застосовує наведені вище розрахунки до кожного дня позики, при цьому основна сума постійно оновлюється. Це робиться для багатоденних позик на випадок, якщо ставка змінюється.
Крок шостий і сьомий подібні до двох і трьох. Швидкість, яку використовують обміни індексів за ніч, потрібно розділити на 360 і додати до 1. Наприклад, якщо цей коефіцієнт дорівнює 0,0053%, результат: 0,0053% / 360 + 1 = 100001472.
На кроці 8 підніміть цей коефіцієнт на ступінь кількості днів позики і помножте на основну суму: 100001472 ^ 1 х 1 000 000 доларів = 1 000 014,72 доларів.
Нарешті, відніміть дві суми, щоб визначити прибуток, отриманий банком від використання свопу: 1 000 014,72 дол. США – 1 000 013,89 дол. США = 0,83 дол. США.