Прохідний сертифікат
Що таке прохідний сертифікат?
Прохідні сертифікати – це цінні папери з фіксованим доходом, які представляють неподільний інтерес у пулі федерально застрахованих іпотечних кредитів, утворених урядовим агентством, таким як Урядова національна іпотечна асоціація (Ginnie Mae).
Як працює прохідний сертифікат
Великий відсоток іпотечних кредитів, виданих позичальникам, продається на вторинних іпотечних ринках інституційним інвесторам або державним установам, які купують і упаковують ці позики в інвестиційні цінні папери. Потім ці цінні папери пропонуються на продаж інвесторам, які очікують отримувати періодичні виплати відсотків та погашення основної суми після погашення цінних паперів.
Ключові винос
- Прохідні сертифікати – це цінні папери з фіксованим доходом.
- Ці цінні папери часто складаються урядовою Національною асоціацією іпотечних кредитів (Джінні Мей).
- Прохідний сертифікат означає, що власник має право на будь-який дохід, отриманий від сек’юритизованого фінансового продукту.
- Іпотечні сертифікати – це найпоширеніші типи прохідних сертифікатів.
Регулярні виплати відсотків та повернення основного боргу, які іпотекодавці роблять при первісному погашенні позики, спрямовуються або передаються інвесторам цих цінних паперів; отже, назва ” прохідні цінні папери “.
Інвестор, який інвестує в цінні папери, забезпечені активами (АБС), такі як іпотечний цінний папір (МБС), отримує сертифікат проходу. Прохідне свідоцтво є доказом зацікавленості або участі у пулі активів і означає передачу виплат відсотків у дебіторській заборгованості на користь власників прохідного сертифіката.
Короткий огляд
Прохідні сертифікати видаються банками для захисту себе та своїх клієнтів.
Прохідний сертифікат не означає, що власник володіє цінними паперами; це означає лише те, що власник має право на будь-який дохід, отриманий від сек’юритизованого фінансового продукту. Іпотечні сертифікати – найпоширеніші типи прохідних сертифікатів, при яких платежі власників будинків переходять від початкового банку через державний орган чи інвестиційний банк до інвесторів.
Особливі міркування
Банки видають прохідні сертифікати як захист від ризиків. За допомогою цих сертифікатів банки можуть передавати свою дебіторську заборгованість, тобто свої довгострокові заставлені активи, урядам та інституційним інвесторам, які купують ці боргові цінні папери.
Таким чином, банк може звільнити частину цих активів зі своїх книг, щоб звільнити більше капітальних фондів, щоб видати більше позик позичальникам. Фактично, прохідні сертифікати гарантують, що банки можуть підтримувати свої вимоги до ліквідності, як це передбачено Федеральним резервним банком, і все одно постійно позичати гроші.
Найбільш поширеним типом прохідного забезпечення є прохідний Джинні Мей, який має виплати відсотків та основної суми, гарантовані Джинні Мей, щоб зменшити ризик дефолту, властивий цим цінним паперам.
Емітенти цінних паперів обслуговують іпотечні кредити та виплати відсотків та основної суми власникам сертифікатів. У періоди зниження процентних ставок власники проходів Джинні Мей, ймовірно, отримуватимуть додаткові виплати основної суми, оскільки іпотека рефінансується і виплачується достроково.