Перетягування продуктивності

Що таке перетягування продуктивності?

Затримка ефективності відноситься до різниці між рентабельністю інвестиції за умови, що з нею не пов’язані витрати, та рентабельністю інвестиції після вирахування пов’язаних із цим витрат. Витрати, що спричиняють гальмування результативності та негативно впливають на ефективність інвестиції, включають такі статті, як сплата податків на прибуток від інвестицій, оплата трансакційних витрат і зборів, пов’язаних з веденням інвестицій або рахунку та / або утриманням готівки в портфелі, а не інвестуванням усього вартість портфеля. Затримки продуктивності по суті не уникнути.

Розуміння перетягування продуктивності

Для багатьох трейдерів фактична віддача активу різко відрізняється від тієї, яка була б визнана, якби були видалені всі операційні витрати. Це пов’язано з прямими та непрямими витратами, пов’язаними з торгівлею цінним папером. Прикладами прямих витрат на торгівлю цінними паперами є комісійні та комісійні, що беруть участь у торгівлі. Прикладом непрямих витрат на торгівлю цінними паперами є альтернативні витрати на здійснення торгівлі, а також затримки, які можуть супроводжувати операцію.

Єдиного методу зменшення затримки продуктивності не існує, оскільки це спричинено різними факторами. Натомість трейдери застосовують інвестиційні стратегії, що відповідають загальним цілям прибутковості, щоб мінімізувати затримку ефективності. Наприклад, затримки з виконанням торгового замовлення можуть не бути суттєвим фактором для цінового інвестування. Але це може означати різницю між прибутком і збитком для імпульсної торгівлі.

Загальні джерела продуктивності Drag

• Комісійні та інші трансакційні витрати: Зниження ефективності найчастіше пояснюється явними брокерськими комісіями. Трансакційні витрати також, як правило, застосовуються при використанні онлайн-торгової платформи. Окрім цих явних витрат, існує багато інших неявних витрат на торгівлю, таких як терміни, спреди пропозиції-запиту та інші альтернативні витрати, які можуть призвести до того, що повернення інвестицій відставатиме від прибутку, який спостерігається на ринку.
• Гонорари радників, коефіцієнти витрат та плата за обслуговування рахунку: Існує безліч зборів, пов’язаних з веденням інвестиційного рахунку. Гонорар радника повинен бути сплачений під час найму радника для управління портфелем. Гонорар за управління або коефіцієнт витрат  повинні бути сплачені менеджеру взаємного фонду, фонду, що торгується на біржі,  або окремо керованих рахунків. Збір за обслуговування оплачується зберігачем або банком для ведення рахунків клієнтів.
• Готівка: “Перетягування готівки” є загальним джерелом перетягування продуктивності в портфелі. Це стосується утримання частини портфеля готівкою, а не інвестування цієї частини на ринок. Оскільки готівка, як правило, має дуже низьку або навіть негативну реальну прибутковість, враховуючи вплив інфляції, більшість портфелів отримують кращу віддачу, інвестуючи всю готівку на ринок. Однак деякі інвестори вирішують мати готівку для оплати комісійних та комісійних рахунків, як надзвичайний фонд або як диверсифікатор інших портфельних інвестицій.
• Податки: Податки, що застосовуються, є додатковим джерелом збільшення ефективності.