Фінансова енциклопедія

Імпульс інвестування

Що інвестує імпульс?

Імпульсне інвестування – це стратегія, яка спрямована на виграш від продовження існуючої ринкової тенденції.

Ключові винос

  • Імпульсне інвестування – це стратегія, яка спрямована на виграш від продовження існуючих тенденцій на ринку.
  • Імпульсне інвестування, як правило, передбачає суворий набір правил, заснованих на технічних показниках, які диктують точки входу та виходу з ринку для певних цінних паперів.
  • Мало хто з професійних інвестиційних менеджерів використовує імпульсні інвестиції, спираючись натомість на основні показники факторів та вартості.

Розуміння імпульсу інвестування

Імпульсне інвестування передбачає використання довгих акцій, ф’ючерсів, фондових фондів, що торгуються на біржі (ETF), або будь-якого фінансового інструменту, що демонструє вищі ціни, а також укорочують відповідні активи з низхідними цінами.

Імпульсне інвестування стверджує, що тенденції можуть зберігатися деякий час, і що можна отримати прибуток, залишаючись у тренді до його завершення, незалежно від того, як довго це може бути. Наприклад, імпульсні інвестори, які вийшли на американський фондовий ринок у 2009 році, як правило, спостерігали тенденцію до зростання до грудня 2018 року.

Короткий огляд

Незважаючи на те, що він не був першим, хто застосував стратегію, менеджера фондів та бізнесмена Річарда Дріхауза часто вважають батьком імпульсу інвестування.

Методи інвестування імпульсу

Імпульсне інвестування, як правило, передбачає дотримання суворого набору правил, заснованих на технічних показниках, що диктують точки входу та виходу з ринку для певних цінних паперів.

Імпульсні інвестори іноді використовують дві довгострокові ковзаючі середні (MA), одну дещо коротшу за іншу, для торгових сигналів. Деякі використовують, наприклад, 50-денні та 200-денні MA. У цьому випадку 50-денний перехід через 200-денний створює сигнал на покупку, тоді як 50-денний перехід назад під 200-денним створює сигнал на продаж. Кілька імпульсів інвестори воліють використовувати навіть довгострокові сертифікати безпеки для цілей сигналізації.

Інший тип стратегії імпульсного інвестування передбачає дотримання сигналів, заснованих на цінах, для просування довгострокових ETF з найсильнішим імпульсом, водночас укорочуючи ETF для секторів з найслабшим імпульсом, а потім обертаючись відповідно до секторів.

Інші стратегії імпульсу передбачають перехресний аналіз активів. Наприклад, деякі торговці акціями пильно стежать за кривою дохідності казначейства та використовують її як імпульсний сигнал для входів та виходів з власного капіталу. 10-річна дохідність казначейства, що перевищує дворічну дохідність, як правило, є сигналом купівлі, тоді як дворічна торгівля дохідністю вище 10-річної дохідності є сигналом продажу. Примітно, що дохідність казначейства за два роки проти 10 років, як правило, є сильним предиктором рецесії, а також має наслідки для фондових ринків.

Короткий огляд

Якщо ви маєте намір інвестувати імпульс, переконайтеся, що вибрали відповідні цінні папери та врахували їх ліквідність та обсяг торгів.

Крім того, деякі стратегії включають як фактори імпульсу, так і деякі фундаментальні фактори. Однією з таких систем є CAN SLIM, яку прославив Вільям О’Ніл, засновник Investor’s Business Daily. Оскільки він підкреслює щоквартальний та річний прибуток на акцію (EPS), деякі можуть стверджувати, що це не стратегія імпульсу як така. Однак система зазвичай шукає акції як з прибутком, так і з імпульсом продажів, і, як правило, також вказує на акції з ціновим імпульсом.

Як і інші системи імпульсу, CAN SLIM також включає правила щодо входу та виходу із запасів, в основному на основі технічного аналізу.

Дебати щодо імпульсу інвестування

Мало хто з професійних менеджерів з інвестицій використовує імпульсні інвестиції, вважаючи, що індивідуальний вибір акцій на основі аналізу статтю з огляду UCLA Anderson Review , “Momentum Investing: It Works, But Why?” опубліковано 31 жовтня 2018 р.

Однак імпульсні інвестиції мають своїх прихильників. Дослідження 1993 року, опубліковане в Journal of Finance, зафіксувало, як стратегії купівлі нещодавніх переможців акцій та продажу недавніх програшників приносили значно вищу короткострокову віддачу, ніж загальний ринок США з 1965 по 1989 рік.

Зовсім недавно Американська асоціація індивідуальних інвесторів (AAII) виявила, що в жовтні 2017 року CAN SLIM обіграла S&P 500 у завершальних п’ятирічних та 10-річних періодах і міцно обіграла його ще довший проміжок часу.