Діапазон цін
Що таке діапазон цін?
Діапазон цін – це метод встановлення вартості, при якому продавець вказує верхню та нижню межі витрат, між якими покупці можуть розміщувати заявки. Підлоги та обмеження цінового діапазону надають рекомендації покупцям. Цей тип аукціонної методики ціноутворення часто використовується при первинних публічних розміщеннях (IPO).
Розуміння діапазонів цін
Діапазон цін використовується на етапі виявлення ціни первинного публічного розміщення (IPO). Коли компанія вирішує випустити акції на первинному ринку, вона наймає послуги одного або декількох інвестиційних банкірів, щоб виступати андеррайтерами.
Ключові винос
- Діапазон цін – це метод встановлення вартості, при якому продавець вказує верхню та нижню межі того, де покупці можуть робити ставки.
- Цей метод ціноутворення часто використовується при первинних публічних розміщеннях акцій (IPO).
- Визначення діапазону цін є критичним для розуміння того, скільки інвестори готові заплатити.
Андеррайтер аналізує такі фактори, як прогноз зростання компанії, галузі та економіки; чистий капітал фірми; прибуток на акцію (EPS); та багато інших аспектів компанії для визначення діапазону цін, на які може торгувати цінний папір. Діапазон цін, про який погоджуються емітент та андеррайтер, називається діапазоном цін.
Нижня смуга є нижньою межею, а верхня смуга відома як верхня межа. Визначення цінового діапазону є критичним кроком у побудові книг, оскільки це дозволяє фірмі зрозуміти, скільки грошей інвестори готові заплатити за частку власності у фірмі.
Як тільки формулюється ціновий діапазон, андеррайтер починає процес створення своїх книг, який він відкриває, надсилаючи проект проспекту з ціновим діапазоном потенційним інвесторам, таким як інституційні інвестори, роздрібні інвестори та приватні особи з високою вартістю (HNWI).
Книга відкрита на заздалегідь визначений період, протягом якого інвестори можуть подавати та переглядати свої пропозиції щодо кількості акцій, які вони готові придбати за ціною, яка потрапляє в діапазон. Після закриття книги андеррайтери оцінюють заявки, щоб “виявити” справедливу ціну IPO.
Приклад діапазону цін
Як приклад того, як андеррайтери використовують ціновий діапазон для створення книг, уявімо, що компанія хоче випустити 10 000 акцій в рамках свого IPO, а ціновий діапазон встановлюється на рівні від 35 до 42 доларів. Тендерні пропозиції, які надходять від інвесторів:
Компанія випускає лише 10 000 акцій, проте подано 22 000 акцій. Найвища ціна, за якою компанія може продати свій випуск, становить 39 доларів, і ця ціна встановлюється як ціна відсічення. Усім учасникам торгів, які не перевищують 39 доларів за ціновим діапазоном, буде повернено гроші, і їм не буде виділено жодної акції. Учасники торгів, які подали ціни на рівні 39 доларів або більше, отримають акції за 39 доларів.
Цінові діапазони також можуть бути використані в міжнародній торгівлі. Країна може встановити верхню та нижню ціну, за які вона дозволить продавати товар на ринку. Якщо ціна імпортованого товару нижче нижчого порогу ціни, країна може оподатковувати товар, поки воно не потрапить у діапазон цін. Захист забезпечується шляхом накладання змінного імпортного збору на імпортований товар, що підвищує вартість імпортера до контрольної ціни.