Правило розсудливого інвестора

Що таке розсудливе правило інвестора?

Правило розумного інвестування вимагає від фідуціара інвестувати цільові активи, як якщо б вони були його власними.Цей керуючий інвестор повинен враховувати потреби бенефіціарів трасту -таких як сім’я чи працівники, які не мають досвіду в інвестуванні, забезпеченні регулярного доходу та збереженні довірчих активів – і повинен уникати надмірно ризикованих інвестицій.Правило розсудливого інвестора стверджує, що процес прийняття рішень повинен відповідати певним настановам.

Розуміння правила розсудливого інвестора

У 1830 р. Суддя Самуель Патнам сформулював Правило розсудливої ​​людини.”Робіть, що завгодно, капітал під загрозою… Все, що може знадобитися від довіреної особи, – це те, що він повинен поводитися добросовісно і дотримуватися розумної розсудливості. Він повинен спостерігати за тим, як люди розсудливості, розсудливості та розуму керувати своїми справами… враховуючи ймовірний дохід, а також ймовірну безпеку капіталу, який потрібно інвестувати “, – написав він як рішення у справіГарвард проти Аморі.Це протистояло Гарвардському коледжу проти опікунів маєтку Джона Макліна.У цьому випадку коледж стверджував, що піклувальники навмисно робили ризиковані ставки, щоб скористатися вдовою померлого чоловіка, а не встановити стандартне джерело доходу.

Це найраніший запис про спробу встановлення розумних стандартів інвестицій.

Розсудливо інвестиції не завжди виявляються досить вигідним вкладенням коштів; крім того, ніхто не може з певністю передбачити, що станеться з будь-яким інвестиційним рішенням. Таким чином, розсудливе правило інвестора застосовується лише до процесу прийняття рішень щодо інвестування активів тресту. Це спирається на знання, які фідуціар має на той час, щоб визначити, чи є інвестиція гарною ідеєю. Наприклад, інвестування виключно в копієчні акції може порушити правило розсудливого інвестора, оскільки відомо, що вони з самого початку є ризикованими.

Розсудливе управління інвесторами та управління довірою

Управління довірою є делікатним і потенційно дуже складним завданням, враховуючи кількість зацікавлених сторін (часто кілька поколінь сім’ї або службовців у довірі працівників з окремими бажаннями та цілями). З цієї причини в багатьох трастах спочатку створюються суворі правила.

У декларації про довіру зазначається, кому цей траст виграє, хто може вносити зміни або відкликати траст (якщо він взагалі може бути змінений), хто буде виконувати обов’язки довіреної особи та які повноваження покладені на неї. Заява також включає інформацію про те, що має статися, якщо бенефіціар хоче отримати розподіл або хто замінить довірену особу у разі хвороби, втрати працездатності, смерті або з будь-якої іншої причини, наприклад, судового розгляду справи щодо довіреної особи.

Основою декларації довіри є мета або цілі трасту та чіткі інструкції щодо того, як довірена особа може інвестувати та управляти активами для підтримки бенефіціарів. Хоча декларація про довіру не вимагається робити в письмовій формі, часто це відбувається. Крім того, деякі штати вимагають, щоб декларація була написана.

Нарешті, у цьому документі можна висвітлити деталі щодо типів активів у межах тресту, залежно від його цілей. Наприклад, якщо основною метою трасту є забезпечення відносно ліквідного фонду активів для бенефіціарів у сім’ї для майбутніх поколінь, траст може мати більш безпечні цінні папери, такі як казначейські цінні папери середньої тривалості.

Приклад розсудливого правила інвестора

Ольга – 29-річна жінка, яка дотепер довірила свої зібрані заощадження фідуціару. Будучи молодою, вона досить толерантна до ризиків і хотіла б диверсифікований портфель, який включає регулярний дохід від фондів, а також криптовалют. Її фінансовий радник надає їй необхідні поради щодо криптовалют (оскільки він не має права їх рекомендувати) та інвестує частину своїх заощаджень у ризиковані активи, такі як копійки, відповідно до її філософії.