Веселковий варіант
Що таке варіант веселки?
Опціон «веселка» – це опціонний контракт, пов’язаний з результатами діяльності двох або більше базових активів. Вони можуть спекулювати на найкращому виконавці в групі або мінімальних показниках усіх базових активів одночасно. Кожен основний фон можна назвати кольором, тому сума всіх цих факторів становить веселку. Ці структури можуть бути досить екзотичними та створеними для інституційних клієнтів, коли йдеться про фінансові активи.
Ключові винос
- Веселковий варіант – це екзотичний варіант, який зазвичай доступний лише інституційним інвесторам.
- Варіанти веселки бувають різних типів і, як правило, залежать від декількох змінних та основних факторів. Зазвичай вони структуровані таким чином, що параметр активується лише після того, як спрацьовують певні параметри.
Інші назви включають варіанти кореляції та опції кошика. Загалом, варіанти веселки структуровані як виклики та / або вкладання найкращого або найгіршого, оскільки це стосується базового активу.
Як працює варіант веселки
Варіанти веселки можуть бути структуровані різними способами залежно від того, як враховуються результати діяльності кожного базового активу. Деякі виплачуються на основі найкращих чи найгірших показників серед базових активів. Іншими словами, він розглядає верхню чи нижню ефективність і окупається на основі цього єдиного активу. Їх іноді називають “найкращими” або “найгіршими” варіантами веселки.
Технічно опціони на спред це веселі варіанти, оскільки їх виплата базується на різниці в ціні між двома базовими активами. Зауважте, що це не те саме, що стратегія розповсюдження опціонів, наприклад вертикальний спред.
Варіанти кошика це також варіанти веселки, оскільки їх виплата базується на загальній чи чистій результативності всіх базових активів у кошику. Однак варіант насправді базується лише на вартості кошика, а не на якихось окремих результатах.
Варіанти кореляції – це різновид веселки. Прикладом може бути співвідношення для 2 активів, і структура активується лише тоді, коли актив рухається в межах або за межі певного діапазону. Вони схожі на бар’єрні варіанти, але варіанти кореляції залежать від двох базових активів. Варіанти бар’єрів залежать від одного основного руху, що рухається в діапазон або поза ним. Приклади варіантів бар’єрних включають нок-ін варіантів і варіантів нокаутованих.
Приклади варіантів веселки
У світі ставок на кінні перегони варіант веселки може бути схожий на вибір трьох найкращих фіналістів, які називаються коробкою трифекта. Всі три коні, які беруть участь у ставці, повинні фінішувати в трійці найкращих у будь-якому порядку. Якщо вони цього не роблять, тоді ставка та опція втрачають силу.
Для акцій це може бути варіант, який окупається залежно від того, яка пара акцій рухається вгору на найбільший відсоток до дати закінчення терміну дії. Для кошиків запасів виплата може бути зважена на основі рейтингу запасів.
Можливо, трейдер хоче опціон виклику валюти, яка стає активною тоді і лише тоді, коли контрольна відсоткова ставка виходить за межі поточного діапазону. Авіакомпанія, можливо, захоче придбати опціон на придбання паливного товару, який активується, якщо долар США значно впаде.
Стратегії можуть бути нескінченно складними, хоча чим складніші, тим менша ймовірність того, що продавець знайде покупця, щоб взяти іншу сторону торгівлі. В основному, якщо ви можете придумати набір непередбачених ситуацій, ви можете створити можливість спекулювати на цьому.