Можливий варіант
Що таке варіант збиття?
Нок-опціон – це прихований опціонний контракт, який починає функціонувати як звичайний опціон (“стукає”) лише після досягнення певного рівня ціни до закінчення терміну дії. Нокаути – це тип бар’єрних варіантів, які класифікуються як ” вниз і вхід” або ” вгору і вхід”. Бар’єрний варіант – це тип контракту, при якому виплата залежить від ціни базового цінного паперу та від того, чи досягне він певної ціни протягом певного періоду.
Ключові винос
- Опціон “нокаунт” – це тип опціону на бар’єр, який спрацьовує лише після того, як ціна базового активу досягне певного заданого бар’єру.
- Існує два типи варіантів вибивання: вниз і вгору та вгору та вхід. У першій опція спрацьовує лише в тому випадку, якщо ціна базового активу опускається нижче певного рівня. Останній тип опціону спрацьовує лише після того, як ціна базового активу зросте до певного рівня.
Розуміння варіантів вибивання
Нокаутні варіанти є одним з двох основних типів бар’єрних варіантів, а інший тип – нокаутними.
Нок-опціон – це тип контракту, який не є опціоном до досягнення певної ціни. Отже, якщо ціни ніколи не досягнуто, це ніби контракт ніколи не існував. Однак, якщо базовий актив досягає визначеного бар’єру, виникає варіант нокауту. Різниця між варіантом нокауту та нокауту полягає в тому, що варіант нокауту виникає лише тоді, коли основний захист досягає бар’єру, тоді як варіант нокауту перестає існувати, коли основний захист досягає бар’єру.
Бар’єрні варіанти, як правило, мають дешевші надбавки, ніж традиційні варіанти ванілі, насамперед тому, що бар’єр збільшує шанси втрати терміну дії опціону. Трейдер може вибрати більш дешевий (порівняно з порівнянним ванільним) варіант бар’єру, якщо вони вважають, що цілком ймовірно, що основний захисник вдариться про бар’єр.
Вхідний варіант
Припустимо, інвестор купує опціон “пут -ін- пут” з бар’єрною ціною 90 доларів та страйковою ціною 100 доларів. Основний цінний папір торгується на рівні 110 доларів, і опціон закінчується через три місяці. Якщо ціна базового цінного паперу досягає 90 доларів, опціон з’являється і стає ванільним варіантом із ціною страйку 100 доларів. Після цього власник опціону має право продати базовий актив за ціною страйку 100 доларів, навіть якщо він торгується нижче 90 доларів. Саме це право дає значення опціону.
Опціон “пут” залишається активним до дати закінчення терміну дії, навіть якщо основний цінний папір відновлюється вище $ 90. Однак, якщо базовий актив не опускається нижче бар’єрної ціни протягом строку дії контракту, опціон, що вкладається, втрачає валідність. Те, що бар’єр досягнуто, не забезпечує прибутку у торгівлі, оскільки базовий рівень повинен залишатися нижче 100 доларів (після спрацьовування бар’єру), щоб опціон мав цінність.
Можливий варіант врізання
На відміну від опціону “вниз і вхід”, опціон “вгору і вхід” існує лише в тому випадку, якщо базовий рівень досягає бар’єрної ціни, яка перевищує поточну ціну базового базу. Наприклад, припустимо, що трейдер купує одномісячний опціон виклику на базовий актив, коли він торгується за 40 доларів за акцію. Контракт на опціон кол-опціону на випередження має ціну 50 доларів та бар’єр 55 доларів. Якщо базовий актив не досягне 55 доларів США протягом строку дії опціонного контракту, термін його дії закінчується ні до чого. Однак, якщо базовий актив зросте до 55 доларів США або вище, опціон на виклик з’явиться, і трейдер буде в грошах.