Ванільний варіант

Що таке ванільний варіант

Ванільний варіант – це фінансовий інструмент, який надає власнику права, але не зобов’язання, купувати або продавати базовий актив за заздалегідь визначеною ціною протягом певного періоду. Ванільний варіант – це  кол-опціон або пут-опціон, який не має особливих або незвичних особливостей. Такі опціони стандартизуються, якщо ними торгувати на біржі, такій як Чиказька біржа опціонів. 

Основи ванільного варіанту

Ванільні варіанти використовуються приватними особами, компаніями та інституційними інвесторами для хеджування  свого впливу на певний актив або для спекуляції на ціновому русі фінансового інструменту.

Якщо ванільний варіант не підходить,  екзотичні варіанти, такі як бар’єрні, азіатські та цифрові варіанти,  є більш настроюваними. Екзотичні варіанти мають більш складні функції, і, як правило, вони продаються поза рецептом. Вони можуть бути об’єднані в складні структури для зменшення чистої вартості або збільшення важелів впливу.

Дзвінки та дзвінки

Існує два типи ванільного варіанта: дзвінки та пути. Власник колла має право, але не зобов’язаний, купувати базовий інструмент за ціною страйку. Власник пута має право, але не зобов’язаний, продати інструмент за ціною страйку. Продавець опціону називається його автором. Коротке або написання опціону створює обов’язок придбати або продати інструмент, якщо опціон здійснює його власник.

Дзвінки та дзвінки обидва мають термін дії. Це встановлює обмеження за часом, як довго базовий актив повинен рухатися.

Наприклад, акція XYZ може торгуватися за ціною 30 доларів. Варіант виклику, термін дії якого закінчується через місяць, має ціну попередження або 31 долар США. Вартість цього варіанту, який називається премією, становить $ 0,35. Кожен опціонний контракт контролює 100 акцій, тож придбання одного опціону коштує 0,35 х 100 акцій, або 35 доларів.

Якщо ціна акцій XYZ перевищує 31 долар, цей варіант – у грошах. Але базовий актив повинен перейти вище $ 31,35, щоб покупець почав бачити прибуток на торгівлі. Найбільше, що може втратити покупець опціону, – це сума, яку він заплатив за опціон. Потенціал прибутку необмежений і залежить від того, наскільки базовий рух рухається вище ціни страйку.

Запис опціону збирає $ 35 ($ 0,35 х 100 акцій) за написання опціону. Якщо ціна акцій XYZ залишається нижчою за 31 долар, кажуть, що опціону не вистачає грошей, і автор пише премію. Однак, якщо ціна піднімається понад 31 долар, автор опціону зобов’язаний продати цю акцію покупцеві опціону за 31 долар. Наприклад, якщо запас зросте до 33 доларів, це означатиме втрату в 165 доларів або (35 – 31 долари) х 100 = 200 доларів, тоді відніміть уже зібрану премію в 35 доларів за втрату в 165 доларів.

Ванільний варіант

Кожен варіант має страйк ціну. Якщо страйкова ціна є кращою, ніж ціна на базовому ринку на момент погашення, опціон вважається “в грошах” і може бути здійснений  його власником. Європейський стиль  варіант вимагає варіант бути в грошах на дату закінчення терміну для того, щоб бути здійснено. Варіант в американському стилі  можна застосовувати, якщо він перебуває в грошах до або до закінчення терміну дії.

Премія – це ціна, сплачена за володіння опціоном. Премія базується на тому, наскільки близький страйк до ціни базового (в грошах, поза грошима або на гроші ), волатильності базового активу та часу до закінчення терміну дії. Більша волатильність і довший термін погашення збільшують премію.

Опціон набуває внутрішньої вартості або переходить у гроші, оскільки базовий показник перевищує ціну страйку – вище страйку за колл і нижче страйку пута. 

Трейдерам опціонів не потрібно чекати, поки закінчиться термін дії, щоб закрити опціонну торгівлю, а також їм не потрібно використовувати опціон. Вони можуть у будь-який час зайняти компенсаційну позицію, щоб закрити опціонну торгівлю та реалізувати свій прибуток чи збиток за опціоном.

Екзотичні та бінарні опціони

Два інші типи варіантів можна поєднати з варіантами ванілі для створення індивідуальних результатів. Перший тип – це екзотичні варіанти, до яких виконуються умови або розрахунки. Наприклад, параметри бар’єру включають рівень, який, якщо його досягнуто, призводить до того, що опція починає існувати або припиняє своє існування. Цифрові опціони платять власнику, якщо базовий рівень вище або нижче певного рівня ціни. Виплата азіатського опціону залежить від середньої ціни, що торгується базовим інструментом протягом життя опціону.

Другий тип опціонів, який можна поєднати з ванільним, – це бінарні опціони. Результат таких варіантів, як правило, обмежується лише двома можливими результатами, що означає, що виплати також обмежені. Зазвичай вони використовуються для спекуляції на зміні ціни активу. Можливою комбінацією між бінарними та ванільними опціонами буде придбання опціону call / put vanilla та бінарного опціону в протилежному напрямку від попереднього.