At The Money (банкомат)

Що за гроші (банкомат)?

Щодо грошей (банкоматів) ситуація, коли ціна страйку опціону ідентична поточній ринковій ціні базового цінного паперу. Варіант банкомату має дельту ± 0,50, позитивну, якщо це колл, негативну для пута.

Як кол, так і пут опціони можуть бути одночасно банкоматом. Наприклад, якщо акції XYZ торгуються на рівні 75 доларів, то опціон кол ва XYZ 75   – це банкомат, а також опціон путів XYZ 75 . Опціони банкоматів не мають внутрішньої вартості, але все ще матимуть зовнішню або часову вартість до закінчення терміну дії і можуть бути протиставлені або в грошових (ITM), або в грошових (OTM) опціонах.

Ключові винос

  • За гроші (банкомат) – це дзвінки та пути, ціна яких є на рівні або дуже близька до поточної ринкової ціни базового цінного паперу.
  • Варіанти банкоматів найбільш чутливі до змін у різних факторах ризику, включаючи занепад часу та зміни передбачуваної волатильності або процентних ставок.
  • Варіанти банкоматів є найбільш привабливими, коли трейдер очікує великого руху акцій.

Розуміння за гроші (банкомат)

На грошах (ATM), іноді називають «на гроші», це один з трьох термінів, які використовуються для опису відносин між ціною виконання опціону і ціною базового активу, також називаються опціону  грошових.

Варіанти можуть бути в грошах  (ITM), поза грошима  (OTM) або в банкоматі. ITM означає, що опція має внутрішню цінність, а OTM означає, що її немає. Простіше кажучи, опціони банкоматів не можуть отримати прибуток, якщо ними скористатися, але все ж мають цінність – ще є час, перш ніж вони закінчаться, тому вони все ще можуть закінчити ITM.

Власне значення для опціону кол-ка обчислюється шляхом віднімання ціни страйку з поточної ціни базового цінного паперу. Внутрішня вартість пут-опціону, з іншого боку, обчислюється шляхом віднімання поточної ціни базового активу від ціни його вибуху.

Опціоном кол-ва є ITM, коли ціна вибору опціону менша за поточну ціну базового цінного паперу. І навпаки, пут-опціоном є ITM, коли ціна вибору опціону перевищує ціну акцій базового цінного паперу. Тим часом опціоном кол-коду є OTM, коли його страйк-ціна перевищує поточну ціну базового цінного паперу, а пут-опціоном є OTM, коли його страйк-ціна менша за поточну ціну базового активу.

Особливі міркування

Опціони, що є банкоматами, часто використовуються трейдерами для побудови Оперезана, наприклад, як правило, включають покупку (або продаж) як виклик і покласти ATM.

Варіанти банкоматів є найбільш чутливими до різних факторів ризику, відомі як ” греки ” опціону. Варіанти банкоматів мають дельту ± 0,50, але мають найбільшу кількість гамми, що означає, що в міру базових рухів його дельта буде швидко віддалятися від ± 0,50, і найшвидше із наближенням терміну дії.

Короткий огляд

Торгівля опціонами, як правило, висока, коли опціони є банкоматами. 

Параметри ATM є найбільш чутливими до часу розпаду, як представлено опціону тета. Більше того, ціни на них найбільш реагують на зміни волатильності, особливо для подальших строків погашення, і виражається вегою опціону. Нарешті, опціони банкоматів також є найбільш чутливими до змін процентних ставок, як вимірюється rho.

Біля грошей (банкомат) і біля грошей

Термін ” біля грошей ” іноді використовують для опису опціону, який знаходиться в межах 50 центів від банкомату. Наприклад, припустимо, що інвестор купує опціон кол за ціною страйку $ 50,50, а основна ціна акцій торгується на рівні $ 50. У цьому випадку, опціон кол-а, як кажуть, знаходиться біля грошей.

У наведеному вище прикладі варіант був би близько до грошей, якби основна ціна акцій торгувалась приблизно між 49,50 і 50,50 доларів. Поруч гроші та варіанти банкоматів привабливі, коли трейдери очікують великого руху. Варіанти, які є ще дальшими OTM, також можуть побачити стрибок, коли очікується гойдалка.

Опціони Ціноутворення на гроші (банкомат)

Ціна опціону складається з внутрішньої та зовнішньої вартості. Зовнішню вартість іноді називають величиною часу, але час – не єдиний фактор, який слід враховувати при торгівлі опціонами. Прихована волатильність  також відіграє значну роль у ціноутворенні опціонів. 

Подібно до опціонів OTM, варіанти банкоматів мають лише зовнішню цінність, оскільки вони не мають внутрішньої вартості. Наприклад, припустимо, що інвестор купує опціон виклику в банкоматі з ціною страйку 25 доларів за ціною 50 центів. Зовнішнє значення еквівалентне 50 центам, і це значною мірою залежить від плину часу та змін у прихованій волатильності.

Якщо припустити волатильність і ціну залишатися стабільною, чим ближче термін дії опціону, тим менше його зовнішньої вартості. Якщо ціна базового курсу перевищує ціну удару до 27 доларів, опціон тепер має внутрішню вартість 2 долари плюс будь-яку зовнішню вартість.