Вправа
Що таке вправа?
Вправа означає введення в дію права на купівлю або продаж базового фінансового інструменту, зазначеного в опціонному контракті. При торгівлі опціонами власник опціону має право, але не зобов’язаний, купувати або продавати базовий цінний папір опціону за визначеною ціною до або до певної дати в майбутньому.
Ключові винос
- В торгівлі опціонами “здійснювати” означає ввести в дію право купувати або продавати базовий цінний папір, яке зазначено в контракті на опціони.
- Щоб скористатися опціоном, ви просто радите своєму брокеру, що хочете застосувати опціон у своєму контракті.
- Якщо власник пут- опціону виконує контракт, він продасть базовий цінний папір за заявленою ціною протягом певного періоду.
- Якщо власник опціону на виклик виконує контракт, він придбає базовий цінний папір за заявленою ціною протягом певного періоду.
- Перш ніж застосовувати варіант, важливо врахувати, який тип варіанту у вас є і чи можете ви ним скористатися.
Розуміння вправи
Якщо власник опціону вирішить придбати або продати базовий інструмент – замість того, щоб дозволити термін дії договору втратити чинність або закрити позицію – він буде “здійснювати опціон” або використовувати право чи привілей, доступні в контракт.
Власник опціонів може скористатися своїм правом купувати або продавати базові акції за контрактом за визначеною ціною, яку також називають ціною страйку.
- Здійснення пут-опціону дозволяє продати базовий цінний папір за заявленою ціною протягом певного періоду.
- Здійснення опції виклику дозволяє придбати базовий цінний папір за заявленою ціною протягом певного періоду.
Щоб скористатися опціоном, ви просто повідомляєте своєму брокеру, що хочете застосувати опціон у своєму контракті. Ваш брокер ініціює повідомлення про виконання, яке інформує продавця або автора договору про те, що ви застосовуєте опціон. Повідомлення направляється продавцю опціону через Операційну клірингову корпорацію (OCC). Продавець зобов’язаний виконувати умови опціонного контракту, якщо власник виконує контракт.
Короткий огляд
Рішення скористатися варіантом не завжди є чітким. Є кілька факторів, які потрібно враховувати, і частіше за все безпечніше утримувати або продавати опціон.
Більшість опціонних контрактів не виконуються, але, натомість, їм дозволяється втратити чинність або закриваються протилежними позиціями. Наприклад, власник опціону може закрити довгий кол або поставити до закінчення терміну дії, продавши його, припускаючи, що контракт має ринкову вартість.
Якщо опціон закінчується невикористаним, власник більше не має жодних прав, наданих в контракті. Крім того, власник втрачає премію, яку він заплатив за опціон, а також будь-які комісійні та збори, пов’язані з його придбанням.
Що слід враховувати, застосовуючи варіант
- Який варіант у вас є? Це дуже важливо, оскільки контракти мають різні настанови. Контракти за американським зразком дозволяють виконувати їх до закінчення терміну їх дії. Європейські опціони можуть застосовуватися лише після закінчення терміну дії контракту.
- Чи можете ви здійснити свої варіанти? У деяких випадках, наприклад, у планах власності на акції працівників (ESOP), ваші акції можуть бути передані, що означає, що вам доведеться почекати певний час, перш ніж скористатися опцією.
- Чи перевищать витрати переваги? Виконання контракту коштує вам комісійних грошей, тому переконайтеся, що ціна виконання принесе вам гроші; інакше ви в кінцевому підсумку заплатите більше плати і втратите будь-який потенційний прибуток.
- Чи є податки? Ви захочете розглянути будь-які податкові наслідки, пов’язані з типом договору, який ви виконуєте. Наприклад, працівник, який виводить ESOP, повинен буде сплатити додатковий податок.