Реальна процентна ставка

Що таке реальна процентна ставка?

Реальна процентна ставка – це процентна ставка, яка була скоригована для усунення наслідків інфляції, щоб відобразити реальну вартість коштів для позичальника та реальну дохідність позикодавця або інвестора. Реальна процентна ставка відображає норму переваги часу для поточних товарів перед майбутніми товарами. Реальна процентна ставка інвестиції розраховується як різниця між номінальною процентною ставкою та рівнем інфляції:

Реальна процентна ставка = Номінальна процентна ставка – інфляція (очікувана або фактична)

Розуміння реальної процентної ставки

Хоча номінальна процентна ставка – це фактично сплачена процентна ставка за позикою чи інвестицією, реальна процентна ставка є відображенням зміни купівельної спроможності, отриманої в результаті інвестиції або відмови від позичальника. Номінальною процентною ставкою, як правило, є ставка, яку рекламує установа, що підтримує позику або інвестицію. Коригування номінальної процентної ставки для компенсації наслідків інфляції допомагає виявити зміну купівельної спроможності даного рівня капіталу з часом.

Відповідно до теорії переваги часу про відсотки, реальна процентна ставка відображає ступінь, в якій особа віддає перевагу поточним товарам перед майбутніми товарами. Позичальник, який прагне насолодитися теперішнім використанням коштів, виявляє більшу перевагу часу для поточних товарів перед майбутніми товарами і готовий платити вищу процентну ставку за позичені кошти. Подібним чином позикодавець, який воліє відкладати споживання на майбутнє, виявляє менші переваги в часі і готовий позичати кошти за нижчою ставкою. Коригування з урахуванням інфляції може допомогти виявити рівень переваги часу серед учасників ринку.

Очікуваний рівень інфляції

Про очікуваний рівень інфляції Федеральний резерв США регулярно повідомляє Конгресу і включає оцінки як мінімум на трирічний період. Більшість випереджальних процентних ставок подаються як діапазони замість одноточкових оцінок. Оскільки справжній рівень інфляції може бути невідомий, поки не пройде період часу, що відповідає часу утримання інвестиції, пов’язані з цим реальні процентні ставки повинні вважатися прогнозуючими або випереджальними за своїм характером, коли ставки застосовуються до періодів часу, ще пройти.

Вплив темпів інфляції на купівельну спроможність інвестиційних прибутків

У випадках, коли інфляція є позитивною, реальна процентна ставка нижча від оголошеної номінальної процентної ставки.

Наприклад, якщо кошти, що використовуються для придбання депозитного сертифіката (CD), мають заробляти 4% відсотків на рік, а рівень інфляції за той самий період часу становить 3% на рік, реальна процентна ставка, отримана за інвестицією, становить 4% – 3% = 1%. Реальна вартість коштів, депонованих в КР збільшиться лише на 1% в рік, коли купівельна спроможність брати до уваги.

Якби ці кошти замість цього були розміщені на ощадному рахунку з відсотковою ставкою 1%, а рівень інфляції залишався на рівні 3%, реальна вартість або купівельна спроможність заощаджених коштів фактично зменшилася б, оскільки реальні відсотки після обліку інфляції ставка становила б -2%.