Положення U
Що таке Положення U?
Положення U – це положення Федерального резервного комітету, яке регулює позики суб’єктів господарювання, що залучають цінні папери в заставу, та придбання цінних паперів під маржу. Положення U обмежує обсяг важеля, який може бути наданий для позик під заставу цінних паперів з метою придбання більшої кількості цінних паперів. Залучені цінні папери, як правило, включають акції, пайові фонди та інші цінні папери, що торгуються на ринку.
Ключові винос
- Положення U – це вимога Федерального резерву для позикодавців, які надають кредит під заставу маржі – за винятком брокерів і дилерів цінних паперів.
- Маржові акції включають цінні папери, зареєстровані на національній біржі, такі як NYSE, позабіржові (OTC) торгівлі цінними паперами на Nasdaq, боргові цінні папери, які можна конвертувати в маржові акції, та більшість пайових фондів.
- Положення поширюється на комерційні банки, ощадно-позикові асоціації, федеральні ощадні банки, кредитні спілки, виробничі кредитні асоціації, страхові компанії та компанії, що мають опціони на акції.
- Положення U встановлює обмеження для суб’єктів господарювання, які надають кредит з метою придбання або здійснення маржових запасів, використовуючи цінні папери як забезпечення для позик.
Розуміння регулювання U
Положення U призначене для пом’якшення пов’язаних з ним ризиків, що існують при використанні маржинального важеля при торгівлі цінними паперами, особливо коли занадто багато важелів надається фізичній особі чи бізнесу. Обмежуючи розмір маржі, Положення U має на меті обмежити потенційні збитки, які можуть понести як позичальники, так і банки або позикодавці у випадках, коли кредитне плече може призвести до дуже великих збитків щодо розміру фізичного капіталу.
Положення U спеціально фокусується на кредитному плечі, що надається цінними паперами в якості застави, для придбання додаткових цінних паперів. Це поширюється на суб’єкти господарювання, крім брокерських дилерів, такі як комерційні банки, ощадно-позикові асоціації, федеральні ощадні банки, кредитні спілки, виробничі кредитні асоціації, страхові компанії та компанії, які мають плани вибору акцій працівників.
Положення U встановлює ліміт максимальної суми позики, яку суб’єкт господарювання може видати позичальнику, що забезпечує позику під акції чи інші цінні папери, з метою придбання більшої кількості цінних паперів. Максимальна вартість позики, яка може бути запропонована, становить 50% від ринкової вартості застави.
Короткий огляд
Положення U призначене для того, щоб забезпечити мінімальний рівень потенційних збитків, які можуть зазнати позичальники та банки або позикодавці у випадках, коли важелі можуть призвести до великих збитків щодо капіталу, який був наданий.
Вимоги до банківського кредитора
Положення U має дві важливі вимоги, яким повинні відповідати кредитори банків. По-перше, кредитор банку повинен отримати цільову заяву (форма U-1) для позик під заставу, які перевищують 100 000 доларів. По-друге, банківський позикодавець може надати кредит на 50% вартості цінних паперів, що використовуються в якості забезпечення позики, лише якщо позика буде використана для придбання цінних паперів.
Положення U спеціально застосовується до забезпечених позик, наданих з метою придбання цінних паперів. Ось чому заяви про ціль мають важливе значення для дотримання Положення U. Заяви про призначення суворіше застосовуються до позик, що перевищують 100 000 доларів США. Кредитор банку не має обмежень Ради Федерального резервного резерву при видачі позики під заставу цінних паперів, які не призначені для придбання більшої кількості цінних паперів.
1936 рік
Рік Положення U вперше розпочав охоплювати кредит у цінних паперах, наданий комерційними банками.
Приклад регулювання U-меж
Наприклад, припустимо, що позичальник хотів би позичити гроші в банку з метою придбання цінних паперів, а позичальник планує використати 400 000 доларів США в якості застави. Для позики потрібна форма U-1, що розкриває мету позики. Оскільки позика призначена для придбання більшої кількості цінних паперів, максимальна сума кредиту, який банк може надати позичальнику, становить 200 000 доларів. Якщо позичальник збільшить суму застави, яку він був готовий використати для забезпечення позики, до 500 000 доларів, то банк може запропонувати йому позику на 250 000 доларів.
Положення U Звільнення
Можуть застосовуватися деякі винятки з Положення U. Небанківські позикодавці підлягають дещо іншому нагляду при наданні позик під заставу. Крім того, позики, пропоновані під акціонерні плани акцій працівників, можуть бути звільнені від вимог Положення U.