Роберт С. Мертон
Хто такий Роберт С. Мертон
Роберт К. Мертон – американський економіст, лауреат Нобелівської премії з економічних наук у 1997 році.Мертон, разом із Фішером Блек та Майроном Скоулзом, розробили метод визначення вартості опціонів, який називають моделлю Блек-Скоулза.
Мертон також розробив модель часової оцінки капітальних активів (CAPM), засновану на моделі ціноутворення капітальних активів Вільяма Шарпа. CAPM – це спосіб розрахунку очікуваної прибутковості інвестицій на основі рівня ризику.
Розуміння Роберта С. Мертона
Роберт К. Мертон найбільш відомий завдяки моделі Блек-Скоулза, також відомій як модель Блек-Скоулза-Мертона.Модель Блек-Скоулза – це модель варіації цін на такі фінансові інструменти, як акції.В одній з найважливіших концепцій сучасної економічної теорії Мертон разом зі своїми колегами розробив модель 1973 року.
Мертон отримав Нобелівську премію з економіки в 1997 році за роботу над моделлю Блека-Скоулза. Модель залишається поширеною та впливовою. Сьогодні він широко використовується інвестиційними банкірами та хедж-фондами як основа стратегій хеджування. Модель Блек-Скоулза розглядається як один з найкращих способів визначення справедливої ціни опціонів.
Для завершення обчислення модель Блек-Скоулза вимагає п’яти вхідних змінних. Вхідні дані включають ціну вибору опціону, поточну ціну акцій, час до закінчення терміну дії, безризикову ставку та волатильність. Крім того, модель передбачає, що ціни на акції слідують нормальному розподілу, оскільки ціни на активи не можуть бути від’ємними. Далі модель стверджує, що немає трансакційних витрат або податків, безризикова процентна ставка є незмінною для всіх строків погашення, дозволений короткий продаж цінних паперів із використанням доходів та відсутність безризичних можливостей арбітражу. Однак сучасні моделі часто відрізняються, враховуючи трансакційні витрати та інші варіанти.
Особисте життя Роберта С. Мертона
Мертон народився в 1944 році в Нью-Йорку, а виріс у окрузі Вестчестер, штат Нью-Йорк.Він має ступінь бакалавра технічної математики в Колумбійському університеті, магістра наук в Каліфорнійському технологічному інституті та докторат наук у Массачусетському технологічному інституті (MIT), де він навчався у Пола Самуельсона, якого вважають одним із найвпливовіших економістів. 20 століття.
Мертон продовжував працювати в MIT як професор, викладаючи там майже два десятиліття, а потім ще 20 років викладав у Гарвардському університеті.З тих пір він повернувся до Массачусетського технологічного інституту, де він є почесним професором.