Визначення SEC-форми S-4
Що таке SEC-форма S-4?
SEC Форма S-4: Заява про реєстрацію згідно із Законом про цінні папери 1933 року повинна подаватися до Комісії з цінних паперів та бірж (SEC) у разі злиття або поглинання між двома компаніями. Форма також повинна бути подана для пропозицій обміну.
Ключові винос
- Форма S-4 повинна бути подана до SEC в разі злиття або поглинання між двома компаніями, щоб переконатися, що злиття є законним.
- Форма також повинна бути подана для обміну пропозиціями.
- Інвестори пильно стежать за поданням форми S-4, щоб спробувати швидко отримати прибуток від діяльності зі злиття та поглинання.
Розуміння форми S-4
Компанія, що торгується публічно, що реєструє будь-яку суттєву інформацію, пов’язану із злиттям або поглинанням, або компанії, що проходять біржову пропозицію, подаватимуть форму S-4. Пропозиція обміну відбувається, коли компанія або фінансова установа пропонує обміняти цінні папери, які вона надає на подібні цінні папери, на менш вимогливих умовах. Це часто роблять, намагаючись уникнути банкрутства.
Інвестори пильно стежать за поданням форми S-4, щоб спробувати швидко отримати прибуток від діяльності зі злиття та поглинання. (Форму можна завантажити.)
Короткий огляд
Цю форму також потрібно подати для обміну пропозиціями.
Чому об’єднувати?
Злиття відбувається з різних причин: вони можуть допомогти компаніям розширитися на нові території, об’єднати загальнодоступні товари або перейти в нові сегменти, збільшити доходи та збільшити прибуток – все для того, щоб створити акціонерну вартість. Після злиття нові акції компанії розподіляються серед існуючих акціонерів обох початкових підприємств.
П’ять найпоширеніших типів злиттів включають:
- Конгломерат : Це відбувається між двома або більше компаніями, які займаються не пов’язаною між собою діловою діяльністю (тобто різними галузями та / або географічними регіонами). Мішаний конгломерат відбувається між організаціями, які намагаються отримати розширення продукту чи ринку шляхом злиття, наприклад, злиття 1995 року між The Walt Disney Company та Американською телерадіокомпанією (ABC).
- Спільне : дві або більше компаній працюють на одному ринку чи секторі з перекриваючимися технологіями, маркетингом, виробничими процесами або дослідженнями та розробками (НДДКР). Вони об’єднують зусилля у цьому злитті розширення продукції, і нова лінійка продукції однієї компанії додається до існуючої лінії продукції іншої компанії.
- Розширення ринку : Це відбувається, коли компанії продають однакові товари, але конкурують на різних ринках. Наприклад, нещодавно WeWork об’єднався з китайським спільним стартапом Naked Hub, який надає подібні послуги коворкінгу в Шанхаї, Пекіні та Гонконгу. В даний час WeWork планує значне зростання за межами США
- По горизонталі : Це відбувається між конкурентами, що працюють в одній галузі. Злиття, як правило, є частиною консолідації і частіше зустрічається у галузях, де менше фірм. Горизонтальні злиття можуть створити єдиний, більший бізнес із більшою часткою ринку.
- По вертикалі : коли дві компанії, що виробляють деталі або послуги для конкретного готового продукту, зливаються. Як правило, ці дві компанії працюють на різних рівнях в рамках одного ланцюжка поставок галузі та можуть досягти зниження витрат. Відомим вертикальним злиттям було поєднання 2000 року America Online (AOL) та конгломерату ЗМІ Time Warner.
У всіх випадках фірми, що беруть участь, повинні подати форму S-4 до SEC, щоб переконатися, що злиття є законним.