Аналіз сценарію
Що таке сценарій аналізу?
Сценарійний аналіз – це процес оцінки очікуваної вартості портфеля через певний проміжок часу, припускаючи, що мають місце конкретні зміни у вартості цінних паперів портфеля або ключові фактори, такі як зміна процентної ставки. Аналіз сценаріїв зазвичай використовується для оцінки змін вартості портфеля у відповідь на несприятливу подію і може бути використаний для вивчення теоретичного найгіршого сценарію.
[Важливо: Аналіз сценарію настільки ж хороший, як вхідні дані та припущення, зроблені аналітиком.]
Як працює аналіз сценарію
Як метод, аналіз сценаріїв включає обчислення різних ставок реінвестування для очікуваної прибутковості, яка реінвестується в межах інвестиційного горизонту. На основі математичних та статистичних принципів аналіз сценаріїв забезпечує процес оцінки зрушень у вартості портфеля на основі виникнення різних ситуацій, які називаються сценаріями, дотримуючись принципів аналізу “що якщо”.
Ці оцінки можуть бути використані для вивчення величини ризику, який присутній в рамках певної інвестиції, пов’язаної з різними потенційними подіями, починаючи від дуже ймовірних і закінчуючи малоймовірними. Залежно від результатів аналізу, інвестор може визначити, чи не входить рівень ризику в його зону комфорту.
Одним із видів аналізу сценаріїв, який розглядає конкретно найгірші сценарії, є стрес-тестування. Стрес-тестування часто застосовується за допомогою комп’ютерної техніки моделювання для перевірки стійкості установ та інвестиційних портфелів до можливих майбутніх критичних ситуацій. Таке тестування зазвичай використовується фінансовою галуззю для оцінки інвестиційного ризику та адекватності активів, а також для оцінки внутрішніх процесів та контролю. В останні роки регуляторні органи також вимагали від фінансових установ проведення стрес-тестів, щоб переконатись, що їх капітал та інші активи є достатніми.
Ключові винос
- Сценарійний аналіз – це процес оцінки очікуваної вартості портфеля після того, як відбулася дана зміна значень ключових факторів.
- Як вірогідні сценарії, так і малоймовірні найгірші випадки можуть бути перевірені таким чином, часто покладаючись на комп’ютерне моделювання.
- Аналіз сценаріїв може застосовуватися як до інвестиційної стратегії, так і до корпоративних фінансів.
Особливі міркування
Аналіз сценарію та інвестиційна стратегія
Існує багато різних способів підійти до аналізу сценаріїв. Загальним методом є визначення середньоквадратичного відхилення щоденних або щомісячних повернень цінних паперів, а потім обчислення того, яке значення очікується для портфеля, якщо кожна цінна папір генерує прибутки, які складають два або три стандартних відхилення вище і нижче середньої прибутковості. Таким чином, аналітик може мати достатню кількість впевненості щодо зміни вартості портфеля протягом певного періоду часу, імітуючи ці крайності.
Сценарії, що розглядаються, можуть стосуватися однієї змінної, наприклад, відносного успіху або невдачі запуску нового продукту, або поєднання факторів, таких як результати випуску продукту в поєднанні з можливими змінами в діяльності підприємств-конкурентів. Мета полягає в аналізі результатів більш екстремальних результатів для визначення інвестиційної стратегії.
Аналіз сценарію в особистих та корпоративних фінансах
Той самий процес, що використовується для вивчення потенційних інвестиційних сценаріїв, може застосовуватися до різних інших фінансових ситуацій з метою вивчення зрушень вартості на основі теоретичних сценаріїв. З боку споживача людина може використовувати аналіз сценаріїв для вивчення різних фінансових результатів придбання предмета в кредит, на відміну від економії коштів для придбання готівки. Крім того, людина може ознайомитися з різними фінансовими змінами, які можуть відбутися, приймаючи рішення про прийняття нової пропозиції про роботу.
Бізнес може використовувати аналіз сценаріїв для аналізу потенційних фінансових результатів певних рішень, таких як вибір одного з двох об’єктів або вітрин, з яких бізнес може працювати. Це може включати такі міркування, як різниця в оренді, комунальних платежах та страхуванні, або будь-яка вигода, яка може існувати в одному місці, але не в іншому.