Фінансова енциклопедія

SEC-форма ATS-R

SEC-форма ATS-R

Форма SEC ATS-R – це щоквартальне оновлення, яке альтернативні системи торгівлі (ATS) повинні подавати до Комісії з  цінних паперів та бірж (SEC). Він повідомляє про обсяг та доларову суму всіх торгів цінними паперами, проведених через торгову систему протягом попереднього кварталу.

Ключові винос

  • Форма SEC ATS-R використовується альтернативними торговими системами для звітування про обсяг та доларову суму операцій з цінними паперами, які вона увімкнула у попередньому кварталі.
  • Альтернативні торгові системи дозволяють приватні покупки та продажі великих пакетів цінних паперів, в першу чергу для інституційних інвесторів.
  • Альтернативна торгова система – це не біржа цінних паперів, хоча вона може застосовуватись, щоб нею стати.

Визначення системи альтернативної торгівлі (ATS)

Альтернативна торгова система (ATS) визначаються урядом як SEC-регульованої електронна платформа для цінних паперів.

SEC визначає альтернативну торгову систему як “будь-яку організацію, асоціацію, особу, групу осіб або системи (1), яка становить, підтримує або забезпечує ринок або приміщення для об’єднання покупців і продавців цінних паперів або для іншої діяльності з щодо цінних паперів функції, які зазвичай виконуються фондовою біржею у значенні правила 3b-16 згідно із Законом про біржу; і (2), що не встановлює (i) правил, що регулюють поведінку абонентів, крім проведення таких торгів абонентів щодо такої організації, асоціації, особи, групи осіб або системи, або (ii) дисциплінувати абонентів, крім виключення з торгів “.

Розуміння форми ATS-R

Форма SEC ATS-R повідомляє про щоквартальну діяльність альтернативної торгової системи з точки зору як одиниці обсягу, так і обсягу доларових торгів за кожним типом цінних паперів, якими вона управляє. ОВД має подати форму протягом 30 днів після закінчення кожного календарного кварталу.

Види активів у звіті

У формі повинні бути вказані такі дані про діяльність, що проводиться через систему, включаючи такі операції:

  • Перераховані власні цінні папери
  • Національний ринок цінних паперів Nasdaq
  • Ринок цінних паперів Nasdaq SmallCap
  • Правило 144А  власних цінних паперів
  • Пенні запаси
  • Інші власні цінні папери
  • Права та гарантії
  • Перераховані варіанти
  • Недоступні параметри
  • Державні цінні папери
  • Муніципальні цінні папери
  • Корпоративні боргові цінні папери
  • Іпотечні цінні папери
  • Інші боргові цінні папери

ОВД також має надавати показники одиниць та доларових операцій у більшості цих категорій для позаробочих торгів, що відбуваються на ОВД.

Про ОВД

ATS не є біржею цінних паперів, але може подати заявку до SEC, щоб стати такою. Альтернативна торгова система – це брокер-дилер, а не біржа. Його функція полягає у порівнянні покупців з продавцями, як правило, для великих блоків активів. Наприклад, такий інституційний інвестор, як Goldman Sachs або Chase, може використовувати ATS, щоб знайти іншого інституційного інвестора, який хоче купити мільйон акцій Microsoft (MSFT).

Альтернативна торгова система за визначенням є ” темним пулом “. Тобто ціна та розмір замовлення користувача не відображаються іншим користувачам. Угода укладається в приватному режимі, або в “темному пулі”, щоб уникнути такої великої транзакції, що ненавмисно вплине на ціну акцій. Великі транзакції, що з’являються в книгах замовлень великих бірж, можуть спричинити ефект доміно.

Альтернативна торгова система – це термінологія, що використовується в США та Канаді. В Європі вони відомі як багатосторонні торгові об’єкти.