Коротка живоплот

Що таке коротка живоплот?

Короткий хедж – це інвестиційна стратегія, що використовується для захисту ( хеджування ) від ризику зниження ціни активів у майбутньому. Компанії зазвичай використовують стратегію для зменшення ризику щодо активів, які вони виробляють та / або продають. Коротке хеджування передбачає коротке замикання активу або використання деривативного контракту, який захищає від потенційних збитків у власній інвестиції шляхом продажу за вказаною ціною.

Розуміння короткої живоплоту

Короткий хедж можна використовувати для захисту від збитків та потенційного отримання прибутку в майбутньому. Сільськогосподарські підприємства можуть використовувати короткий хедж, де часто переважає ” попереджувальне хеджування “.

Очікуване хеджування полегшує довгострокові та короткі контракти на сільськогосподарському ринку. Суб’єкти, що виробляють товар, можуть хеджувати, займаючи коротку позицію. Компанії, яким потрібен товар для виробництва товару, будуть прагнути зайняти довгу позицію.

Компанії використовують стратегії попереджувального хеджування для розважливого управління запасами. Суб’єкти господарювання можуть також прагнути додати додатковий прибуток за допомогою випереджального хеджування. У короткостроковій позиції суб’єкт господарювання прагне продати товар у майбутньому за визначеною ціною. Компанія, яка прагне придбати товар, займає протилежну позицію щодо контракту, відому як довго хеджувана позиція. Компанії використовують короткий хедж на багатьох товарних ринках, включаючи мідь, срібло, золото, нафту, природний газ, кукурудзу та пшеницю.

Хеджування товарних цін

Товаровиробники можуть прагнути зафіксувати бажаний темп продажу в майбутньому, зайнявши коротку позицію. У цьому випадку компанія укладає деривативний контракт на продаж товару за визначеною ціною в майбутньому. Потім він визначає ціну похідного деривативу, за якою він прагне продати, а також конкретні умови контракту, і, як правило, відстежує цю позицію протягом усього періоду утримання щодо щоденних потреб.

Виробник може використовувати форвардну хеджування, щоб зафіксувати поточну ринкову ціну товару, який він виробляє, продаючи форвардний або ф’ючерсний контракт сьогодні, щоб зменшити коливання цін, які можуть мати місце між сьогодні і коли товар зібраний або проданий. На момент продажу хеджер закривав свою коротку позицію шляхом викупу форвардного або ф’ючерсного контракту під час продажу свого фізичного товару.

Приклад короткої живоплоту

Припустимо, що жовтень, і корпорація Exxon Mobil погоджується продати мільйон барелів нафти замовнику в грудні за ціною продажу, заснованою на ринковій ціні сирої нафти в день поставки. Енергетична фірма знає, що вона може з комфортом отримати прибуток від продажу, продавши кожну бочку за 50 доларів, врахувавши виробничі та маркетингові витрати.

В даний час товар торгується на рівні 55 доларів за барель. Однак Exxon вважає, що це може впасти протягом наступних кількох місяців, оскільки торгова війна між США та Китаєм продовжує тиснути на глобальне економічне зростання. Щоб пом’якшити зниження ризику, компанія вирішує виконати часткове коротке хеджування шляхом укорочення 250 ф’ючерсних контрактів на сиру нафту в грудні 2019 року за 55 доларів за барель. Оскільки кожен ф’ючерсний контракт на сиру нафту представляє 1000 барелів сирої нафти, вартість контрактів становить 13 750 000 доларів (250 000 х 55 доларів).

На момент доставки замовнику в грудні ціна нафти впала і зараз торгується на рівні 49 доларів. Таким чином, Exxon покриває свою коротку позицію на 12 250 000 доларів (250 000 х 49 доларів) з прибутком 1 500 000 доларів (13 750 000 – 12 250 000 доларів). Тому коротка хеджування компенсувала збитки від продажу, спричинені зниженням ціни на нафту.