Спотовий товар
Що таке спотовий товар?
У фінансах термін “спотовий товар” відноситься до товару, який продається з наміром доставити покупцеві досить негайно – або зараз, або лише за кілька днів. Як випливає з назви, спотові товари – це товари, що торгують на спотовому ринку. Так само ціна спотового товару відома як спотова ціна.
На відміну від цього, товарні ф’ючерси або форвардні ринки передбачають постачання товару в майбутньому моменті часу.
Ключові винос
- Спотовий товар – це товар, який торгується на його готівковому ринку на відміну від ринку деривативів.
- Спотові ринки – це ті, на яких операції здійснюються протягом кількох днів.
- Учасники ринку часто використовують комбінацію спотових та ф’ючерсних ринків для торгівлі товарами, як хеджери чи спекулянти.
Як працюють спотові товари
Спотові товари є важливою частиною фінансових ринків, що дозволяє компаніям, торговцям та посередникам купувати широкий спектр товарів за короткий термін. Сучасні спотові товарні ринки включають такі енергетичні товари, як нафта, вугілля та електроенергія; сільськогосподарські товари, такі як кукурудза, пшениця та соя; метали, такі як золото, срібло та сталь; та багато інших.
Загалом кажучи, на спотовому товарному ринку є два основних типи покупців: комерційні клієнти та доставку товарів, які вони купують.
Як правило, спекулянти використовують спотовий ринок як спосіб закрити позицію, яку вони раніше займали через товарний ф’ючерсний ринок. Наприклад, спекулянт, який придбав ф’ючерсні контракти на кавові зерна, може закрити цю позицію, продавши ці контракти комерційному покупцеві на спотовому ринку, як тільки ф’ючерсний контракт досягне дати розрахунку. Оскільки вартість товарного ф’ючерсного контракту базується на вартості його базового товару, ціна даного ф’ючерсного контракту буде мати тенденцію до спотової ціни цього товару, оскільки ф’ючерсний контракт наближається до дати його розрахунку.
Реальний приклад спотового товару
Часто учасники товарного ринку будуть використовувати як спотовий, так і ф’ючерсний товарний ринок.Наприклад, розглянемо випадок авіакомпанії, яка повинна забезпечити своє постачання реактивним паливом на наступний рік.У жовтні 2020 року спотова ціна реактивного паливного газу на узбережжі Перської затоки США становила трохи більше 1 долара за галон.Навпаки, той самий товар коштував приблизно 1,85 доларів за галон у жовтні 2019 року.
Дивлячись на ці ціни, авіакомпанія може бути рада придбати своє реактивне паливо на спотовому ринку, беручи фізичну доставку протягом декількох днів з моменту придбання палива. Однак, можливо, він захоче придбати ф’ючерсні контракти на реактивне паливо, щоб “зафіксувати” низьку ціну через кілька місяців у майбутньому. Тоді ціна ф’ючерсних контрактів відображала б не тільки спотову ціну товару сьогодні, але й очікуваний майбутній напрямок спотових цін.
Спотова ціна, ф’ючерсна ціна та основа
Основа різниця між спотовою ціною транспортабельного товару і ціною ф’ючерсного контракту на ранню доступну дату. Основа використовується торговцями товарами для визначення найкращого часу для купівлі чи продажу товару. Трейдери купують або продають, виходячи з того, зміцнюється чи слабшає база.
База є ключовим поняттям для менеджерів портфелів та трейдерів, оскільки цей взаємозв’язок між готівкою та ф’ючерсними цінами впливає на вартість контрактів, що використовуються для хеджування. Як приклад бази для ф’ючерсних контрактів припустимо, що спотова ціна на сиру нафту становить 50 доларів за барель, а ф’ючерсна ціна на сиру нафту, що поставляється через два місяці, становить 54 долари. Основа – $ 4, або $ 54 – $ 50.