Фінансова енциклопедія

Спотовий ринок

Що таке спотовий ринок?

Спотовий ринок – це місце, де фінансові інструменти, такі як товари, валюти та цінні папери, продаються для негайної доставки. Доставка – це обмін готівки на фінансовий інструмент. Ф’ючерсний контракт, з іншого боку, грунтується на поставки базового активу на дату в майбутньому.

Біржі та позабіржові (OTC) ринки можуть забезпечувати спотову торгівлю та / або ф’ючерсну торгівлю. 

Ключові винос

  • Торгівля фінансовими інструментами для негайної доставки на спотовому ринку.
  • Багато активів пропонують “спотову ціну” та “ф’ючерсну або форвардну ціну”.
  • Більшість операцій на спотовому ринку мають дату розрахунку T + 2.
  • Операції на спотових ринках можуть здійснюватися на біржі або позабіржовою торгівлею (OTC).
  • Спотовим ринкам можна протиставити ринки деривативів, які замість цього торгують форвардними, ф’ючерсними або опціонними контрактами.

Як працюють спотові ринки

Спотові ринки також називають “фізичними ринками” або ” готівковими ринками “, оскільки операції фактично негайно замінюються на актив. Хоча офіційний переказ коштів між покупцем і продавцем може зайняти час, наприклад T + 2 на фондовому ринку та в більшості валютних операцій, обидві сторони погоджуються на торгівлю “прямо зараз”. Неспотова або ф’ючерсна операція погоджується з ціною зараз, але доставка та переказ коштів відбудеться пізніше.

Ф’ючерсні угоди за контрактами, що закінчуються, також іноді називають спотовими угодами, оскільки термін дії контракту означає, що покупець та продавець негайно обміняють готівку на базовий актив.

Спотові ціни

Поточна ціна фінансового інструменту називається спотовою ціною. Це ціна, за якою інструмент можна негайно продати або придбати. Покупці та продавці створюють спотову ціну, розміщуючи свої замовлення на купівлю та продаж. На ліквідних  ринках спотова ціна може змінюватися на секунду, оскільки замовлення заповнюються і нові надходять на ринок.

Короткий огляд

Слово “спот” походить від фрази “на місці”, де на цих ринках ви можете придбати актив на місці.

Спотовий ринок та біржі

Біржі об’єднують дилерів і торговців, які купують і продають товари, цінні папери, ф’ючерси, опціони та інші фінансові інструменти. На основі всіх замовлень, наданих учасниками, біржа надає поточну ціну та обсяг, доступний трейдерам з доступом до біржі.

  • Нью – Йоркська фондова біржа (NYSE) є прикладом обміну, де торговці купують і продають акції для негайної доставки. Це спотовий ринок.
  • Чиказька товарна біржа (CME) є прикладом обміну, де торговці купують і продають ф’ючерсні контракти. Це ф’ючерсний ринок, а не спотовий ринок.

Спотовий ринок та позабіржовий

Торги, що відбуваються безпосередньо між покупцем і продавцем, називаються позабіржовими (OTC). Централізований обмін не сприяє цим операціям. Валютний ринок (або валютний ринок) є найбільшим в світі ринком OTC із середнім щоденним оборотом в $ 5 трильйонів доларів.

У позабіржовій транзакції ціна може базуватися як на споті, так і на майбутній ціні / даті. У позабіржовій транзакції умови не обов’язково стандартизовані, і, отже, можуть бути предметом розсуду покупця та / або продавця. Як і на біржах, позабіржові біржові операції, як правило, є спотовими операціями, тоді як ф’ючерсні та форвардні  операції часто не є спотовими.

Приклад спотового ринку

Скажімо, інтернет-магазин меблів у Німеччині пропонує знижку 30% усім міжнародним клієнтам, які платять протягом п’яти робочих днів після оформлення замовлення.

Даніель, яка займається інтернет-бізнесом меблів у Сполучених Штатах, бачить пропозицію і вирішує придбати столи в Інтернет-магазині на суму 10 000 доларів. Оскільки їй потрібно купити євро для (майже) негайної доставки і задоволена поточним курсом євро / долар 1,1233, Даніель виконує валютну операцію за спотовою ціною, щоб придбати еквівалент 10 000 доларів в євро, що, як виявляється, 8 902,34 євро (10 000 доларів / 1 1233). Дата спотової транзакції має розрахунок T + 2, тож Даніель отримує свої євро за два дні та розраховується на своєму рахунку, щоб отримати знижку 30%.

Переваги та недоліки спотових ринків

Спотова ціна – це поточна котирування для негайної покупки, оплати та доставки певного товару. Це означає, що це неймовірно важливо, оскільки ціни на ринках деривативів, таких як ф’ючерси та опціони, неминуче будуть базуватися на цих значеннях. Спотові ринки також, як правило, неймовірно ліквідні та активні з цієї причини. Товаровиробники та споживачі будуть займатися спотовим ринком, а потім хеджувати на ринку деривативів.

Однак недоліком спотового ринку є поставка фізичного товару. Якщо ви купуєте свинячі черевики, то зараз у вас є кілька свиней. Хоча м’ясокомбінат може цього бажати, а спекулянт, мабуть, цього не хоче. Іншим недоліком є ​​те, що спотові ринки не можуть бути ефективно використані для захисту від виробництва чи споживання товарів у майбутньому, саме там ринки деривативів краще підходять.

Плюси

  • Ціни в реальному часі фактичних ринкових цін

  • Активні та ліквідні ринки

  • За бажанням можна негайно доставити

Мінуси

  • У багатьох випадках потрібно приймати фізичну доставку

  • Не підходить для хеджування

Поширені запитання про спотовий ринок

Що означає спотовий ринок?

Спотові ринки торгують товарами чи іншими активами для негайної (або дуже короткострокової) доставки. Слово “спот” означає торгівлю та отримання товару, що виготовляється “на місці”.

Які приклади спотових ринків?

Багато товарів мають активний спотовий ринок, де фізичні спотові товари купуються та продаються в режимі реального часу за готівку. Валюта (FX) також має спотові валютні ринки, де базові валюти фізично обмінюються після дати розрахунку. Доставка зазвичай відбувається протягом 2 днів після виконання, оскільки зазвичай переказ коштів між банківськими рахунками займає 2 дні. Фондові ринки також можна розглядати як спотові ринки, де акції компаній змінюються в режимі реального часу.

Що таке спотовий та форвардний ринок?

Спотовий ринок – це місце, де спотові товари чи інші активи, такі як валюти, торгуються для негайної доставки за готівку. Натомість форвардний ринок передбачає торгівлю ф’ючерсними контрактами (докладніше про це читайте далі).

Яка різниця між спотовими та ф’ючерсними ринками?

Форвардні та ф’ючерсні контракти – це деривативні контракти, які використовують спотовий ринок як базовий актив. Це контракти, які дають власнику контроль над базовим фондом у певний момент у майбутньому за ціною, узгодженою сьогодні. Лише коли термін дії контрактів закінчується, відбуватиметься фізична поставка товару чи іншого активу, і часто торговці перевертають або закривають свої контракти, щоб уникнути здійснення або взагалі поставки. Форварди та ф’ючерси загалом однакові, за винятком того, що форварди можна налаштовувати і торгувати позабіржово (OTC), тоді як ф’ючерси стандартизуються та торгуються на біржах.