Вихідне торговельне визначення

Що таке поступова торгівля?

Поступова торгівля – це виконання великого замовлення кількома брокерськими брокерська фірма присвоює частини торгівлі. При поступовій торгівлі один брокер виконує велике замовлення, а потім надає іншим брокерським кредитам або комісію за частку угоди, яку він виконує. Хоча різні брокерські фірми виконують різні блоки торгівлі, кожен блок буде виконаний за однаковою ціною.

Поступова торгівля може також стосуватися замовлення, яке повністю виконується одним брокерським підприємством, яке просто надає кредити або комісії іншим фірмам за певні частини торгівлі, що може зробити, якщо ці фірми надають дослідження та аналіз. Фірми, які є одержувачами поступової торгівлі, виконують іншу сторону рівняння – те, що іноді називають поступовою торгівлею.

Покрокова торгівля Пояснення

Поступова торгівля, як правило, передбачає інвестиційного менеджера до прийняття рішення про здійснення торгівлі зі стороннім брокером-дилером, крім компанії, з якою вони зазвичай працюють.

З такого роду ступінчастим з торгівлі, інвестиційні менеджери по найкращим виконанням для певних торгів. Найкраще виконання вимагає, щоб менеджер з інвестицій повинен розміщувати клієнтські торгові замовлення у компаній, які, на думку менеджера, здатні забезпечити найкраще можливе виконання замовлень своїх клієнтів.

Кваліфікації, на які дивиться менеджер, шукаючи найкращого виконання, включають пошук найкращої можливості отримати ціну торгівлі, що перевищує ціну, що котирується на даний момент, і пошук компанії, яка може швидко здійснити угоду.

Менеджери повинні бути повністю прозорими з радниками та клієнтами та надавати додаткові подробиці щодо цих торгів, щоб вони мали якомога більше інформації, наскільки торгова практика менеджера. Також критично важливо, щоб менеджери розкрили, які, якщо такі є, додаткові трансакційні витрати будуть передані консультантам та клієнтам в результаті торгівлі, яка припиняється.

Оскільки менеджер використовує третю сторону для здійснення торгівлі, відмінної від звичайного брокерського обслуговування, часто з торгівлі існує плата, яку інвестор повинен сплатити.

Погляд регуляторних органів щодо торгівлі, що припиняється

SEC викликає заклопотаність,що ступінчасті з угод не можуть привести до кращого виконання, які брокери юридично зобов’язані надавати, і,можливо, до розкриття питань.Правило 10b-10 забезпечує певний захист від цих потенційних проблем, вимагаючи від різних брокерських організацій, які беруть участь у транзакції, щоб надати певну суттєву інформацію про торгівлю у своїх торгових підтвердженнях.

З іншого боку, поступова торгівля може також сприяти найкращому виконанню і може бути хорошим способом компенсувати різні брокерські послуги за їхню дослідницьку та аналітичну діяльність.

Реальний приклад поступової торгівлі

Нещодавній звіт менеджера фондів Ameriprise Financial (AMP ) показав, що ряд менеджерів з інвестицій в акціонерний капітал, з якими вони працюють, виконували поступові угоди в 2019 та 2020 роках, як правило, або без комісії, або збору до 5 центів за акцію.

Наприклад, Ameriprise повідомив, що менеджер ETF Invesco (IVZ ) у 2019 р.Випустив 53,22 % клієнтських торгів за допомогою Фонду цінних паперів на нерухомість США. Однак він зміг це зробити, не перекладаючи клієнтам ніяких додаткових комісій.

На відміну від цього, ряд фірм дійсно передавали збори.Наприклад, Legg Mason (LM ) випустив 1,54% торгів клієнтів у своєму Збалансованому фонді стратегій дивідендів у 2020 році та стягнув з клієнтів 1,49 цента за акцію.

На верхньому кінці спектру, в 2019 році, Oak Ridge (BKOR) відмовився від 1,14% клієнтських торгів у своєму фонді Oak Ridge All Cap Growth.Взамін вони стягували з клієнтів 5 центів за акцію.