Синдикат
Що таке синдикат?
Синдикат – це тимчасовий союз підприємств, який об’єднується для управління великою операцією, яку було б складно або неможливо здійснити окремо. Синдикація полегшує компаніям об’єднання своїх ресурсів та розподіл ризиків, як тоді, коли група інвестиційних банків спільно виводить на ринок нову емісію цінних паперів. Існують різні типи синдикатів, такі як андеррайтинг, банківські синдикати та страхові синдикати.
Розуміння синдикатів
Типи синдикатів
Синдикати, як правило, складаються з компаній тієї самої галузі. Наприклад, дві фармацевтичні компанії можуть об’єднати свої групи досліджень та розробок (R&D), створивши синдикат для розробки нового препарату. Або кілька компаній з продажу нерухомості можуть створити синдикат для управління великим розвитком. Іноді банки створюють синдикат, щоб позичити дуже велику суму грошей одній стороні. Компанії також можуть створити синдикат для управління конкретним бізнесом, якщо така можливість обіцяє привабливу норму прибутку (RoR).
Деякі проекти настільки великі, що жодна компанія не може мати усіх знань, необхідних для ефективного виконання цієї роботи.Це часто трапляється з великими будівельними проектами, такими як будівництво стадіону, шосе, мосту чи залізниці.У цих ситуаціях компанії можуть створити синдикат, щоб кожна фірма могла застосувати до проекту свою спеціальну експертизу.З метою оподаткування синдикати, як правило, розглядаються як товариства або корпорації.
Короткий огляд
У фінансових послугах синдикат андеррайтингу відіграє критично важливу роль у виведенні нових цінних паперів на ринок.
Управління ризиками
Величина ризику, який бере на себе кожен член синдикату, може бути різною. Наприклад, на нерозділеному рахунку синдикату андеррайтингу кожен член відповідає за продаж відведеної суми акцій разом з усіма надлишковими акціями, не проданими синдикатом в цілому.
Таким чином, окремому члену синдикату може знадобитися продати набагато більше цінних паперів, ніж їм відведено; інші типи синдикатів, однак, можуть обмежувати ступінь ризику для кожного члена.
Андеррайтинг синдикатів
Під час первинного публічного розміщення (IPO) ряд інвестиційних банків та брокерських дилерів утворюють синдикат для продажу нових пропозицій акцій або боргових цінних паперів інвесторам. Група андеррайтингу поділяє ризик та сприяє успішному розподілу нового випуску цінних паперів.
Провідний андеррайтер нового випуску ініціює та керує синдикатом андеррайтингу. Синдикат компенсується розподілом андеррайтингу – це різниця між ціною, сплаченою емітенту, та ціною, отриманою від інвесторів та інших брокерських дилерів. Синдикат андеррайтингу зазвичай розпадається через 30 днів після завершення продажу або якщо цінні папери не можуть бути продані за ціною пропозиції. Однак існують інші типи синдикатів, які функціонують спільно, але не є тимчасовими.
Ключові винос
- Синдикат – це тимчасовий союз, утворений професіоналами для обробки великих транзакцій, які було б неможливо виконати окремо.
- Сформувавши синдикат, члени можуть об’єднати свої ресурси та взяти участь як у ризиках, так і в потенціалі привабливої віддачі.
- Загалом, підприємства однієї галузі приєднуються до створення синдикатів.
Синдикати та страховий ризик
Синдикати часто використовуються у страховій галузі для розподілу страхового ризику між декількома фірмами. Страхові страховики оцінюють ризик страхування конкретної особи або конкретного активу і використовують цю оцінку для оцінки страхового полісу.
Наприклад, андеррайтер у галузі корпоративного медичного страхування може оцінювати потенційні ризики для здоров’я працівників компанії. Потім актуарій андеррайтера використовуватиме статистичні дані для оцінки ризику захворювання кожного працівника в робочій силі компанії. Якщо потенційний ризик надання медичного страхування занадто великий для однієї страхової фірми, ця компанія може створити синдикат для розподілу страхового ризику.