Синдикований кредит
Що таке синдикована позика?
Синдикований кредит, також відомий як синдиковане банківське установа, є фінансування, пропонована групою кредиторів, називають синдикат Кт працювати разом, щоб надати кошти для одного позичальника. Позичальником може бути корпорація, великий проект або суверенний уряд. Позика може включати фіксовану суму коштів, кредитну лінію або їх комбінацію.
Синдиковані позики виникають, коли проект вимагає занадто великої позики для одного позикодавця або коли проект потребує спеціалізованого позикодавця з досвідом роботи в конкретному класі активів. Синдикація позики дозволяє кредиторам розподіляти ризики та брати участь у фінансових можливостях, які можуть бути занадто великими для їхньої індивідуальної бази капіталу. Процентні ставки за цим видом позики можуть бути фіксованими або плаваючими на основі базової ставки, такої як Лондонська міжбанківська ставка (LIBOR). LIBOR – це середнє значення процентних ставок, які великі світові банки позичають один у одного.
Ключові винос
- Синдикований кредит або синдикований банківський механізм – це фінансування, запропоноване групою позикодавців, яка називається синдикатом, яка спільно надає кошти позичальнику.
- Позичальником може бути корпорація, великий проект або суверенний уряд.
- Оскільки вони передбачають такі великі суми, синдиковані позики розподіляються між декількома фінансовими установами, щоб зменшити ризик у разі несплати позичальника.
Розуміння синдикованої позики
У випадках синдикованих позик, як правило, є провідний банк або андеррайтер, відомий як організатор, агент або провідний позикодавець. Провідний банк може виділити пропорційно більшу частку позики, або він може виконувати такі обов’язки, як розподіл грошових потоків між іншими членами синдикату та адміністративні завдання.
Головною метою синдикованого кредитування є розподіл ризику неповернення позичальника між кількома кредиторами або банками, або інституційними інвесторами, такими як пенсійні фонди та хедж-фонди. Оскільки синдиковані позики, як правило, набагато більші за стандартні банківські позики, ризик невиконання зобов’язань навіть одного позичальника може калічити одного кредитора. Синдиковані позики також використовуються в спільноті викупних позик для кредитування великих підприємств для фінансування великих корпоративних поглинань з переважно борговим фінансуванням.
Синдиковані позики можуть надаватися на основі найкращих зусиль, а це означає, що якщо не вдається знайти достатньо інвесторів, сума позичальника нижче, ніж передбачалося спочатку. Ці позики також можна розділити на подвійні транші для банків, які фінансують стандартні поновлювані кредитні лінії, та інституційних інвесторів, які фінансують строкові позики з фіксованою ставкою.
Короткий огляд
Оскільки вони передбачають такі великі суми, синдиковані позики розподіляються між кількома фінансовими установами, що пом’якшує ризик у разі несплати позичальника.
Приклад синдикованої позики
Синдиковані позики, як правило, занадто великі, щоб їх одержав один кредитор. Наприклад, китайська корпорація Tencent Holdings Ltd., найбільша інтернет-компанія в Азії, яка є власником популярних сервісів обміну повідомленнями WeChat та QQ, підписала угоду про синдиковану позику 24 березня 2017 року з метою залучення 4,65 млрд доларів. Угода про позику включала зобов’язання з десятка банків, в яких Citigroup Inc. виступала в якості координатора, уповноваженого провідного організатора та бухгалтера книг, який є провідним андеррайтером у новій пропозиції боргу, яка обробляє “книги”.
Раніше Tencent збільшив розмір чергової синдикованої позики до 4,4 мільярда доларів 6 червня 2016 року. Ця позика, яка використовувалася для фінансування поглинань компаній, була прийнята п’ятьма великими установами: Citigroup Inc., Австралія та Новозеландська банківська група, Банк Китаю, HSBC Holdings PLC та Mizuho Financial Group Inc. П’ять організацій разом створили синдикований кредит, який охоплював п’ятирічну програму, розподілену між строковою позикою та револьвером. Револьвер – це оборотна кредитна лінія, тобто позичальник може сплатити залишок і взяти позику знову.