Системний ризик
Що таке системний ризик?
Системний ризик – це можливість того, що подія на рівні компанії може спричинити серйозну нестабільність або зруйнувати цілу галузь чи економіку. Системний ризик суттєво сприяв фінансовій кризі 2008 року. Компанії, які вважаються системними ризиками, називаються ” занадто великими, щоб провалитися “.
Ці установи є великими щодо своїх галузей або складають значну частину загальної економіки. Компанія, тісно взаємопов’язана з іншими, також є джерелом системного ризику. Не слід плутати системний ризик із систематичним; систематичний ризик стосується всієї фінансової системи.
Розуміння системного ризику
Федеральний уряд використовує системний ризик як виправдання – часто правильне – для втручання в економіку. В основі цього втручання лежить переконання, що уряд може зменшити або мінімізувати ефект пульсацій від подій на рівні компанії за допомогою цілеспрямованих регламентів та дій.
Короткий огляд
Хоча деякі компанії вважаються “занадто великими, щоб провалитися”, вони це зроблять, якщо уряд не втрутиться у бурхливі економічні часи.
Однак іноді уряд вирішує не втручатися просто тому, що в той час економіка зазнала значного підйому, а загальний ринок потребує дихання. Це частіше виняток, ніж правило, оскільки воно може дестабілізувати економіку більше, ніж прогнозується через настрої споживачів.
Приклади системного ризику
Закон Додда-Франка 2010 року, повністю відомий як Закон про реформу Додда-Франка та Закон про захист прав споживачів, запровадив величезний набір нових законів, які повинні запобігти черговій Великій рецесії шляхом жорсткого регулювання ключових фінансових установ для обмеження системного ризику. Було багато суперечок щодо того, чи потрібно вносити зміни до реформ, щоб сприяти зростанню малого бізнесу.
Масштаби Lehman Brothers та інтеграція в економіку США зробили її джерелом системного ризику. Коли фінансовій системі та економіці. Ринки капіталу завмерли, тоді як підприємства та споживачі не могли отримати позики або могли отримати позики лише в тому випадку, якщо вони були надзвичайно кредитоспроможними, що створювало мінімальний ризик для позикодавця.
Одночасно AIG також страждав від серйозних фінансових проблем. Як і Леман, взаємозв’язок AIG з іншими фінансовими установами зробив його джерелом системного ризику під час фінансової кризи. Портфель активів AIG, прив’язаний до субстандартних іпотечних кредитів, та його участь у ринку житлових іпотечних цінних паперів (RMBS) через програму кредитування цінних паперів призвели до застави, втрати ліквідності та зниження кредитного рейтингу AIG, коли вартість цих цінні папери впали.
Хоча уряд США не виручив Lehman, він вирішив виручити AIG позиками на суму понад 180 мільярдів доларів, не даючи компанії збанкрутувати. Аналітики та регулятори вважали, що банкрутство AIG також призвело б до колапсу багатьох інших фінансових установ.