Комерційний документ, що звільняється від оподаткування

Що таке комерційний документ, звільнений від оподаткування?

Комерційний папір, звільнений від оподаткування, – це незабезпечена короткострокова заборгованість, коли власник облігацій не сплачує федеральний, штат або місцеві податки за виплатою процентів.

Розуміння комерційних статей, звільнених від сплати податків

Комерційний папір, звільнений від оподаткування, зазвичай випускається для фінансування короткострокових зобов’язань, що забезпечує власників боргу (власників облігацій) певним рівнем податкових переваг щодо доходу їх боргових інвестицій.Комерційний папір, звільнений від оподаткування, випускається з фіксованою процентною ставкою, термін погашення менше 270 днів і зазвичай номінується з кроком в 1000 доларів.

Комерційні папери – це переважно векселі, підкріплені станом фінансової інтуїції. Політика федерального уряду не покриває збитків, понесених інвестиціями в комерційні папери. Крім того, Федеральна компанія по страхуванню депозитів (FDIC) не страхує від збитків від інвестування в комерційні папери, звільнені від оподаткування. Перевірка інвестора повинна включати перевірку бажаних звільнених від оподаткування рейтингів якості комерційних паперів, перерахованих такими агенціями, як Standard & Poor’s або Moody’s. 

З огляду на ймовірність виникнення ризиків дефолту та своєчасності, процентні ставки за звільненими від оподаткування комерційними паперами зазвичай вищі, ніж інші короткострокові грошові інструменти. І навпаки, звільнені від оподаткування процентні ставки за комерційними паперами будуть нижчими, ніж оподатковуваний борг. Крім того, звільнені від оподаткування процентні ставки за комерційними паперами повинні зростати в міру зростання економіки.

Комерційні папери, звільнені від оподаткування, що випускаються урядом, є непрямим методом підтримки цих конкретних суб’єктів, на відміну від безпосереднього фінансування цих суб’єктів. Уряд відмовляється від збору податків на процентний дохід, але логіка полягає в тому, що суб’єкт господарювання, який видає звільнену від оподаткування комерційну папір, буде займатися діяльністю, яка служить громаді, що в підсумку принесе більшу вартість, ніж втрачений податковий дохід. Таким чином, звільнені від оподаткування комерційні папери можна розглядати як інструмент державної політики.

Тільки компанії з рейтингом інвестиційного рівня можуть випускати комерційні папери.Такі установи, як університети, та уряди, як правило, випускають комерційні папери, звільнені від оподаткування, тоді як банки, пайові фонди або брокерські фірми купують комерційні папери, звільнені від оподаткування.Покупці можуть вважати комерційні папери інвестицією або виступати посередником та перепродавати інвестицію своїм клієнтам.Існує обмежений ринок звільнених від оподаткування комерційних паперів, що випускаються безпосередньо меншим інвесторам.Через фінансову рецесію 2008 року, нове законодавство обмежує тип та кількість комерційних паперів, що зберігаються у фондах грошового ринку.

Рада Федерального резерву (FRB) публікує поточні ставки запозичень у комерційних паперах на своєму веб-сайті. FRB також публікує курси високо оцінених комерційних статей у статистичному випуску, що проходить щоп’ятниці.  Інформація, що стосується загальної кількості виданих непогашених паперів, також видається раз на тиждень.

Вигоди від комерційних паперів, звільнені від оподаткування

Комерційний папір, звільнений від оподаткування, вигідний для позичальника (емітента), оскільки він може отримати доступ до коштів за нижчими ставками, ніж вони могли б заплатити, якби вони позичили гроші у традиційної фінансової установи, наприклад, у банку. Комерційний папір, звільнений від оподаткування, може бути корисним для позикодавця (покупця облігацій), оскільки чиста норма прибутковості може виявитися вищою, ніж якщо б вони інвестували в комерційні папери, що підлягають оподаткуванню.