Система звітності про торгівлю та дотримання вимог – TRACE
Що таке механізм звітування про торгівлю та дотримання вимог?
Механізм звітування про торгівлю та дотримання вимог (TRACE) – це програма, розроблена Національною асоціацією дилерів цінних паперів (NASD), яка дозволяє звітувати про позабіржові операції, що стосуються цінних паперів із фіксованим доходом. Брокери, які є членами NASD і мають справу з певними цінними паперами з фіксованим доходом, зобов’язані звітувати про свої операції згідно з правилами Комісії з цінних паперів та бірж (SEC).
Ключові винос
- Механізм звітування про торгівлю та дотримання вимог (TRACE) – це механізм звітності про торгівлі та дані позабіржових облігацій.
- TRACE управляється FINRA (раніше відомий як NASD) і був запущений в 2002 році, замінивши попередню систему звітності FIPS.
- Оскільки позабіржові ринки часто менш ліквідні, менш регульовані та більш непрозорі, ніж торгувані на біржах, TRACE надає вкрай необхідну інформацію для забезпечення більш прозорого та справедливого ринку.
Розуміння механізму звітування про торгівлю та дотримання вимог
За даними FINRA, використання програми TRACE має на меті створити рівні умови для всіх учасників ринку. Це досягається шляхом надання їм повного доступу до інформації про ціну облігацій у режимі реального часу. Поширення своєчасних торгових даних має на меті забезпечити рівний доступ до надійної інформації про облігації корпоративних, агентських та структурованих продуктів.
З 1998-2001 рр. SEC затвердила прийняті NASD правила щодо операцій з усіма корпоративними облігаціями США та вторинними позабіржовими операціями з фіксованим доходом. Ці правила були розроблені для забезпечення більшої прозорості цін на ринках облігацій. Згодом TRACE було введено в дію у 2002 році, щоб відповідати нещодавно затвердженим правилам. Програма замінила попередню систему ціноутворення з фіксованим доходом (FIPS), що застосовувалася з 1994 року.
TRACE управляється Органом регулювання фінансової галузі (FINRA). Програма надає індивідуальним інвесторам та професіоналам ринку доступ до інформації про майже всю позабіржову державну та приватну діяльність з торгівлі фіксованим доходом. Програма TRACE пропонує консолідацію даних про транзакції державних та приватних корпоративних облігацій, боргів агентств та сек’юритизованих продуктів. Це включає цінні папери, забезпечені активами, та цінні папери, забезпечені іпотекою.
Що TRACE надає ринку та регуляторам
FINRA каже, що послуги TRACE ще більше посилюють цілісність ринку. Інвестори отримують доступ до таких даних у реальному часі, щоб краще зрозуміти та оцінити ефективність своїх брокерських угод. Крім того, FINRA стверджує, що TRACE допомагає регуляторам у моніторингу ринку, ціноутворенні та якості виконання.
Через TRACE доступні різні рівні обслуговування, які є платними та безоплатними. Особистий, некомерційний доступ є безкоштовним для відображення даних про транзакції в режимі реального часу. Доступ окремого професійного користувача або ліцензія на рівні підприємства для цих дисплеїв вимагає оплати. Доступ до відображення даних TRACE, доступних через основних постачальників ринкових даних та деякі фінансові веб-сайти.
Інші дані TRACE
Інші послуги передачі даних та канали, доступні через TRACE, включають звіти про трансакції та діяльність на кінець дня, ринкову активність та показники ефективності та покращені історичні дані.
Наприклад, розширені історичні дані TRACE включають інформацію на рівні транзакції, таку як ціна транзакції, дата та час виконання, розмір транзакції та дохід. Дані також включають таку інформацію, як показники купівлі / продажу та інформацію про контрагента. Ці деталі раніше не були доступними для громадськості.