Пенсійний план з недостатнім фінансуванням
Що таке недофінансований пенсійний план?
Недофінансований пенсійний план – це пенсійний план, який фінансується компанією та має більше зобов’язань, ніж активів. Іншими словами, грошей, необхідних для покриття поточного та майбутнього виходу на пенсію, недоступно. Це означає, що немає жодних гарантій того, що майбутні пенсіонери отримуватимуть їм обіцяні пенсії або що нинішні пенсіонери продовжуватимуть отримувати раніше встановлену суму розподілу. Пенсію, що недофінансується, може протиставити пенсії, що повністю фінансується або перефінансується.
Ключові винос
- Недостатньо фінансувані пенсійні плани не мають достатньо грошей для покриття своїх поточних та майбутніх зобов’язань.
- Це ризиковано для компанії, оскільки пенсійні гарантії колишнім і поточним працівникам часто є обов’язковими.
- Недостатнє фінансування часто спричинене інвестиційними збитками.
Пояснені недофінансовані пенсійні плани
Пенсійний план із визначеними виплатами має гарантію отримання обіцяних виплат протягом пенсійного віку працівника. Компанія інвестує свій пенсійний фонд у різні активи з метою отримання достатнього доходу для обслуговування зобов’язань, передбачених цими гарантіями як для поточних, так і для майбутніх пенсіонерів.
Статус накопичувального пенсійного плану описує, як накопичуються його активи проти зобов’язань. “Недостатньо фінансується” означає, що зобов’язання або зобов’язання щодо виплати пенсій перевищують активи, накопичені для фінансування цих виплат.
Пенсії можуть бути недофінансовані з ряду причин. Зміни процентних ставок та втрати на фондовому ринку можуть значно зменшити активи фонду. Під час економічного уповільнення пенсійні плани можуть спричинити недофінансування.
Згідно з чинними IRS та правилами бухгалтерського обліку, пенсії можуть фінансуватися за рахунок грошових внесків та акцій компанії, але сума запасів, яку можна внести, обмежена відсотком від загального портфеля.
Компанії, як правило, вносять стільки запасів, скільки можуть, щоб мінімізувати свої грошові внески. Однак така практика не є належним управлінням портфелем, оскільки вона призводить до надмірного інвестування в запаси роботодавця. Фонд стає надмірно залежним від фінансового стану роботодавця.
Якщо пенсійний фонд фінансується менше 90 відсотків протягом трьох років поспіль або якщо менше 80 відсотків фінансується протягом одного року, компанія повинна збільшити свій внесок у пенсійний портфель, як правило, у формі готівки.
Необхідність здійснення цього готівкового платежу може суттєво зменшити прибуток компанії на акцію, а отже, і ціну акцій. Зменшення власного капіталу компанії може навіть спричинити неплатежі за договорами корпоративних позик. Це має серйозні наслідки – від вищих вимог до процентних ставок до банкрутства.
Короткий огляд
Пенсійний план, що недофінансується, не слід плутати з пенсійним планом, що не фінансується. Останній – це план оплати праці, який використовує поточний дохід роботодавця для фінансування пенсійних виплат.
Визначення недофінансування пенсійного плану
Визначити, чи має компанія недофінансований пенсійний план, можна настільки просто, як порівняти справедливу вартість активів програми із накопиченим зобов’язанням, яке включає поточну та майбутні суми, винні пенсіонерам. Якщо справедлива вартість активів програми менша за зобов’язання по виплаті допомоги, виникає дефіцит пенсій.
Компанія зобов’язана розкрити цю інформацію у виносці у 10-річному фінансовому звіті компанії.
Існує ризик того, що компанії будуть використовувати надто оптимістичні припущення для оцінки своїх майбутніх зобов’язань. Припущення необхідні при оцінці довгострокових зобов’язань. Компанія може переглянути свої припущення з часом, щоб мінімізувати дефіцит та уникнути необхідності вносити додаткові гроші до фонду.
Наприклад, компанія може припустити довгострокову норму прибутку в 9,5 відсотка, що збільшить кошти, що очікуються за рахунок інвестицій, і зменшить потребу у вливанні готівки. У реальному житті довгострокова рентабельність акцій становить близько 7 відсотків, а рентабельність облігацій ще нижча.
Недофінансована пенсія
Протилежністю недофінансованій пенсії є, звичайно, надмірна пенсія. Фонд, який має більше активів, ніж зобов’язань, перефінансований.
Актуарії обчислюють розмір внесків, які компанія повинна сплатити до пенсії, виходячи з виплат, які отримують учасники або їм обіцяють, та передбачуваного зростання інвестицій за планом.Ці внески оподатковуються роботодавцем.
Скільки грошей закінчиться план наприкінці року, залежить від суми, яку вони виплатили учасникам, та зростання інвестицій, які вони заробили на гроші. Як такі, зміни на ринку можуть спричинити недофінансування фонду або його надмірне фінансування.
Загальноприйнятим є те, що плани з визначеними виплатами отримують надмірні кошти в сотні тисяч або навіть мільйони доларів. Пенсійний план із надмірним фінансуванням не призведе до збільшення виплат учасникам і не може бути використаний підприємством або його власниками.