Які існують типи капітальних витрат (CAPEX)?
Капітальні витрати (CAPEX) – це гроші, які компанії використовують для придбання, модернізації або продовження терміну служби активу. Капітальні видатки призначені для використання для інвестування в довгострокове фінансове здоров’я компанії. Капітальні витрати – це довгострокові інвестиції, тобто придбані активи мають строк корисного використання один рік і більше.
Хоча витрати вигідні компанії, вони часто вимагають значних витрат грошей. Як результат, компанії повинні належним чином бюджетувати, щоб ефективно отримувати дохід, необхідний для покриття витрат на капітальні витрати.
Ключові винос
- Капітальні витрати (CAPEX) – це гроші, які компанії використовують для придбання, модернізації або продовження терміну служби активу.
- Капітальні видатки – це довгострокові інвестиції, тобто придбані активи мають строк корисного використання один рік і більше.
- Види капітальних витрат можуть включати придбання майна, обладнання, землі, комп’ютерів, меблів та програмного забезпечення.
Розуміння капітальних витрат (CAPEX)
Капітальні видатки часто використовуються для підвищення операційної ефективності, збільшення доходу в довгостроковій перспективі або вдосконалення існуючих активів компанії. Капітальні витрати відрізняються від інших видів витрат, які спрямовані на короткострокові операційні витрати, такі як накладні витрати або виплати постачальникам та кредиторам.
Інвестори та аналітики дуже уважно стежать за капітальними витратами компанії, оскільки це може вказати, чи інвестує виконавче керівництво у довгострокове здоров’я компанії.
Капітал та амортизація
Амортизація використовується для витрачання основного засобу протягом строку його корисного використання. Амортизація допомагає розподілити вартість активу на багато років, замість того, щоб витратити загальну вартість у році, коли він був придбаний. Знос дозволяє компаніям отримувати дохід від активу, витрачаючи при цьому частину його вартості щороку, поки не закінчиться термін корисного використання активу.
Наприклад, якщо актив коштує 10 000 доларів США і, як очікується, буде використовуватися протягом п’яти років, 2 000 доларів США можуть бути нараховані на амортизацію кожного року протягом наступних п’яти років. Для розрахунку амортизації використовується кілька методів. Повна вартість витрат, що не капітальні витрати повинні бути відняті в році вони понесені.
Обмеження капітальних витрат
Існують обмеження капіталізації, які визначають, що ціна активів має бути вищою, ніж амортизуватися з часом, а не повністю нараховуватися як витрати в поточному році. Витрати на ведення діловодства, пов’язані з амортизацією, спричиняють введення обмежень капіталізації. Витрати, які не амортизуються і суворо пов’язані з оперативними питаннями, називаються операційними витратами.
Види капітальних витрат (CAPEX)
Нижче наведено деякі загальні типи капітальних витрат, які можуть варіюватися залежно від галузі.
Будинки та майно
Придбання або модернізація будівлі чи майна вважатиметься придбанням капіталу, оскільки актив має корисне призначення протягом багатьох років. Придбання основних засобів часто сприяє використанню забезпеченого боргу або іпотеки, виплати за які здійснюються протягом багатьох років.
Витрати на відсотки, пов’язані з борговим фінансуванням, можуть амортизуватися, як і вартість активу. Однак витрати, понесені із випуском акцій, не підлягають амортизації.
Оновлення обладнання
У обробній промисловості та інших галузях промисловості машини, що використовуються для виробництва товарів, можуть застаріти або просто зноситися. Часто потрібні оновлення обладнання. Якщо ці оновлення перевищують існуючу межу капіталізації, витрати з часом повинні амортизуватися. Як і будівлі чи майно, модернізація обладнання часто фінансується. Вартість цього фінансування також може бути амортизована.
Оновлення програмного забезпечення
Витрати на програмне забезпечення є значними витратами для великих компаній. Витрати на оновлення або придбання програмного забезпечення вважаються витратами компанії Capes і можуть бути амортизовані.
Комп’ютерна техніка
Технологія та комп’ютерне обладнання, включаючи сервери, ноутбуки, настільні комп’ютери та периферію, будуть капітальними витратами.
Транспортні засоби
Компанії часто потребують парку транспортних засобів для розподілу або для надання послуг споживачам, наприклад, компаніям, що здійснюють доставку. Ці транспортні засоби вважаються капітальними витратами. Однак витрати, пов’язані з орендою транспортних засобів, розглядаються як операційні витрати.
Нематеріальні активи
Активи для капітальних видатків не завжди повинні бути фізичними активами або матеріальними, а натомість вони можуть бути нематеріальними активами. Якщо компанія придбала патент або ліцензію, це можна вважати капітальними витратами.
Особливі міркування
Капітальні витрати зазвичай передбачають значні витрати грошей або капіталу, що часто вимагає використання боргу. З огляду на дорогий характер капітальних витрат, інвестори уважно стежать за тим, скільки боргів бере компанія, щоб гарантувати, що гроші витрачаються розумно.
Довгостроковий борг включає витрати на обслуговування боргу, такі як витрати на відсотки. Компанії повинні отримувати достатньо доходу, щоб мати можливість обслуговувати виплати боргу, а також виплати відсотків.
Незважаючи на те, що капітальні витрати є показником для демонстрації рівня інвестицій у компанію з боку її керівництва, занадто велика заборгованість може призвести компанію до фінансових проблем.
Крім того, капітальні видатки, які є погано спланованими або виконаними, також можуть призвести до фінансових проблем у майбутньому. Наприклад, якщо керівна команда компанії придбає нову технологію, яка швидко застаріє, компанія затримається при виплатах заборгованості на довгі роки без великих доходів, отриманих від активу.
Деякі галузі є більш капіталомісткими, ніж інші, наприклад, нафтова та газова промисловість, де компаніям потрібно купувати бурове обладнання. Як результат, інвесторам важливо порівняти капітальні видатки однієї компанії з іншими компаніями тієї ж галузі.
Реальний приклад капітальних витрат
Відплив грошових коштів від капітальних видатків перелічується у звіті про рух грошових коштів компанії в розділі інвестиційної діяльності. Звіт про рух грошових коштів відображає припливи та відтоки грошових коштів компанії за певний період.
Капітальні видатки – це відтік готівки, перерахованої в межах інвестиційної діяльності. Однак, якщо компанія позичає гроші на капітальні видатки, це буде вказано як приплив готівки у розділі фінансової діяльності та відтік готівки у розділі інвестиційної діяльності.
Нижче наведено приклад звіту про рух грошових коштів Tesla Inc. за роки, що закінчуються 2017, 2018, 2019 роками, заквартальними фінансовими результатами компанії.
Капітальні видатки відображаються як (від’ємні цифри) під інвестиційною діяльністю.
- Тесла перерахував закупівлі майна та обладнання (виділено синім кольором) на $ 1,3 млрд у 2019 році, $ 2,1 млрд у 2018 році та $ 3,4 млрд у 2017 році.
- Також компанія зазначила як капітальні видатки придбання систем сонячної енергії (виділено синім кольором) на 105 мільйонів доларів у 2019 році, 218 мільйонів доларів у 2018 році та 666 мільйонів доларів у 2017 році.