Фінансова енциклопедія

Грошовий потік від фінансової діяльності – CFF

Що таке рух грошових коштів від фінансової діяльності?

Грошовий потік від фінансової діяльності (CFF) – це розділ звіту про рух грошових коштів компанії, який відображає чисті потоки грошових коштів, які використовуються для фінансування компанії. Фінансова діяльність включає операції, що включають борг, власний капітал та дивіденди.

Грошовий потік від фінансової діяльності надає інвесторам уявлення про фінансову стійкість компанії та про те, наскільки добре управляється структурою капіталу компанії.

Формула та розрахунок для CFF

Інвестори та аналітики будуть використовувати наступну формулу та розрахунок, щоб визначити, чи перебуває бізнес на надійних фінансових засадах.

  1. Додайте грошові надходження від випуску боргу або власного капіталу.
  2. Додайте всі відтоки грошових коштів від викупу акцій, виплати дивідендів та погашення боргу.
  3. Відніміть відтік грошових коштів від надходжень, щоб отримати грошовий потік від фінансової діяльності за період.

Як приклад, припустимо, компанія має наступну інформацію у розділі фінансової діяльності у звіті про рух грошових коштів:

  • Викуп акцій: 1 000 000 доларів США (відтік грошових коштів)
  • Доходи від довгострокової заборгованості: 3 000 000 дол. США (приплив готівки)
  • Виплати за довгостроковим боргом: 500 000 дол. США (відтік готівки)
  • Виплата дивідендів: 400 000 дол. США (відтік готівки)

Таким чином, CFF буде таким:

  • 3 000 000 доларів – (1 000 000 доларів + 500 000 доларів + 400 000 доларів), або 1 100 000 доларів

Ключові винос

  • Грошовий потік від фінансової діяльності – це розділ звіту про рух грошових коштів компанії, який відображає чисті грошові потоки, які використовуються для фінансування компанії.
  • Фінансова діяльність включає операції, що включають борг, власний капітал та дивіденди.
  • Фінансування заборгованості та власного капіталу відображається у грошовому потоці від розділу фінансування, який змінюється залежно від різних структур капіталу, політики дивідендів або умов боргу, які можуть мати компанії.

Грошові потоки у фінансовій звітності

Звіт про рух грошових коштів – це одна з трьох основних фінансових звітів, яка показує стан фінансового стану компанії. Інші два важливі звіти – це баланс та звіт про прибутки та збитки. У балансі відображаються активи та пасиви, а також власний капітал на певну дату. Також відомий як звіт про прибутки та збитки, звіт про прибутки та збитки фокусується на доходах та витратах бізнесу. Звіт про рух грошових коштів вимірює грошові кошти, створені або використані компанією за певний період. Звіт про рух грошових коштів складається з трьох розділів:

  1. Грошовий потік від операційної діяльності (CFO) вказує на суму грошових коштів, яку компанія залучає від своєї регулярної господарської діяльності або операцій. Цей розділ включає дебіторську заборгованість, кредиторську заборгованість, амортизацію, амортизацію та інші статті.
  2. Грошовий потік від інвестування (CFI) відображає купівлю та продаж капітальних активів компанії. CFI повідомляє про сукупні зміни в касовій позиції бізнесу в результаті прибутку та збитків від інвестицій в такі об’єкти, як обладнання та обладнання. Ці статті вважаються довгостроковими інвестиціями в бізнес.
  3. Грошовий потік від фінансової діяльності (CFF) вимірює рух грошових коштів між фірмою та її власниками, інвесторами та кредиторами. Цей звіт показує чистий потік коштів, що використовуються для управління компанією, включаючи борг, власний капітал та дивіденди.

Інвестори також можуть отримати інформацію про діяльність CFF з розділів власного капіталу та довгострокової заборгованості балансу та, можливо, виносок.

Капітал від боргу або власного капіталу

CFF вказує на засоби, за допомогою яких компанія залучає готівкові кошти для підтримки або розвитку своєї діяльності. Джерелом капіталу компанії може бути як борг, так і власний капітал. Коли компанія бере на себе борг, вона, як правило, робить це, випускаючи облігації або беручи позику в банку. У будь-якому випадку, він повинен здійснити виплату процентів своїм власникам облігацій та кредиторам, щоб компенсувати їм позику своїх грошей.

Коли компанія проходить шлях акціонерного капіталу, вона видає акції інвесторам, які купують акції за частку в компанії. Деякі компанії здійснюють виплату дивідендів акціонерам, що представляє вартість власного капіталу для фірми.

Позитивні та негативні CFF

Фінансування заборгованості та власного капіталу відображається у грошовому потоці від розділу фінансування, який змінюється залежно від різних структур капіталу, політики дивідендів або умов боргу, які можуть мати компанії.

Операції, які спричиняють позитивний рух грошових коштів від фінансової діяльності

  • Випуск власного капіталу або акцій, які продаються інвесторам
  • Позичення боргу у кредитора або банку
  • Випуск облігацій, що є боргом, який інвестори купують

Позитивне число грошових потоків від фінансової діяльності означає, що більше грошей надходить у компанію, ніж витікає, що збільшує активи компанії.

Операції, що спричиняють негативний рух грошових коштів від фінансової діяльності

  • Викуп акцій
  • Дивіденди
  • Виплата боргу

Негативні цифри CFF можуть означати, що компанія обслуговує борг, але також може означати, що компанія звільняє борг або здійснює виплату дивідендів та викуп акцій, що інвестори можуть бути раді бачити.

Попередження інвестору від CFF

Компанія, яка часто звертається до нових боргів або власного капіталу за готівкою, може продемонструвати позитивний грошовий потік від фінансової діяльності. Однак це може бути ознакою того, що компанія не приносить достатньо прибутку. Також із зростанням процентних ставок зростають і витрати на обслуговування боргу. Важливо, щоб інвестори заглибились у цифри, оскільки позитивний грошовий потік може бути не дуже корисним для компанії, яка вже обтяжена великою сумою боргу.

І навпаки, якщо компанія викуповує акції та видає дивіденди, поки прибуток компанії не має достатніх результатів, це може бути попереджувальним знаком. Керівництво компанії, можливо, намагається підняти ціну акцій, підтримуючи інвесторів щасливими, але їх дії можуть не відповідати довгостроковим інтересам компанії.

Будь-які суттєві зміни в грошовому потоці від фінансової діяльності повинні спонукати інвесторів розслідувати операції. При аналізі звіту про рух грошових коштів компанії важливо враховувати кожен з різних розділів, які сприяють загальній зміні її грошової позиції.

Приклад із реального світу

Компанії звітують про рух грошових коштів від фінансової діяльності у своїх щорічних 10-К звітах акціонерам.Наприклад, за фінансовий рік, який закінчився 31 січня 2017 року, грошовий потік Walmart від фінансової діяльності призвів до чистого грошового потоку – 18 929 доларів США.  Складові його фінансової діяльності за рік наведені в таблиці нижче.

Ми бачимо, що більша частина відтоку грошових коштів Walmart відбулася за рахунок придбання акцій компанії на 8,298 млрд. Доларів, виплати дивідендів на 6,216 млрд. Доларів та виплат довгострокової заборгованості на 2,055 млрд. Доларів.Незважаючи на те, що загальний чистий грошовий потік є негативним протягом періоду, операції будуть розглядатися як позитивні для інвесторів та ринку.