Фінансова енциклопедія

Грошовий потік від операційної діяльності (CFO)

Що таке грошовий потік від операційної діяльності (CFO)?

Грошовий потік від операційної діяльності (CFO) вказує на суму грошей, яку компанія приносить від своєї постійної, регулярної ділової діяльності, наприклад виробництва та продажу товарів або надання послуг клієнтам. Це перший розділ, зображений у звіті про рух грошових коштів компанії.

Грошовий потік від операційної діяльності не включає довгострокові капітальні витрати або інвестиційні доходи та витрати. Фінансовий директор зосереджується лише на основному бізнесі, а також відомий як операційний грошовий потік (OCF) або чистий грошовий обіг від операційної діяльності.

Ключові винос

  • Грошовий потік від операційної діяльності є важливим еталоном для визначення фінансового успіху основної діяльності компанії.
  • Грошовий потік від операційної діяльності – це перший розділ, зображений у звіті про рух грошових коштів, який також включає грошові кошти від інвестиційної та фінансової діяльності.
  • Існує два методи відображення грошових коштів від операційної діяльності у звіті про рух грошових коштів: непрямий і прямий.
  • Непрямий метод починається з чистого прибутку із звіту про прибутки та збитки, а потім додає назад безготівкові статті, щоб отримати показник на касовій основі.
  • Прямий метод відстежує всі операції за певний період на касовій основі та використовує фактичні надходження та відпливи грошових коштів у звіті про рух грошових коштів.

Розуміння руху грошових коштів від операційної діяльності (CFO)

Грошовий потік утворює одну з найважливіших частин господарських операцій і враховує загальну суму грошей, яка переводиться в бізнес і виходить з нього. Оскільки це впливає на  ліквідність компанії, воно має значення з багатьох причин. Це дозволяє власникам підприємств та операторам перевіряти, звідки надходять і куди надходять гроші, це допомагає їм вживати заходів для створення та підтримання достатньої кількості готівки, необхідної для оперативної ефективності та інших необхідних потреб, а також допомагає приймати ключові та ефективні рішення щодо фінансування.

Детальна інформація про рух грошових коштів компанії доступна у звіті про рух грошових коштів, який є частиною щоквартальних та річних звітів компанії. Грошовий потік від операційної діяльності відображає здатність до генерування грошей основної діяльності компанії. Він, як правило, включає  чистий прибуток  із звіту про прибутки та збитки та коригування для модифікації чистого прибутку від бази нарахування до касової звітності.

Наявність грошових коштів дозволяє бізнесу розширювати, будувати та запускати нові продукти, викуповувати акції для підтвердження свого міцного фінансового становища, виплачувати дивіденди для винагороди та зміцнення довіри акціонерів або зменшувати борг, щоб заощадити на виплатах відсотків. Інвестори намагаються шукати компанії, ціни на акції яких нижчі, а грошовий потік від операцій демонструє тенденцію до зростання протягом останніх кварталів. Невідповідність свідчить про те, що компанія має зростаючі рівні грошового потоку, які, якщо їх краще використовувати, можуть призвести до зростання цін на акції найближчим часом.

Позитивний (і зростаючий) грошовий потік від операційної діяльності свідчить про те, що основні напрямки діяльності компанії процвітають. Він є додатковим показником / показником потенціалу прибутковості компанії, крім традиційних, таких як чистий прибуток або EBITDA.

Звіт про рух грошових коштів

Звіт про рух грошових коштів є одним із трьох основних фінансових звітів, необхідних у стандартній фінансовій звітності – крім звіту про прибутки та збитки та балансу. Звіт про рух грошових коштів поділяється на три розділи – рух грошових коштів від операційної діяльності,  грошовий потік від інвестиційної діяльності та  грошовий потік від фінансової діяльності. У сукупності всі три розділи дають уявлення про те, звідки беруться грошові кошти компанії, як вони витрачаються та чиста зміна готівкових коштів в результаті діяльності фірми протягом певного звітного періоду.

Грошовий потік від розділу інвестування відображає грошові кошти, що використовуються для придбання основних та довгострокових активів, таких як  машини, майно та обладнання  (ЗІЗ), а також будь-які надходження від продажу цих активів. Грошовий потік від розділу фінансування показує джерело фінансування та капіталу компанії, а також його обслуговування та виплати за позиками. Наприклад, доходи від випуску акцій та облігацій, виплати дивідендів та виплат відсотків включатимуться до фінансової діяльності.

Інвестори досліджують грошовий потік компанії від операційної діяльності у звіті про рух грошових коштів, щоб визначити, звідки компанія бере свої гроші. На відміну від інвестиційної та фінансової діяльності, яка може мати разовий або епізодичний дохід, операційна діяльність є основною для бізнесу і повторюється за своїм характером.

Види грошових потоків від операційної діяльності

Грошовий потік від операційної діяльності може відображатися у звіті про рух грошових потоків одним із двох способів.

Непрямий метод

Перший варіант – непрямий метод, коли компанія починає з чистого прибутку на основі методу нарахування та працює назад, щоб досягти показника на касовій основі за період. Відповідно до методу нарахування дохід визнається доходом, коли він зароблений, не обов’язково при отриманні готівки.

Наприклад, якщо клієнт купує віджет у 500 доларів у кредит, продаж був здійснений, але готівка ще не отримана. Дохід компанія все ще визнає в місяць продажу, і вона відображається у чистому доході у звіті про прибутки та збитки.

Отже, чистий прибуток був завищений на цю суму у грошовій формі. Компенсація доходу в розмірі 500 доларів США відображатиметься у рядку дебіторської заборгованості на балансі. У звіті про рух грошових коштів потрібно буде зменшити чистий прибуток у розмірі збільшення на 500 доларів США до дебіторської заборгованості внаслідок цього продажу. Це відображатиметься у звіті про рух грошових коштів як “Збільшення дебіторської заборгованості – 500 доларів США”.

Прямий метод

Другий варіант – прямий метод, коли компанія фіксує всі операції на касовій основі та відображає інформацію у звіті про рух грошових коштів із використанням фактичних надходжень та відтоків грошових коштів протягом звітного періоду.

Приклади прямого методу руху грошових потоків від операційної діяльності включають:

  • Виплата зарплати працівникам
  • Готівка, що виплачується продавцям та постачальникам
  • Гроші, що стягуються з клієнтів
  • Отримані процентні доходи та дивіденди
  • Сплачений податок на прибуток та сплачені відсотки

Непрямий метод проти прямого методу

Багато бухгалтерів віддають перевагу непрямому методу, оскільки скласти звіт про рух грошових коштів просто, використовуючи інформацію з звіту про прибутки та збитки. Більшість компаній використовують метод нарахування, тому звіт про прибутки та збитки матиме цифри, що відповідають цьому методу.

Рада зі  стандартів фінансового обліку (FASB) рекомендує компаніям використовувати прямий метод, оскільки він дає більш чітку картину грошових потоків у бізнесі та поза ним. Однак, як додаткова складність прямого методу, FASB також вимагає від бізнесу, що використовує прямий метод, розкрити інформацію про звірку чистого прибутку з грошовим потоком від операційної діяльності, про яку повідомлялося б, якби непрямий метод використовувався для підготовки заява.

Звіт про звірку використовується для перевірки точності грошових коштів від операційної діяльності, і він схожий на непрямий метод. Звіт про звірку починається з переліку чистого доходу та коригування його для безготівкових операцій та змін на рахунках балансу. Це додаткове завдання робить прямий метод непопулярним серед компаній.

Формули непрямого методу для розрахунку грошових потоків від операційної діяльності

Компанії, а також різні суб’єкти звітності дотримуються різних стандартів звітності, що може призвести до різних розрахунків за непрямим методом. Залежно від наявних цифр, значення CFO можна розрахувати за однією з наступних формул, оскільки обидві дають однаковий результат:

Грошовий потік від операційної діяльності = Кошти від операцій + Зміни в  оборотних коштах

де, Кошти від операцій = (Чистий дохід + амортизація, вичерпання та амортизація + відстрочені податки та інвестиційний податок + інші фонди)

Цей формат використовується для звітності про дані про рух грошових коштів на фінансових порталах, таких як  MarketWatch.

Або

Грошовий потік від операційної діяльності = чистий дохід + амортизація, виснаження та амортизація + коригування чистого доходу + зміни дебіторської заборгованості + зміни зобов’язань + зміни запасів + зміни іншої операційної діяльності

Цей формат використовується для звітності про дані про рух грошових коштів на фінансових порталах, таких як Yahoo! Фінанси.

Усі вищезазначені цифри, включені вище, доступні як стандартні позиції у звітах про рух грошових коштів різних компаній.

Показник чистого прибутку походить із звіту про прибутки та збитки. Оскільки воно готується за принципом нарахування, негрошові витрати, записані у звіті про прибутки та збитки, такі як амортизація та амортизація, додаються назад до чистого прибутку. Крім того, будь-які зміни на балансових рахунках також додаються або віднімаються від чистого доходу для обліку загального грошового потоку.

Запаси, податкові активи, дебіторська заборгованість та нарахована виручка є загальними статтями активів, для яких зміна вартості відображатиметься у грошових потоках від операційної діяльності.  Кредиторська заборгованість, податкові зобов’язання, відстрочені доходи та нараховані витрати є загальноприйнятими прикладами зобов’язань, для яких зміна вартості відображається у грошових потоках від операцій.

З одного звітного періоду до наступного будь-яка позитивна зміна активів відхиляється від показника чистого прибутку для розрахунків грошових потоків, тоді як позитивна зміна пасивів додається назад до чистого прибутку для розрахунків грошових потоків. По суті, збільшення рахунку активів, наприклад, дебіторської заборгованості, означає, що було зафіксовано дохід, який фактично не був отриманий готівкою. З іншого боку, збільшення рахунку пасивів, наприклад, кредиторської заборгованості, означає, що було зафіксовано витрати, за які грошові кошти ще не сплачені.

Приклад руху грошових коштів від операційної діяльності

Давайте розглянемо деталі грошового потоку провідної технологічної компанії Apple Inc. ( фінансовий рік, що закінчився у вересні 2018 року. Чистий прибуток виробника iPhone склав 59,53 мільярда доларів, амортизація, виснаження та амортизація 10,9 мільярда доларів, відстрочені податки та Інвестиційний податковий кредит – 32,59 млрд. Дол. США, а інші фонди – 4,9 млрд. Дол.

Слідуючи першій формулі, підсумовування цих цифр приносить величину для Фонду від операцій 42,74 млрд. Дол. Чиста зміна оборотних коштів за той самий період становила 34,69 млрд. Дол. Додавання його до Фонду від операцій дає грошовий потік від операційної діяльності для Apple у розмірі 77,43 млрд. Доларів.

Для другого методу підсумовування доступних значень від Yahoo! Фінансовий портал, який повідомляє про чистий прибуток Apple за 2018 фінансовий рік $ 59,531 млрд, знецінення $ 10,903 млрд, коригування чистого доходу – $ 27,694 млрд, зміни дебіторської заборгованості – 5,322 млрд доларів, зміни зобов’язань 9,131 млрд доларів, зміни запасів $ 828 млрд та інші зміни Операційна діяльність $ 30,057 млрд. Дає чисту вартість фінансового директора як $ 77,434 млрд.

Обидва методи дають однакове значення.

Особливі міркування

Слід зазначити, що оборотний капітал є важливою складовою грошового потоку від операцій, і компанії можуть маніпулювати оборотними коштами, затримуючи виплати рахунків постачальникам, прискорюючи інкасацію рахунків від споживачів та затримуючи придбання товарно-матеріальних цінностей. Усі ці заходи дозволяють компанії зберігати готівку. Компанії також мають свободу встановлювати власні пороги капіталізації, що дозволяють їм встановлювати доларову суму, при якій покупка кваліфікується як капітальний витрата.

Інвестори повинні пам’ятати про ці міркування, порівнюючи грошові потоки різних компаній. Завдяки такій гнучкості, коли менеджери можуть певною мірою маніпулювати цими показниками, грошовий потік від операцій частіше використовується для перегляду результатів діяльності однієї компанії протягом двох звітних періодів, а не для порівняння однієї компанії з іншою, навіть якщо ці дві належать в тій же галузі.