Операційний важель проти фінансового важеля: у чому різниця?
Операційний та фінансовий важелі – це дві різні метрики, що використовуються для визначення фінансового стану компанії.
Операційний важель є показником того, як структуровані витрати компанії. Метрика використовується для визначення точки беззбитковості компанії, коли дохід від продажу покриває як постійні, так і змінні витрати виробництва. Під фінансовим важелем розуміється сума боргу, яка використовується для фінансування операцій компанії.
Ключові винос
- Операційний та фінансовий важелі говорять про різні аспекти фінансового стану компанії.
- Операційний важель є показником того, як структуровані витрати компанії, а також використовується для визначення точки беззбитковості.
- Під фінансовим важелем розуміється сума боргу, яка використовується для фінансування операцій компанії.
Операційний кредит та фіксовані витрати
Операційний важель вимірює ступінь, в якій компанія або конкретний проект вимагає певної сукупності як постійних, так і змінних витрат. Постійні витрати – це ті витрати або витрати, які не коливаються незалежно від кількості продажів, створених компанією. Деякі приклади постійних витрат включають:
- зарплати
- орендна плата
- комунальні послуги
- витрати на сплату відсотків
- амортизація
Операційний леверидж та змінні витрати
Змінні витрати – це витрати, які різняться безпосередньо в залежності від виробництва компанії. Змінні витрати зростають, коли виробництво зростає, і падають, коли виробництво зменшується. Наприклад, товарно-матеріальні запаси та сировина є змінними витратами, тоді як заробітна плата для корпоративного офісу буде фіксованою.
Операційний важель може допомогти компаніям визначити, якою є точка їх беззбитковості для прибутковості. Іншими словами, точка, коли прибуток, отриманий від продажу, охоплює як постійні витрати, так і змінні витрати.
Виробнича компанія може мати високі операційні важелі, оскільки вона повинна обслуговувати завод і обладнання, необхідні для роботи. З іншого боку, консалтингова компанія має менше основних фондів, таких як обладнання, і, отже, мала б низький операційний важель.
Використання більш високого ступеня операційного важеля може збільшити ризик проблем з грошовими потоками, що виникають внаслідок помилок у прогнозах майбутніх продажів.
Пояснення фінансового важеля
Фінансовий леверидж – це показник, який показує, скільки компанія використовує борг для фінансування своєї діяльності. Компанія з високим рівнем важелів потребує прибутку та доходу, які є достатньо високими, щоб компенсувати додатковий борг, який вона показує на своєму балансі.
Інвестори дивляться на важелі компанії, оскільки це показник платоспроможності компанії. Крім того, борг може допомогти збільшити прибуток та прибуток на акцію. Однак існують витрати, пов’язані з важелем у вигляді процентних витрат.
Коли доходи та прибуток компанії зростають, важелі корисні для компанії та інвесторів. Однак, коли доходи або прибуток зазнають тиску або зменшуються, боргові та процентні витрати все одно повинні бути сплачені і можуть стати проблематичними, якщо недостатньо доходів для покриття боргових та операційних зобов’язань.