Духи тварин
Що таке духи тварин?
Духи тварин – термін, придуманий відомим британським економістом Джоном Мейнардом Кейнсом, щоб описати, як люди приймають фінансові рішення, включаючи купівлю-продаж цінних паперів, в періоди економічного стресу чи невизначеності. У публікації Кейнса 1936 року «Загальна теорія зайнятості, відсотків та грошей» він говорить про духів тварин як про людські емоції, що впливають на довіру споживачів.
Сьогодні духи тварин описують психологічні та емоційні фактори, які спонукають інвесторів до дій, коли стикаються з високим рівнем волатильності на ринках капіталу. Цей термін походить від латинського spiritus animalis, що означає «подих, який пробуджує людський розум». Деяким чином прозріння Кейнса про поведінку людини передбачало піднесення поведінкової економіки.
Ключові винос
- Духи тварин походять від латинського spiritus animalis: «подих, який пробуджує людський розум». Його придумав британський економіст Джон Мейнард Кейнс у 1936 році.
- Духи тварин говорять про те, як людські емоції можуть спричинити прийняття фінансових рішень у непевних умовах та нестабільних часах.
- Ми можемо спостерігати за концепцією тваринних духів у дії під час фінансових криз, включаючи Велику рецесію 2007–2009 років.
Духи тварин у стародавній медицині та літературі
Технічне поняття spiritus animalis можна простежити ще в 300 р. До н. Е. В галузях анатомії людини та медичної фізіології. Там тваринні духи застосовуються до рідини або духу, присутніх в сенсорній діяльності та нервових закінченнях мозку.
Духи тварин також з’явилися в літературній культурі, де мова йшла про стани фізичної мужності, веселості та бадьорості. Літературне значення означає, що дух тварин може бути високим або низьким залежно від ступеня здоров’я та енергії людини.
Духи тварин у фінансах та економіці
Сьогодні у фінансах термін духи тварин виникає у ринковій психології та поведінковій економіці. Духи тварин представляють емоції впевненості, надії, страху та песимізму, які можуть вплинути на прийняття фінансових рішень, що, в свою чергу, може підживити або перешкодити економічному зростанню. Якщо алкогольні напої низькі, то рівень впевненості буде низьким, що призведе до зниження перспективного ринку – навіть якщо ринкові або економічні основи сильні. Подібним чином, якщо алкогольний напій високий, довіра серед учасників економіки буде високою, а ринкові ціни злетять.
Роль емоцій у ділових рішеннях
Відповідно до теорії, що лежить в основі духів тварин, рішення керівників підприємств базуються на інтуїції та поведінці їхніх конкурентів, а не на твердому аналізі. Кейнс розумів, що в часи економічних потрясінь ірраціональні думки можуть впливати на людей, коли вони переслідують свої фінансові інтереси.
Далі Кейнс стверджував у “Загальній теорії”, що спроба оцінити майбутню врожайність різних галузей, компаній чи видів діяльності, використовуючи загальні знання та наявне розуміння, “становить мало, а іноді і нічого”. Він припустив, що єдиний спосіб, яким люди можуть приймати рішення в невизначеному середовищі, – це якщо духи тварин керують ними.
Духи тварин вступають у 20 століття
У 2009 році термін духи тварини повернувся до популярності, коли два економісти – Джордж А. Акерлоф (Нобелівський лауреат і професор економіки в Каліфорнійському університеті) і Роберт Дж. Шиллер (професор економіки Єльського університету) – опублікували свою книгу “ Тварина” Духи: як людська психологія керує економікою та чому це важливо для глобального капіталізму “. Тут автори стверджують, що, незважаючи на те, що духи тварин є важливими, не менш важливо, щоб уряд активно втручався, щоб контролювати їх – шляхом формування економічної політики – коли це необхідно. В іншому випадку, постулюють автори, духи можуть слідувати своїм власним задумам – тобто капіталізм може вийти з-під контролю і призвести до такої надмірності, яку ми спостерігали у фінансовій кризі 2008 року.
Приклад: Духи тварин та Велика рецесія
Наприклад, починаючи з кінця 1990-х і до 2000-х років і досягнувши піку приблизно у 2008 р. У Великій рецесії, ринки рясніли фінансовими інноваціями. Творче використання як нових, так і існуючих фінансових продуктів, таких як забезпечені боргові зобов’язання (CDO), було необмеженим, особливо на ринку житла.
Спочатку ця тенденція вважалася позитивною, тобто до тих пір, поки нові фінансові інструменти не виявляться оманливими та шахрайськими. У цей момент довіра інвесторів різко впала, відбулася розпродаж, і ринки занепали. Очевидний випадок, коли духи тварин розгублені.