Сокира

Що таке Сокира?

Сокира – це маркет-мейкер, який займає найважливіше місце в ціновій дії конкретного цінного паперу на котируваних біржах. Сокиру можна визначити, вивчивши котирування рівня II та зазначивши, який маркет-мейкер найбільше впливає на ціну цінних паперів. Термін сокира іноді застосовується до аналітиків, які особливо впливові у своїх закликах до компаній, які вони охоплюють, але це менш визначене використання цього терміна.

Розуміння Сокири

Багато трейдерів щодня намагаються визначити сокиру в певному цінному папері і торгують у тому ж напрямку, що і маркет-мейкер, щоб збільшити свої шанси на успіх. Часто у певних акцій є багато маркет-мейкерів, і потрібен час, щоб визначити, хто з них схильний контролювати цінову дію. Сокира може змінитися з часом, якщо трейдери, що стоять за рухами, переключають маркет-мейкерів, щоб відкинути тих, хто аналізує їх ходи.

Визначення виробників ринку

Менеджерів ринку можна ідентифікувати за допомогою коротких кодів, які з’являються на котируваннях рівня II. Використовуючи ці коди, трейдери можуть визначити, які компанії стоять за якими видами торгів. Наприклад, BATS відноситься до BATS Global Markets, який належить Cboe Global Markets.

Взагалі, трейдери повинні стежити за тим, скільки акцій маркет-мейкер показує як доступні, скільки вони насправді продають, спреди пропозиції-пропозиції та як швидко маркет-мейкер дозволяє акціям рухатися в будь-якому напрямку. Ця динаміка може швидко скласти уявлення про те, який маркет-мейкер, як правило, має найбільший вплив на цінний папір.

Вплив Market Maker

Менеджери ринку мають великий вплив на ціни цінних паперів, оскільки вони ефективно контролюють рух капіталу. Сокира має найбільший контроль, оскільки вона рухає більшу частину цінової дії за певний день. Більшість маркет-мейкерів просто розміщують заявки та пропозиції, управляють своїми запасами та використовують низьку затримку для арбітражних можливостей з електронними мережами зв’язку (ECN) та темними пулами. Деякі, однак, займаються маніпулятивною поведінкою.

Наприклад, хедж-фонд або маркет-мейкер можуть розмістити величезний ліміт на замовлення на купівлю на певному рівні ціни, не маючи намір коли-небудь його виконати, що може створити ілюзію підтримки цінного паперу. Ці дії можуть вплинути як на спотовий, так і на ф’ючерсний ринок цієї цінної папери. Ту саму стратегію можна використовувати для створення штучного тиску продажу акцій шляхом розміщення великого лімітного замовлення на продаж, яке трохи перевищує поточну ціну.

Бувають також випадки незаконних маніпуляцій з маркет-мейкерами. Наприклад, маркет-мейкер може вести інвестора наперед, купуючи акції, що випереджають їх після отримання замовлення. Юридична, але все ще сумнівна версія цієї стратегії, що використовується трейдерами високої частоти, передбачає використання алгоритмів для прогнозування потоку замовлення, використовуючи алгоритми виконання маркетингового мейкера. Ця практика збільшує ціни для роздрібних інвесторів та збільшує прибуток для маркет-мейкерів та хедж-фондів.