Зрілість повітряної кулі
Що таке зрілість повітряної кулі?
Термін погашення повітряної кулі відноситься до сценарію, коли остаточний платіж для погашення боргу значно перевищує попередні платежі.
Найпоширенішим використанням цього терміна є випуски облігацій. Випуск облігацій та планування терміну погашення повітряної кулі може бути ризикованим для емітента. Наприклад, якщо протягом одного року банк випустить 500 облігацій, термін погашення яких складе 10 років, банк повинен бути впевнений, що зможе покрити основну суму всіх 500 облігацій, коли вони погасять і погасять. Крім того, він також повинен мати можливість виконувати всі купонні виплати протягом цих 10 років.
Ключові винос
- Термін погашення повітряної кулі означає, коли остаточний платіж для погашення боргу значно більший, ніж попередні платежі.
- Емітент облігацій може надавати перевагу балонній оплаті після погашення, якщо він очікує, що дохід стане більш значним до кінця терміну дії облігації.
- Хоча термін “зрілість повітряної кулі” походить від випусків облігацій, зараз він зазвичай використовується для позначення великих остаточних платежів для погашення іпотеки, які часто називають “повітряною кулею”, комерційних позик та інших видів боргів.
Розуміння зрілості повітряної кулі
Термін “зрілість повітряної кулі” походить явно від випусків облігацій. Емітенти облігацій можуть уникати погашення аеростатів. Наприклад, емітент може прийняти рішення про випуск серійних облігацій. Серійні облігації виплачуються періодично, а не в одну остаточну дату погашення. Ці облігації дозрівають поступово протягом декількох років і використовуються для фінансування великих проектів, що тривають кілька років.
Наприклад, емітент може вибрати випуск 500 облігацій, які дозрівають поступово, з виплатами щороку протягом п’яти років. Таким чином, емітент може запобігти погашенню балону, оскільки облігації не вимагатимуть від емітента передати один величезний одноразовий платіж, коли облігації погасять. Однак термін погашення балонів також стосується великих остаточних платежів для погашення іпотечних кредитів, комерційних позик та інших видів боргів.
Короткий огляд
Хоча термін погашення аеростатів може бути пов’язаний з облігаціями, цей термін часто використовується в галузі нерухомості як особливий вид іпотеки.
Особливі міркування
Наприклад, якщо в структурі іпотечного кредиту в кінці є балонний платіж, він матиме кілька менших платежів, за якими слід один великий балонний платіж. Збільшення виплат по повітряній кулі відбувається тому, що борг не амортизувався протягом усіх менших розстрочок. Амортизація створює графік регулярних виплат, що включає як відсотки, так і основну суму.
Як правило, попередні платежі в основному покриватимуть відсотки і лише незначно сплачуватимуть основну суму. Однак, ближче до кінця строку позики, більша частина виплат надходить до комітента. Ця структура виплат може бути привабливою, якщо новому бізнесу потрібна позика, але в даний час вона не приносить достатнього прибутку для здійснення повної виплати за цією позикою щомісяця. Однак компанія може бути впевнена через 10 або 15 років, коли термін позики закінчиться, вона зросте в геометричній прогресії і зможе задовольнити виплати.
Фізична особа може вибрати домашню іпотеку з виплатою повітряної кулі в кінці, яку часто називають “балонна іпотека”. Покупець може зробити це, оскільки його дохід на сьогодні низький, але вони очікують, що значні суми грошей підуть набагато пізніше. Наприклад, вони можуть розраховувати на велику спадщину або продаж іншого майна в майбутньому. Якщо позичальник не може здійснити остаточний платіж, він може рефінансувати свою іпотеку або навіть продати свій будинок для погашення залишку боргу.