Визначення моделі Beneish
Що таке модель Beneish?
Модель Beneish – це математична модель, яка використовує фінансові коефіцієнти та вісім змінних, щоб визначити, чи маніпулювала компанія своїм доходом. Він використовується як інструмент для розкриття фінансових шахрайств.
Змінні побудовані на основі даних у фінансовій звітності компанії та після їх обчислення створюють показник M, щоб описати ступінь маніпулювання прибутками.
Ключові винос
- Модель Beneish – це математична модель, яка використовує фінансові коефіцієнти та вісім змінних, щоб визначити, чи маніпулювала компанія своїм доходом.
- Змінні побудовані на основі даних у фінансовій звітності компанії, щоб створити показник M, який служить для опису того, наскільки маніпулювали прибутками.
- Основне застосування моделі Beneish – це інструмент виявлення фінансових шахрайств.
- Професор М. Даніель Беніш з Школи бізнесу Келлі при Університеті Індіани створив модель, яку він опублікував у статті в 1999 році.
- Відомо, що група студентів бізнесу Корнельського університету використовувала модель Beneish, щоб передбачити, що корпорація Enron маніпулює їх доходами.
Хто створив модель?
Професор М. Даніель Бенеш з Школи бізнесу Келлі при Університеті Індіани створив модель. Поки він роками працював над моделлю, у 1999 році був опублікований документ Бенеша “Виявлення маніпуляції заробітками”.
Професор Беніш написав низку подальших досліджень та розширень з моменту першої публікації моделі. Веб-сторінка Beneish у бізнес-школі має калькулятор M-Score.
Розуміння моделі Beneish
Основною теорією, на якій базується співвідношення Beneish, є те, що компанії, швидше за все, маніпулюють своїми прибутками, якщо вони демонструють погіршення валової рентабельності, операційних витрат та важелів як зростання, так і значного зростання продажів. Ці фактори можуть спричинити маніпуляції з прибутком різними способами.
Вісім змінних моделі Beneish:
1. DSRI: дні продажів в дебіторської заборгованості індексу 2. ОГО: Валова маржа індекс 3. АКІ: Індекс якості активів 4. SGI: зростання індекс продажів 5. DEPI: Знос індекс 6. SGAI: Продажі та загальні та адміністративні витрати індекс 7 LVGI: Індекс кредитного плеча 8. TATA: Загальне нарахування до загальної суми активів
Як тільки ці вісім змінних обчислюються, вони потім об’єднуються для досягнення M-балу для компанії.Показник M менше -1,78 свідчить про те, що компанія не буде маніпулятором.Показник М, що перевищує -1,78, сигналізує про те, що компанія, ймовірно, буде маніпулятором.
Приклади реального світу застосування моделі Beneish
У 1998 році група студентів бізнесу Корнельського університету використовувала модель Beneish, щоб передбачити, що корпорація Enron маніпулює їх доходами.
У той час акції Enron торгувались лише приблизно вдвічі (48 доларів за акцію) ціни, до якої вони врешті-решт піднялися (90 доларів), до того, як через кілька років у 2001 році відбулося різке розорення та банкрутство. У той час, коли студенти Корнелла прозвучали тривоги, ніхто з Уолл-стріт не прислухався до їхніх порад.
Багато професійних інвестиційних фірм та інвесторів використовують цю модель як частину процесу оцінки компаній, які вони відстежують, та враховують показник Beneish M-Score, коли приймають рішення, в які компанії вони інвестуватимуть.