Скасування

Що таке скасування?

У контексті брокерських послуг скасування – це повідомлення, надіслане брокером клієнту, в якому повідомляється, що помилкова торгівля була здійснена і виправляється.

При обробці анулювання найкращі практики вимагають, щоб брокери вели детальний облік усіх вжитих дій для виправлення помилкової торгівлі.

Розуміння скасування

Хоча брокерські послуги сьогодні набагато сильніше автоматизовані, ніж це було раніше, проте помилкові торгівлі все ж відбуваються досить регулярно. Це може бути пов’язано з будь-якою кількістю факторів, починаючи від складних технічних помилок, пов’язаних з автоматизованими торговими системами, до повсякденних адміністративних помилок та людських помилок. Коли помилки трапляються, брокери повинні негайно повідомити своїх клієнтів про помилку та розпочати документування кроків, вжитих для вирішення проблеми. Якщо брокерська фірма відповідає за помилку, вони можуть вимагати відшкодувати клієнтові будь-який несприятливий фінансовий вплив, який вона спричинила.

Раніше торгівля велася за допомогою суміші усного та письмового спілкування, що створювало багато можливостей для помилок, таких як неправильне чуття словесної команди або неправильне прочитання почерку торговця. Такі помилки значно зменшились завдяки комп’ютеризації багатьох із цих процесів, оскільки замовлення, які явно вводяться в комп’ютерну систему, майже завжди обробляються цими системами.

З іншого боку, одним із ненавмисних наслідків комп’ютеризації є те, що вона потенційно може посилити негативний вплив, коли дійсно виникають людські помилки. Наприклад, трейдер, який припустився помилки жирного пальця – ввівши неправильну ціну або кількість для торгівлі, наприклад, додавши додатковий нуль до замовлення – міг мати практично жодну можливість виправити свою помилку, перш ніж вона буде виконана майже миттєва комп’ютеризована торгова система. Іншими словами, хоча минулі покоління торговців могли допустити більше адміністративних помилок, ці помилки могли мати менший вплив, ніж сьогодні.

Щоб допомогти зменшити ці ризики, Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) у 2009 році затвердила нові правила, покликані контролювати частоту помилкових торгових операцій.Згідно з цими новими правилами, біржі дозволяється скасовувати торгівлі, коли запропонована ціна відрізняється більш ніж на певний відсоток від останньої превалюючої ринкової ціни відповідного цінного паперу.Для того, щоб врахувати той факт, що цінні папери з різною ринковою капіталізацією, як правило, різняться щодо їх спредів між пропозицією та пропозицією, SEC окреслила різні відсоткові пороги залежно від ціни акцій відповідних цінних паперів.

Під час звичайних ринкових годин відсотки, передбачені SEC, становлять 10% для акцій вартістю менше 25 доларів, 5% для акцій вартістю від 25 до 50 доларів та 3% для акцій вартістю 50 доларів США і вище.Правила SEC також вимагають, щоб помилкові торгівлі переглядалися протягом однієї години після позначення торгів.Зокрема, вони вимагають, щоб огляд торгів починався протягом 30 хвилин з моменту видачі угоди, тоді як сам огляд повинен бути завершений протягом 30 хвилин.

Реальний приклад скасування

Для ілюстрації розглянемо сценарій, коли брокерська фірма купує 500 акцій корпорації XYZ від імені свого клієнта. Однак через адміністративну помилку брокер надає замовлення на 500 акцій корпорації ABC.

У відповідь на цю помилку клієнт отримує повідомлення про скасування із зазначенням помилки та уточненням, що вона знаходиться в процесі виправлення. Як тільки вони повідомили клієнта, брокерська фірма повинна розпочати виправлення помилки. Якщо ціна акцій корпорації XYZ повинна була зрости до того, як буде змінена торгівля, то від брокерської фірми може знадобитися компенсувати їх клієнтові додаткові витрати на здійснення торгів.