Акції класу А
Що таке акції класу А?
Акції класу А відносяться до класифікації загального запасу, який традиційно супроводжується більш прав голосу, ніж акції класу B. Однак законодавчо не вимагається, щоб компанії так структурували свої класи акцій. Наприклад, Facebook надає більше прав голосу акціям класу B. У будь-якому випадку клас акцій, що має найбільше прав голосу, зазвичай зарезервований для керівної групи компанії.
Припустимо, що клас А має найвищі права голосу, як це було традиційно. Тоді одна акція класу A може супроводжуватися п’ятьма виборчими правами, тоді як одна акція класу B може мати лише одне право голосу. Детальний опис різних класів акцій компанії міститься в підзаконних актах та статуті компанії.
Ключові винос
- Акції класу А відносяться до класифікації простих акцій, яка традиційно супроводжувалась більшим правом голосу, ніж акції класу В.
- Традиційні акції класу А не продаються населенню, а також не можуть торгуватися власниками акцій.
- Традиційні акції класу А – це лише один тип акцій класу А, і компанії можуть вільно структурувати себе по-різному.
Розуміння акцій класу А
Акції класу А можуть бути використані для забезпечення управлінської команди компанії правом голосу на нестабільному державному ринку. Припустимо, ці акції мають більшу кількість голосів за акцію. Це допомагає зберегти контроль над компанією в руках вищого керівництва, керівників рівня С та ради директорів. Якби не існувало декількох класів акцій, зовнішньому інвестору було б простіше отримати достатньо акцій, щоб взяти під контроль компанію. Існування акцій класу А з додатковою силою голосу гарантує, що такої ворожої ситуації не може бути.
Крім того, традиційні акції класу А часто дивіденди. Їм також виплачують першу у разі виходу.
Припустимо, що державна компанія з боргами продається більшій державній структурі. По-перше, всі власники боргу отримують виплату. Потім виплачується власникам традиційних акцій класу А. Після цього інші акціонери можуть отримати виплату, якщо щось залишиться. Іноді акції класу А можуть бути конвертовані в більше ніж одну акцію звичайних акцій, що ще більше приносить користь цим акціонерам. Припустимо, що вони продають компанію за 50,00 доларів за акцію. Крім того, генеральний директор компанії володіє 100 000 акцій класу А, які можна конвертувати в 500 000 акцій звичайних акцій. Потім генеральний директор заробляє 25 000 000 доларів на конвертації та продажу.
Традиційні акції класу А не продаються населенню, а також не можуть торгуватися власниками акцій. Теоретично це дозволяє керівній команді та іншим ключовим керівникам зосередитись на довгострокових цілях компанії. Таким чином, їх не турбують агентські проблеми, які можуть виникнути, якщо акції класу А продавались або продавались. Агентські проблеми виникають, коли людина надає пріоритет особистим цілям перед інтересами своєї компанії.
Типи акцій класу А.
Традиційні акції класу А.
Інсайдери володіють цими акціями, і вони, як правило, мають розширені права голосу та інші привілеї. Традиційні акції класу А – це те, що багато людей досі вважають акціями класу А.
Акції класу Технології
Ці акції належать широкому загалу, торгують на публічних ринках і, як правило, мають один голос. У цій домовленості інсайдери зазвичай контролюють акції класу В, які мають вдесятеро більшу кількість голосів і не торгують на публічних біржах. Нарешті, акції класу С є державною власністю та торгуються ними, але не мають права голосу. Ця структура класів акцій Google популярна серед технологічних компаній.
У цій системі акції класу А все ще є преміум-акціями з більшим числом прав голосу, принаймні порівняно з акціями класу С. Однак акції класу В мають силу, яка традиційно асоціювалася з акціями класу А.
Короткий огляд
Інвестори не повинні вважати, що придбання акцій класу А робить їх інсайдерами або максимізує їхню силу голосу.
Дорогі акції класу А.
Ці акції перебувають у державній власності та торгуються в теорії. Однак на практиці вони часто недосяжні для окремих інвесторів через їх високі ціни. Замість розподілу акцій ці фірми створюють акції класу В, які продаються лише за незначну частину ціни акцій класу А. Недоліком є те, що акції класу В також мають лише частку права голосу. Ціна та сила голосу не повинні бути пропорційними. Наприклад, акції класу A можуть коштувати 3000 доларів і набрати 100 голосів, тоді як акції класу B коштують 120 доларів і отримують лише один голос. Структура класу акцій Berkshire Hathaway слідує цій загальній схемі.