Циклічний запас
Що таке циклічний запас?
Циклічний запас – це запас, на ціну якого впливають макроекономічні або систематичні зміни загальної економіки. Циклічні запаси відомі тим, що слідкують за циклами економіки шляхом експансії, піку, спаду та відновлення. Більшість циклічних акцій залучають компанії, які продають споживчі товари, за якими споживачі купують більше під час економічного зростання, але витрачають менше на час спаду.
Ключові винос
- На циклічні запаси впливають макроекономічні зміни, де його прибутковість слідує за циклами економіки.
- Циклічні запаси, як правило, протилежні захисним. До циклічних акцій належать компанії на вибір, такі як Starbucks або Nike, тоді як оборонні акції є основними продуктами, такими як Campbell Soup.
- Циклічні запаси, як правило, мають вищу волатильність, і, як очікується, вони принесуть вищу віддачу в періоди економічної сили.
Розуміння циклічних запасів
Серед компаній, що мають циклічні запаси, є виробники автомобілів, авіакомпанії, роздрібні магазини меблів, магазини одягу, готелі та ресторани. Коли економіка розвивається добре, люди можуть дозволити собі купувати нові машини, модернізувати свої будинки, робити покупки та подорожувати.
Коли економіка працює погано, ці дискреційні витрати це одне з перших речей, які споживачі скорочують. Якщо рецесія досить важка, циклічні запаси можуть стати абсолютно ні до чого, і компанії можуть вийти з бізнесу.
Короткий огляд
Інвестори повинні бути обережними щодо своїх позицій в циклічних акціях, але не повинні уникати їх зовсім.
Циклічні запаси зростають і падають разом із економічним циклом. Ця передбачувана передбачуваність руху цін на ці акції змушує деяких інвесторів намагатися приурочити ринок. Вони купують акції в нижчій точці ділового циклу і продають їх у високій точці.
Інвестори повинні бути обережними щодо ваги циклічних запасів у своїх портфелях у будь-який момент часу. Хоча це може бути правдою, це не означає, що інвестори повинні повністю уникати цих акцій.
Особливі міркування
Циклічні запаси розглядаються як більш мінливі, ніж нециклічні або оборонні, які, як правило, є більш стабільними в періоди економічної слабкості. Однак вони пропонують більший потенціал для зростання, оскільки вони, як правило, перевершують ринок у періоди економічної сили. Інвестори, які прагнуть довгострокового зростання з керованою волатильністю, прагнуть збалансувати свої портфелі поєднанням циклічних акцій та оборонних акцій.
Інвестори часто вирішують використовувати фонди, що торгуються на біржі (ETF), щоб отримати вплив на циклічні акції, одночасно розширюючи економічні цикли. Серія SPDR ETF пропонує одне з найпопулярніших циклічних вкладень ETF у Фонд споживчих виборчих секторів (XLY).
Циклічні проти нециклічних запасів
Ефективність циклічних запасів, як правило, корелює з економікою. Але те саме не можна сказати про нециклічні запаси. Ці акції, як правило, перемагають ринок незалежно від економічних тенденцій, навіть коли спостерігається уповільнення економіки.
Нециклічні запаси також називають оборонними запасами. Ці запаси охоплюють категорію основних споживчих товарів із товарами та послугами, які люди продовжують купувати через усі типи ділових циклів, навіть економічний спад.
Компанії, які займаються продуктами харчування, газом та водою, є прикладами тих, що мають нециклічні запаси, такі як Walmart. Додавання нециклічних акцій до портфеля може бути чудовою стратегією для інвесторів, оскільки це допомагає захиститись від збитків, спричинених циклічними компаніями під час економічного уповільнення.
Приклад циклічних запасів
Циклічні запаси часто додатково окреслюються товарами тривалого користування, нетривкими товарами та послугами. Компанії, що виробляють товари тривалого користування, беруть участь у виробництві або розподілі фізичних товарів, очікуваний термін служби яких перевищує три роки. Серед компаній, які працюють у цьому сегменті, є такі виробники автомобілів, як Ford, виробники побутової техніки, такі як Whirlpool, та виробники меблів, такі як Ethan Allen.
Міра замовлень на товари тривалого користування є показником економічних показників у майбутньому. Коли замовлення на товари тривалого користування зростають у певний місяць, це може свідчити про посилення економічної активності в наступні місяці.
Компанії з нетривалими товарами виробляють або розповсюджують м’які товари, очікуваний термін служби яких становить менше трьох років. Прикладами компаній, які працюють у цьому сегменті, є виробник спортивного одягу Nike та роздрібні магазини, такі як Nordstrom та Target.
Послуги – це окрема категорія циклічних запасів, оскільки ці компанії не виробляють та не розповсюджують фізичні товари. Натомість вони надають послуги, що полегшують споживачам подорожі, розваги та інші види дозвілля. Уолт Дісней (DIS) – одна з найвідоміших компаній, що працюють у цьому просторі. Також до цієї категорії потрапляють компанії, які працюють у новій цифровій галузі потокових медіа, таких як Netflix (NFLX).