Перевищення боргу
Що таке перевищення боргу?
Перевищення боргу означає борг, настільки великий, що суб’єкт господарювання не може взяти на себе додатковий борг для фінансування майбутніх проектів. Сюди входять суб’єкти господарювання, які є достатньо прибутковими, щоб мати можливість зменшити заборгованість з часом. Перевищення боргу служить для стримування поточних інвестицій, оскільки весь прибуток від нових проектів надходитиме лише діючим держателям боргу, залишаючи мало стимулів та можливостей для суб’єкта господарювання намагатися вириватися з нори.
Ключові винос
- Перевищення боргу означає борг, настільки великий, що суб’єкт господарювання не може взяти на себе додатковий борг для фінансування майбутніх проектів.
- Навантаження настільки велике, що всі прибутки виплачують наявний борг, а не фінансують нові інвестиційні проекти, роблячи потенціал дефолту вищим.
- Перевищення боргу може призвести до недоінвестицій, що стримує ріст, ускладнюючи відновлення.
Розуміння перевищення боргу
Коли суб’єкт господарювання має надмірну суму боргу і не може позичити більше капіталу, цей суб’єкт господарювання перебуває у боргу. Навантаження настільки велике, що будь-які прибутки спрямовуються безпосередньо на погашення існуючого боргу, а не на фінансування нових інвестиційних проектів, що збільшує потенціал дефолту. У більшості випадків акціонери можуть неохоче затверджувати нові випуски акцій, оскільки акціонери можуть опинитися на заваді збитків.
Навищення боргу також стосується суверенних урядів. У цих випадках цей термін стосується ситуації, коли борг нації перевищує її майбутню здатність погасити його. Це може статися внаслідок розриву виробництва або економічної неповної зайнятості, що неодноразово підключається створенням додаткових кредитів. Перевищення боргу може призвести до застійного зростання та погіршення рівня життя від зменшених коштів до витрат у таких важливих сферах, як охорона здоров’я, освіта та інфраструктура.
Через те, як вони впливають на баланси та підсумки, звищення боргу може по-різному спричиняти проблеми. Вони можуть змусити компанії та країни робити паузу щодо подальших витрат та / або інвестицій. Насправді вони можуть призвести до недоінвестиції. Оскільки вони можуть стримувати зростання, збільшення боргу може ще більше ускладнити відновлення.
Є кілька способів вийти із боргового звисання. Боржники можуть зареєструватися в програмах скасування боргів, щоб отримати частину або всю заборгованість, яку їм прощають кредитори, країни можуть виконати дебіторську заборгованість, компанії можуть стати банкрутами або збанкрутувати, або існуючий борг може бути викуплений і перетворений в власний капітал.
Короткий огляд
Ризик несплати боргу більший, коли компанія чи країна відчуває перевищення боргу.
Особливі міркування
Перевищення боргу може затримати компанії, оскільки більша частка доходів або грошових потоків просто спрямовується на обслуговування існуючого боргу. Цей дефіцит, що зростає, можна заповнити лише за рахунок збільшення боргу, що лише збільшує навантаження компанії.
Перевищення боргу є особливо складним, оскільки це обмежує компанії, які прагнуть скористатися новими можливостями із позитивною чистою поточною вартістю (NPV). Хоча в більш нормальних умовах ці потенційні проекти з часом окупляться, збільшення рівня існуючої боргової позиції в компанії, ймовірно, може відключити потенційних інвесторів у проект. З огляду на те, що власники боргу компанії можуть обґрунтовано вимагати претензії на частину або весь прибуток нового проекту, NPV, по суті, буде негативним.
Для вирішення звищення боргу в багатьох країнах, що розвиваються, програми усунення боргу час від часу реалізуються міжурядовими організаціями, такими як Світовий банк та міжнародними організаціями, такими як Міжнародний валютний фонд (МВФ). Програми охопили Кот-д’Івуар, Демократичну Республіку Конго, Габон, Намібію, Нігерію, Руанду, Сенегал та Замбію. Ще однією програмою, кампанією «Ювілейний 2000», був міжнародний рух 40 країн, який закликав скасувати борг країн, що розвиваються, до 2000 року. Хоча кампанія не відповідала всім своїм цілям, вона була прийнята добре і загалом вважається успішним.