Біржовий дериватив
Що таке дериватив, що торгується на біржі?
Похідний інструмент, що торгується на біржі, – це фінансовий контракт, який котирується на біржі та торгується на регульованій біржі. Простіше кажучи, це похідні інструменти, якими торгується регульовано. Деривативи, що торгуються на біржі, стають дедалі популярнішими через переваги, які вони мають у позабіржових (OTC) деривативах, таких як стандартизація, ліквідність та усунення ризику дефолту. Ф’ючерси та опціони – це два найпопулярніші деривативи, що торгуються на біржі. Біржові деривативи можуть використовуватися для хеджування чи спекуляції на широкому діапазоні фінансових активів, таких як товари, акції, валюти та навіть процентні ставки.
Ключові винос
- Похідний інструмент, що торгується на біржі, – це стандартизований фінансовий контракт, що торгується на біржі, який здійснюється через посередницький центр та є гарантованим.
- Ключовою особливістю біржових деривативів, які залучають інвесторів, є те, що вони гарантовані посередницькими центрами, такими як Операційна клірингова корпорація (OCC) або CFTC, зменшуючи ризик продукту.
- Біржові деривативи котируються на біржах, таких як Чиказька біржа опціонів (CBOE) або Нью-Йоркська товарна біржа (NYMEX), і контролюються такими регуляторами, як Комісія з цінних паперів та бірж.
Пояснення деривативу, що торгується на біржі
Деривативи, що торгуються на біржі, можуть бути опціонами, ф’ючерсними контрактами або іншими фінансовими контрактами, які котируються та торгуються на регульованих біржах, таких як Чиказька товарна біржа ( CME ), Міжнародна біржа цінних паперів ( ISE ), Міжконтинентальна біржа ( ICE ) або біржа LIFFE у Лондон, якщо назвати лише декілька.
Похідні деривативи, що торгуються на біржі, добре підходять для роздрібного інвестора, на відміну від їх двоюрідних братів і сестер. На позабіржовому ринку легко заблукати в складності інструменту та точній суті того, що торгується.
У цьому відношенні біржові деривативи мають дві великі переваги:
Стандартизація
Біржа має стандартизовані умови та специфікації для кожного похідного контракту, що дозволяє інвестору легко визначити, скільки контрактів можна придбати або продати. Кожен окремий контракт також має розмір, який не лякає малого інвестора.
Усунення ризику дефолту
Біржа похідних інструментів сама виступає контрагентом для кожної операції, що включає дериватив, що торгується на біржі, фактично стаючи продавцем для кожного покупця та покупцем для кожного продавця. Це виключає ризик того, що контрагент по деривативній операції може не виконати свої зобов’язання
Іншою визначальною характеристикою деривативів, що торгуються на біржі, є їх ринкова характеристика, коли прибутки та збитки за кожним деривативним контрактом обчислюються щодня. Якщо клієнт зазнав збитків, які погіршили розміщену маржу, йому доведеться своєчасно поповнювати необхідний капітал або ризикувати продажем фірмою деривативної позиції.
Біржові деривативи та інституційні інвестори
Великі установи не віддають перевагу біржовим деривативам через ті особливості, які роблять їх привабливими для дрібних інвесторів. Наприклад, стандартизовані контракти можуть бути не корисними для установ, які, як правило, торгують великими обсягами похідних фінансових інструментів через меншу умовну вартість біржових деривативів та відсутність їх налаштування. Біржові деривативи також є абсолютно прозорими, що може перешкоджати великим установам, які, як правило, не хочуть, щоб їхні торгові наміри були відомі широкому загалу або їх конкурентам. Інституційні інвестори, як правило, працюють безпосередньо з емітентами та інвестиційними банками, щоб створити спеціальні інвестиції, які дають їм точний профіль ризику та винагороди, який вони шукають.