Зобов’язання, гарантовані федеральним законодавством

Що таке федерально гарантовані зобов’язання

Зобов’язання, гарантовані федеральним бюджетом, є борговими цінними паперами, випущеними урядом США і вважаються безризиковими, оскільки вони отримують повну віру та кредит федерального уряду. Продаж цих цінних паперів допомагає фінансувати федеральний борг.

Зобов’язання, гарантовані федеральним бюджетом, мають кілька форм, але найбільш відомими є облігації казначейства США, казначейські векселі та казначейські векселі (ОВДП).

РОЗБИВАННЯ Федерально гарантованих зобов’язань

Гарантовані федеральною владою зобов’язання, пропоновані Міністерством фінансів США на щоквартальних аукціонах. До початку 1970-х казначейські цінні папери продавались оптом шляхом підписки та обміну. Попит на ці цінні папери коливається, що підвищує або знижує ціни на аукціоні залежно від їхньої привабливості щодо інших боргових цінних паперів.

Кожне зобов’язання, гарантоване федеральним бюджетом, пропонує встановлену процентну ставку, відому як купонна ставка, яку не слід плутати з її дохідністю. Прибутковість – це загальна віддача інвестиції протягом її життя. Прибутковість має тенденцію до збільшення, якщо цінні папери продаються зі знижкою до відсоткової ставки. Купон – це річна процентна ставка, що виплачується за облігацією, виражена у відсотках від номіналу. Інші назви включають ставку купона, процентну ставку купона та номінальну дохідність.

Ці казначейські цінні папери торгуються і є високоліквідними. Ціноутворення на ці боргові інструменти буде різнитися залежно від продукту і, як правило, базується на номіналі. Номінальна вартість – це номінальна вартість облігації, яка допомагає визначити вартість погашення та суми виплат купонів.

Treasury Direct  – це онлайн-платформа, яку інвестори можуть використовувати для придбання федеральних державних цінних паперів безпосередньо у Казначейства США. Усі гарантовані федеральним законодавством зобов’язання мають підтримку та повноту віри та кредиту уряду США. 

Види федерально гарантованих зобов’язань

Державні боргові зобов’язання мають різну форму, з різними строками погашення, процентними ставками, купонами та доходами.

• Казначейські облігації  (Т-облігації) – це товарний цінний папір державного боргу США з фіксованим відсотком із терміном погашення понад десять років. Казначейські облігації здійснюють виплати відсотків півроку, а отриманий дохід оподатковується лише на федеральному рівні. Казначейські облігації відомі на ринку як насамперед безризикові через відсутність ризику дефолту уряду США.
• Казначейські зобов’язання  досягають строку погашення через один-десять років і мають фіксовану процентну ставку. Вони доступні як через конкурентну, так і неконкурентну пропозицію. За умови конкурентної заявки інвестори вказують бажану дохідність, ризикуючи, що їх пропозиція може не бути схвалена. При використанні неконкурентних заявок інвестори приймають дохід за результатами аукціону.
• Казначейські векселі  (ОВДП) є короткостроковими борговими зобов’язаннями і досягають строку погашення менш ніж за один рік. Вони продають номіналом від 1000 доларів до максимум 5 мільйонів доларів. ОВДП мають різний термін погашення і продаються зі знижкою від номіналу. Уряд США фактично виписує інвесторам IOU, оскільки вексель сплачує лише за строком погашення.
• Цінні папери, захищені казначейською інфляцією (TIPS), мають основу індексу інфляції, яка захищає інвесторів від наслідків інфляції. TIPS є інвестицією з низьким рівнем ризику, оскільки їх номінальна вартість змінюється з інфляцією, тоді як процентна ставка залишається фіксованою.
• Примітки з плаваючою ставкою (FRN), також відомі як плаваючі валюти, є нотами зі змінною процентною ставкою. Процентні ставки мають орієнтир, такий як ставка казначейських векселів, ставка ФРС або основна ставка. Державні установи та фінансові установи випускають ноти з терміном погашення від двох до п’яти років.
• Ощадні облігації США  мають фіксовану процентну ставку протягом певного періоду. Багато людей вважають ці облігації привабливими, оскільки вони не оподатковуються державним або місцевим податком на прибуток. Ці облігації не можуть бути легко передані, вони не підлягають обговоренню і мають термін погашення від 15 до 30 років.