Фінансизація

Ключові винос

• Фінансизація – це збільшення розміру та значення фінансового сектору країни щодо загальної економіки.
• Фінансова галузь та її акцент на короткотермінових прибутках зіграли важливу роль у занепаді виробництва в США
• Однак інтенсивна галузь фінансових послуг призвела до зростання в інших секторах.

Короткий огляд

У США розмір фінансового сектору у відсотках до валового внутрішнього продукту (ВВП) зріс з 2,8% у 1950 р. До 21% у 2019 р.

Фінансизація також призвела до збільшення доходів у фінансовому секторі більше, ніж в інших секторах економіки. Особи, які працюють у фінансовому секторі США, зазнали непропорційно величезного зростання своїх доходів порівняно з працівниками інших секторів з 1980 року.

Починаючи з 1980-х років фінансова галузь переслідувала короткострокову фінансову віддачу за довготерміновими цілями, що вимагало б інвестицій у розробку технологій та продуктів. Однією з найбільших причин цього було просто питання про те, що  Уолл-стріт наслідує свої капіталістичні інстинкти, які казали їм, що більший прибуток приносить заробіток на грошах, а не в інженерних продуктах.

Фінансові інструменти забезпечували швидку віддачу з невеликою суєтою, тому вони інвестували в програмне забезпечення, що полегшило цей підхід, а не вклали кошти в дорогу цеглу та будівельний розчин, необхідні для будівництва фабрик. Вони також підтримували товари, які можна було продати в Wal-Mart і виготовити за кордоном. Як результат, фінансова галузь зіграла важливу роль у занепаді виробництва в США

Як фінансизація допомагає будувати економіку

Фінансові послуги також є важливим джерелом експорту для США. Хоча Сполучені Штати мають найбільші та найліквідніші фінансові ринки у світі, фінансизація відбулася також у багатьох інших країнах світу, навіть на ринках, що розвиваються, таких як Мексика та Туреччина.

У США та за кордоном зростання банківської справи, управління активами, страхування та венчурного капіталу – компонентів, що складають фінансовий сектор – може сприяти зростанню і в інших секторах економіки. Великі та ліквідні фінансові ринки з різноманітною пропозицією фінансових продуктів полегшують фінансування інвестицій та зростання та захист покупок та інвестицій за допомогою страхування.

Фінансові ринки також сприяють Банку міжнародних розрахунків (BIS),щоденний обсяг валютних операцій збільшився з 570 млрд. Доларів у 1989 р. До 6,6 трлн. Доларів у 2019 році.2

Фінансизація також призвела до значного зростання робочих місць у фінансовому секторі, і, як очікується, це зростання триватиме.

Критика фінансизації

Критики фінансіалізації зосереджуються на акценті на короткострокових прибутках. На їх думку, така спрямованість може порушити довгострокові цілі компанії та негативно вплинути на якість продукції.

Наприклад, професор Массачусетського технологічного університету Сюзанна Бергер писала про випадок компанії Timken, штат Огайо, виробник передач енергії, передач та спеціальної сталі, який був змушений розбити свій вертикально інтегрований бізнес через намір акціонерів максимізувати прибуток. Керівництво, яке було проти розпаду, стверджувало, що це вплине на загальну якість продукції. Контроль властивостей кожного компонента, що використовується при остаточному складанні, допоміг виробнику забезпечити споживачам вищий продукт.

Інші стверджують, що фінансіалізація призвела до “непродуктивного” капіталізму.На думку економіста Майкла Робертса, “фінансіалізація в даний час в основному використовується як термін для категоризації абсолютно нового етапу капіталізму, коли прибуток в основному отримується не від експлуатації у виробництві, а від фінансової експропріації (що нагадує лихварство) в обігу”.

Інші дослідження зосереджуються на шляхах, за допомогою яких великі фірми домінували в економіці завдяки фінансизації. На думку авторів досліджень, їх домінування насамперед є результатом їхньої здатності обслуговувати фінансові ринки та грати на них. Ігрові умови не є рівними умовами для дрібних фірм, оскільки вони не в змозі отримати значну грошову віддачу, яку вимагають великі інвестори.