Фіскальний мультиплікатор
Що таке фіскальний мультиплікатор?
Бюджетний мультиплікатор вимірює вплив, який збільшення бюджетних видатків матиме на економічну продукцію країни або валовий внутрішній продукт (ВВП). Взагалі, економісти визначають фіскальні мультиплікатори як відношення зміни обсягу виробництва до зміни податкових надходжень або державних витрат. Фіскальні мультиплікатори важливі, оскільки вони можуть допомогти керувати політикою уряду під час економічної кризи та допомогти створити основу для економічного відновлення.
Ключові винос
- Бюджетний мультиплікатор вимірює вплив, який збільшення бюджетних видатків матиме на економічну продукцію країни або валовий внутрішній продукт (ВВП).
- В основі теорії фіскального мультиплікатора лежить ідея граничної схильності до споживання (ГДК), яка кількісно визначає збільшення споживчих витрат, на відміну від заощаджень, за рахунок збільшення доходу окремої людини, домогосподарства чи суспільства.
- Факти свідчать, що домогосподарства з нижчими доходами мають вищий ГДК, ніж домогосподарства з більш високим рівнем доходу.
Розуміння фіскального мультиплікатора
Фіскальний мультиплікатор – це кейнсіанська ідея, вперше запропонована студентом Джона Мейнарда Кейнса Річардом Кан в роботі 1931 р., І зображена як співвідношення, що показує причинно-наслідковий зв’язок між контрольованою змінною (зміни у фіскальній політиці) та результатом (ВВП). В основі теорії фіскального мультиплікатора лежить ідея граничної схильності до споживання (ГДК), яка кількісно визначає збільшення споживчих витрат, на відміну від заощаджень, за рахунок збільшення доходу окремої людини, домогосподарства чи суспільства.
Теорія фіскального мультиплікатора стверджує, що поки загальний ГДК у країні перевищує нуль, то початкове вливання державних витрат має призвести до непропорційно більшого збільшення національного доходу. Бюджетний мультиплікатор виражає, наскільки більшим або, якщо стимул виявляється контрпродуктивним, меншим є загальний приріст національного доходу порівняно із сумою додаткових витрат. Формула фіскального мультиплікатора така:
Приклад фіскального множника
Скажімо, національний уряд запроваджує фіскальний стимул на 1 мільярд доларів і що ГДК його споживачів становить 0,75. Споживачі, які отримають початковий 1 мільярд доларів, заощадять 250 мільйонів доларів і витратять 750 мільйонів доларів, фактично ініціюючи черговий, менший раунд стимулів. Одержувачі цих 750 мільйонів доларів витратять 562,5 мільйона доларів тощо.
Загальна зміна національного доходу є початковим збільшенням державних, або “автономних” витрат, помножених на фіскальний мультиплікатор. Оскільки гранична схильність до споживання становить 0,75, фіскальний мультиплікатор складе чотири. Таким чином, кейнсіанська теорія передбачає загальний приріст національного доходу в розмірі 4 млрд. Дол. США в результаті початкового фінансового стимулювання в 1 млрд. Дол. США.
Короткий огляд
На додаток до фіскального мультиплікатора, економісти використовують інші мультиплікатори для вивчення поведінки економіки, включаючи мультиплікатор доходів та мультиплікатор інвестицій.
Фіскальний мультиплікатор у реальному світі
Емпіричні дані свідчать про те, що фактичний взаємозв’язок між витратами та зростанням є більш мізерним, ніж передбачає теорія. Не всі члени суспільства мають однакові ГДК. Наприклад, домогосподарства з нижчими доходами, як правило, витрачають набагато більшу частку збитків, ніж домогосподарства з високим рівнем доходу. ГДК також залежить від форми отримання податкового стимулу. Отже, різні політики можуть мати різно різні фіскальні мультиплікатори.
У 2009 році Марк Занді, тоді головний економіст Moody’s, підрахував наступні фіскальні мультиплікатори для різних варіантів політики, виражених як однорічне збільшення реального ВВП на долар за рахунок збільшення витрат або зменшення федеральних податкових надходжень:
Безумовно, найефективнішими варіантами політики, згідно з цим аналізом, є тимчасове збільшення продовольчих талонів (1,74), тимчасове федеральне фінансування програм спільної роботи (1,69) та продовженнявиплат по страхуванню на випадок безробіття (1,61). Ця політика націлена на групи з низьким рівнем доходів і, як результат, високою граничною схильністю до споживання. Натомість постійне зниження податків, яке приносить перевагу домогосподарствам з більшим доходом, має мультиплікаторні коефіцієнти нижче 1: на кожен «витрачений» долар (відмовлений від податкових надходжень) до реального ВВП додається лише кілька центів.
Особливі міркування
Ідея фіскального мультиплікатора побачила свій вплив на політику, яка зростає та зменшується. Кейнсіанська теорія була надзвичайно впливовою в 1960-х роках, але період стагфляції, який кейнсіанці здебільшого не змогли пояснити, змусив віру в фіскальний стимул зменшитися. Починаючи з 1970-х років, багато політиків почали віддавати перевагу монетаристській політиці, вважаючи, що регулювання пропозиції грошей є принаймні таким же ефективним, як державні витрати.
Однак після економією.