Визначення ціни вперед
Що таке форвардна ціна
Форвардна ціна – це заздалегідь визначена ціна поставки базового товару, валюти або фінансового активу, як вирішує покупець та продавець форвардного контракту, яка повинна бути сплачена заздалегідь визначеною датою в майбутньому. На початку форвардного контракту форвардна ціна робить вартість контракту нульовою, але зміна ціни базового контракту призведе до того, що форвард набуває позитивного чи негативного значення.
Форвардна ціна визначається за такою формулою:
Основи форвардної ціни
Форвардна ціна базується на поточній спотовій ціні базового активу, плюс будь-які балансові витрати, такі як відсотки, витрати на зберігання, втрачені відсотки або інші витрати або альтернативні витрати.
Хоча контракт на початку не має внутрішньої вартості, з часом контракт може отримати або втратити вартість. Залік позицій у форвардному контракті еквівалентний грі з нульовою сумою. Наприклад, якщо один інвестор займає довгу позицію в угоді про свинячий шлунок, а інший інвестор займає коротку позицію, будь-який прибуток на довгій позиції дорівнює втратам, які зазнає другий інвестор від короткої позиції. Початково встановивши вартість контракту до нуля, обидві сторони перебувають на рівних підставах на момент укладення договору.
Ключові винос
- Форвардна ціна – це ціна, за якою продавець доставляє базовий актив, похідний фінансовий інструмент або валюту покупцеві форвардного контракту на заздалегідь визначену дату.
- Вона приблизно дорівнює спотовій ціні плюс пов’язані з цим балансові витрати, такі як витрати на зберігання, процентні ставки тощо.
Приклад розрахунку форвардної ціни
Коли базовий актив у форвардному контракті не виплачує дивідендів, форвардну ціну можна розрахувати за такою формулою:
F=S