Історичні ціни
Що таке історичні ціни?
Історичне ціноутворення – це метод ціноутворення на одиницю, який використовується для обчислення вартості активу з використанням останньої розрахункової точки оцінки. Історичне ціноутворення застосовується, коли вартість активу не оновлюється в режимі реального часу.
Ключові винос
- Історичне ціноутворення – це метод розрахунку вартості чистих активів інвестиції (ЧСН) на основі змін у порівнянні з попередньою оцінкою.
- Інвестори, які використовують історичне ціноутворення, можуть точно розрахувати загальну кількість акцій або паїв, які придбає певна доларова сума, але ризикує, що остання оцінка буде застарілою.
- Форвардне ціноутворення ВЧА використовується частіше, ніж історичне ціноутворення.
Розуміння історичних цін
Історичне ціноутворення ілюструє важливість розуміння того, коли останнім часом були розраховані значення активів, чи то в певний момент, чи то в різні моменти протягом торгового дня чи в реальному часі. Це відоме як пункт оцінки. Якщо інвестор торгується саме в той момент, коли розраховується вартість чистих активів (ЧАВ), то їм не потрібно враховувати прогалини в часі як частину своєї інвестиційної стратегії.
Однак, якщо інвестор торгує активом до або після визначення чистої вартості активів, він буде відпрацьовувати стару (застарілу) вартість. Це означає, що може існувати ризик того, що оцінна оцінка, на якій базувалося торгове рішення, насправді є неточною.
Взаємні фонди, як правило, оновлюють свої чисті активи в кінці торгового дня. Керівники фондів мають два варіанти: вони можуть переглянути останню обчислену вартість чистих активів (також відому як історична точка оцінки), або вони можуть відзначити чисту вартість активів наступної точки оцінки.
Інвестор, який бажає придбати фонд на основі історичних цін, знає, скільки акцій можна придбати за певну суму грошей, оскільки точка оцінки відома. У свою чергу продавці точно знають, скільки грошей вони можуть отримати за певну кількість акцій. Ризик покупця полягає в тому, що чиста вартість активів фонду фактично зменшується до наступної точки оцінки, що означає, що вони витратять більше на певну кількість акцій. Ризик для продавця полягає в тому, що акції збільшують вартість у наступний момент оцінки, тобто продавець не заробляє стільки грошей за дану кількість акцій.
Форвард ціноутворення проти історичного ціноутворення
Форвардне ціноутворення – це метод розрахунку вартості чистих активів, який використовується найбільше. Форвардне ціноутворення включає обробку замовлень на купівлю-продаж акцій відкритих пайових фондів за чистою вартістю активів станом на наступне закриття ринку.
Варто відзначити, що пайові фонди відкритого типу переоцінюють свої активи після закінчення торгового дня. Покупці знаходяться у невигідному становищі, оскільки вони не знають, скільки акцій фонду можна придбати. Цей механізм ціноутворення гарантує, що акції купуються та продаються за ціною, яка більш точно відображає зміни у фонді, які могли відбутися з часу попередньої оцінки.