Закон про інвестиційні радники 1940 року
Що таке Закон про інвестиційних радників 1940 року?
Закон про інвестиційні радники 1940 року – це федеральний закон США, який визначає роль та обов’язки інвестиційного радника / радника. Частково запропонований доповіддю Конгресу про інвестиційні фонди та інвестиційні компанії 1935 р., Підготовленою Комісією з цінних паперів та бірж (SEC), закон забезпечує правову основу для моніторингу тих, хто консультує пенсійні фонди, приватних осіб та установи щодо інвестування. Він визначає, що кваліфікується як інвестиційна порада, та визначає, хто повинен зареєструватися у державних та федеральних регуляторних органах, щоб розподілити їх.
Що сформувало закон
Початковим поштовхом до Закону про інвестиційні радники 1940 року, як і до більшості інших фінансових норм 1930-х і 1940-х років, був обвал фондового ринку 1929 року та його згубні наслідки – Велика депресія.
Ці лиха надихнули на Закон про цінні папери 1933 р., Якому вдалося запровадити більше прозорості у фінансовій звітності, щоб інвестори могли приймати обгрунтовані рішення щодо інвестицій, та встановлювати закони проти неправдивого представлення та шахрайської діяльності на ринках цінних паперів.
У 1935 р. У звіті SEC конгресу було попереджено про небезпеку, яку становлять певні інвестиційні консультанти, та висловлено позицію щодо регулювання тих, хто надає інвестиційні консультації. Того ж року, як і доповідь, був прийнятий Закон про комунальне господарство 1935 року, який дозволив SEC перевірити інвестиційні фонди.
Швидкий факт
Закон про інвестиційних радників та Закон про інвестиційні компанії, прийняті в 1940 році, захищали споживачів від оманливих та шахрайських інвестиційних порад.
Ці події спонукали Конгрес розпочати роботу не тільки над Законом про інвестиційних радників, а й над Законом про інвестиційні компанії 1940 року. Цей відповідний законопроект чітко визначав обов’язки та вимоги інвестиційних компаній при пропонуванні публічних інвестиційних продуктів, включаючи відкриті пайові фонди, закриті пайові фонди та пайові інвестиційні фонди.
Встановлення критеріїв радника
Закон про інвестиційних радників розглядав питання про те, хто є, а що не є радником / радником, застосовуючи три критерії: яка порада пропонується, як особі платять за її пораду / спосіб компенсації та чи є левова частка радників дохід приносить надання інвестиційних консультацій (основна професійна функція).Крім того, якщо фізична особа спонукає клієнта вважати, що він є інвестиційним консультантом (представляючи себе, наприклад, у рекламі), його можна вважати таким.
Закон передбачає, що будь-хто, хто надає консультації або дає рекомендації щодо цінних паперів (на відміну від іншого виду інвестицій), вважається радником.Однак особи, чиї поради є просто випадковими для їхньої діяльності, не можуть вважатися радниками. Деякі фінансові планувальники та бухгалтери можуть вважатися радниками, а деякі, наприклад, ні.
Детальні вказівки щодо Закону про інвестиційні радники 1940 року можна знайти в Розділі 15 Кодексу США.
Активи в розмірі 25 мільйонів доларів
Скільки радник / радник повинен мати в управлінні, щоб вимагати реєстрації в SEC згідно із Законом про інвестиційні радники 1940 р.
Реєстрація як радник
Агентство, в якому радники повинні зареєструватися, залежить здебільшого від вартості активів, якими вони управляють, а також від того, консультують вони корпоративних клієнтів або лише приватних осіб.До реформ 2010 року радники, у яких було управління активами щонайменше на 25 мільйонів доларів або надавали поради інвестиційним компаніям, повинні були зареєструватися в SEC.Радники, що управляють меншими сумами, зазвичай реєструються в державних органах цінних паперів.
Ці суми були змінені Законом про реформу та захист прав споживачів Уолл-стріт Дод-Франка 2010 року, який дозволив багатьом радникам, які раніше реєструвались у SEC, тепер робити це зі своїми державними регуляторами, оскільки вони управляли меншими коштами, ніж вимагали нові федеральні правила.Але Закон Додда-Франка також ініціював вимоги щодо реєстрації тими, хто управляє приватними фондами, такими як хедж-фонди та фонди прямих інвестицій, які раніше звільнялися від реєстрації, незважаючи на те, що часто управляли дуже великими сумами грошей для інвесторів.
За даними SEC, кумулятивний вплив змін щодо реєстрації Закону Додда-Франка полягав у “зменшенні кількості радників, зареєстрованих у Комісії, на 10%, але загальному збільшенні активів під управлінням цих зареєстрованих радників”